Miksi Micronin osake horjuu tänään?

Micron Technologyn MU osakkeet laskivat jyrkästi perjantaina, kun Nvidiaan liittyvien tekoälysirujen myynnin Kiinaan uudelleen herännyt epävarmuus laukaisi laajemman puolijohdealojen myyntiaallon ja sai sijoittajat kotiuttamaan voittoja Micronin viimeaikaisen massiivisen nousun jälkeen.

Micronin osake laski noin 7,3 % kaupankäynnin aikana sen jälkeen kun se oli aiemmin viikolla kivunnut uudelle ennätykselle lähelle $818.

Osake kurotti osan tappioista takaisin ja kaupankäynnin hetkellä se oli noin 4,4 % miinuksella.

Osake ehti nousta yli $800:n tason maanantaina ennen kuin momentum kääntyi, kun laajempi markkinatunnelma heikkeni teknologia- ja puolijohdeosakkeissa.

Lasku seurasi raportteja, joiden mukaan odotetut suurten kiinalaisten yritysten ostot Nvidian H200-tekoälysiruista eivät toteutuneet Trump–Xi-huippukokouksen Pekingissä jälkeen.

Osakkeet Nvidia myös laskivat, noin 4 % sen jälkeen kun sijoittajat reagoivat negatiivisesti Kiinaan liittyvän tekoälysirujen kysynnän kehitykseen.

Nvidia–Kiina-kehitys painaa puolijohdeosakkeita

Sijoittajien huolet voimistivat sen jälkeen, kun raportit viittasivat siihen, ettei huippukokouksen aikana tehty sopimuksia kiinalaisyritysten H200-sirujen ostamiseksi.

Aiemmat raportit olivat vihjanneet, että Yhdysvallat sallisi Nvidian myydä edistyneitä tekoälysiruja kymmenelle kiinalaisyritykselle.

Kuitenkin myöhemmät raportit viittasivat siihen, ettei varsinaisia myyntejä tapahtunut.

The Wall Street Journalin mukaan presidentti Donald Trump vähätteli huolia sopimusten puutteesta sanoen, etteivät kiinalaiset ostajat ostaneet siruja "koska he valitsivat olla ostamatta. He haluavat yrittää kehittää omansa."

Lisätiedot viittasivat siihen, että suuret kiinalaiset teknologiayritykset, mukaan lukien Alibaba Group ja ByteDance, eivät saaneet Kiinan hallitukselta lupaa viimeistellä ostoksia.

Kehitys lisäsi huolia siitä, että Kiina saattaa yhä enemmän priorisoida kotimaisen puolijohdeteollisuuden rakentamista sen sijaan, että se luottaisi edistyneisiin yhdysvaltalaisiin siruvalmistajiin.

Vaikka analyytikot totesivat, että tulevia sopimuksia voi silti syntyä, epävarmuus lisäsi painetta tekoälyyn liittyvissä puolijohdeosakkeissa, jotka ovat nousseet voimakkaasti viime kuukausina.

Laajempi puolijohdesektori heikkeni myös perjantaina, ja osakkeet Intel, Advanced Micro Devices ja Qualcomm laskivat Micronin ja Nvidian ohella.

Tekoälyn ajama nousu kohtaa arvostuspaineita

Huolimatta perjantain laskusta Micron on edelleen yksi puolijohdealan vahvimmista osakkeista tänä vuonna.

Osake on noussut noin 80 % viimeisten kahden kuukauden aikana, kun sijoittajat ovat rynnänneet yhtiöihin, joita pidetään tekoälyinfrastruktuurin kasvavien menojen hyötyjinä.

Kysyntä nopean tiedonsiirron muistituotteille, NAND-flashille ja DRAM-tuotteille, joita käytetään tekoälytietokeskuksissa, on ruokkinnut suurta osaa Microniin liittyvästä nousuhenkisyydestä.

Kuitenkin nousun vauhti on alkanut herättää sijoittajissa yhä enemmän varovaisuutta.

Micronin osake kohosi lähes 62 % alle kuukaudessa, liike jonka monet treidaajat näkivät vaikeaksi ylläpitää ilman ajoittaisia korjauksia.

Koska arvostukset laajenivat nopeasti, sijoittajat alkoivat yhä useammin turvata voittojaan osakkeen jyrkän nousun jälkeen ennätyskorkeuksiin.

Markkinoiden huomio kiinnittyi myös raportteihin, joiden mukaan osakeostoja oli sidoksissa senaattori John Fettermaniin ennen osan nousun kiihdyttämistä, vaikka väärinkäytösväitteitä ei ole esitetty.

Pitkän aikavälin tekoälykysyntä pysyy vahvana

Lyhyen aikavälin volatiliteetista huolimatta jotkut sijoittajat katsoivat, että Nvidia–Kiina-kehitykset eivät välttämättä muuta olennaisesti Micronin laajempaa tekoälykysynnän näkymää.

Analyytikot totesivat, että tekoälyinfrastruktuurin muistituotteiden kysyntä on maailmanlaajuisesti erittäin vahva, mikä antaa yhtiöille kuten Micron mahdollisuuden kompensoida heikompaa kysyntää yhdellä alueella myynnillä muilla markkinoilla.

Sijoittajat kuitenkin muistuttavat, että muistipuolijohdeteollisuus on historiallisesti ollut erittäin syklinen.

Jaksoja, jolloin hinnat ovat olleet korkealla ja tarjonta niukkaa, on usein seurannut ylitarjonta ja kannattavuuden heikkeneminen, kun tuotantokapasiteettia laajennetaan liian aggressiivisesti.

Micron suunnittelee investoivansa noin $25 miljardia vuonna 2026 kasvattaakseen tuotantokapasiteettia.

Perjantain myyntiaalto heijasti sijoittajien lisääntynyttä varovaisuutta, kun puolijohteiden arvostustasot pysyvät korkeina ja globaalin tekoälytoimitusketjun geopoliittinen epävarmuus jatkaa voimistumistaan.