Kospi laskee Persianlahden iskujen ravistellessa öljyä, joukkolainoja ja Aasiaa

Aasian markkinat laskivat jyrkästi maanantaina sen jälkeen, kun dronehyökkäysten kerrottiin aiheuttaneen tulipalon ydinvoimalaitoksessa UAE:ssa, mikä nosti öljyn hintoja ja herätti uudelleen pelkoja inflaatiosta, tiukemmasta rahapolitiikasta ja hidastuvasta globaalista kasvusta.

Uusiutunut geopoliittinen jännitys ajoi sijoittajia pois osakkeista defensiivisiin positioihin, samalla kun globaalit joukkolainojen tuotot nousivat useaan kuukauteen korkeimmilleen huolten kasvaessa siitä, että koholla olevat energian hinnat voisivat viivästyttää keskuspankkien helpotusta ja jopa elvyttää uusien koronkorotusten näkymiä.

Öljy ja lainatuotot nousevat

Brent-raakaöljy nousi 1.9% tasolle $111.34 tynnyriltä, kun taas US West Texas Intermediate -raakaöljy sai 2.3% nousun tasolle $107.84 hyökkäysraporttien jälkeen UAE:ssa ja Saudi-Arabian siepattua kolme droonia kuningaskunnan yllä.

Tilanteen kärjistyminen palautti myös huolen Hormuzinsalmen turvallisuudesta, joka on kriittinen merenkulkuväylä globaalille öljytoimituksille.

Analyytikot varoittivat, että pitkäkestoinen häiriö voisi jyrkästi lisätä inflaatiopaineita suurissa talouksissa.

Jotkut ekonomistit arvioivat, että mikäli öljyn hinnat pysyvät koholla vuoden loppuun asti, inflaatio Isossa-Britanniassa ja euroalueella voisi lähestyä 10%, mikä saattaisi viedä korot takaisin viimeaikaisille huipuille ja lisätä taantumariskiä.

Myynnit maailman joukkolainamarkkinoilla voimistivat, kun sijoittajat uusivat arvionsa inflaation ja rahapolitiikan näkymistä.

Viitearvon 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan tuotto nousi 4.631%:iin, sen korkeimmalle tasolle 15 kuukauteen, nousten viikon aikana 23 peruspistettä sen suurimmassa viikkokorotuksessa maaliskuusta 2020 lähtien.

30 vuoden valtionvelkakirjan tuotto nousi myös 15 kuukauden huippuun tasolle 5.159%.

Japanin valtionvelkakirjojen tuotot puolestaan saavuttivat tasoja, joita ei oltu nähty sitten vuoden 1996, sen jälkeen kun raporttien mukaan Tokio saattaa laskea liikkeeseen uutta velkaa rahoittaakseen Lähi-idän konfliktiin liittyviä taloudellisia tukitoimia.

Markkinat hinnoittelevat nyt suunnilleen yhtä suuret todennäköisyydet sille, että Federal Reserve voisi korottaa korkoja uudelleen tänä vuonna, heijastaen huolta siitä, että korkeammat energian hinnat voivat pitää inflaation koholla pidempään.

Osakkeet etsivät suuntaa

Osakemarkkinat kautta Aasian heikkenivät, kun nousevat tuotot ja geopoliittinen epävarmuus rasittivat sijoittajaluottamusta.

Japanin Nikkei 225 laski 1.1%, kun taas Etelä-Korean Kospi painui entistä syvemmälle negatiiviselle vuositasolle. MSCI:n laajin Aasian ja Tyynenmeren osakkeiden indeksi Japanin ulkopuolella myös liukui alaspäin.

Yhdysvaltojen osakefutuurit osoittivat lisää heikkoutta Wall Streetille, S&P 500 -futuurien ollessa -0.6% ja Nasdaq-futuurien -0.8%.

Euroopassa EURO STOXX 50- ja DAX-futuurit molemmat laskivat noin 1%, kun taas FTSE-futuurit olivat lähes ennallaan.

Strategit kommentoivat, että viimeaikainen osakepörssin nousu nojaa yhä kapeaan yritysryhmään, erityisesti suuriin teknologia-yhtiöihin, jotka liittyvät tekoälyyn.

Citi-strategi Scott Chronertin mukaan noin 20 osakkeen pieni ryhmä on vienyt suurimman osan viimeaikaisesta tulosylityksestä suurilla Yhdysvaltain indekseillä.

Hänen mukaansa markkinoiden tarvitsevat laajempaa tuloskasvua ja vahvempaa yritysennustusta useammilta sektoreilta, jotta osakkeet voisivat kestää toisen merkittävän nousuvaiheen.

Kiina-data tuotti pettymyksen

Heikot talousluvut Kiinasta lisäsivät varovaista tunnelmaa.

Kiinan huhtikuun vähittäismyynti kasvoi vain 0.2%, selvästi odotuksia (2%) alhaisemmin, kun taas teollisuustuotannon kasvu hidastui 4.1%:iin.

Pettyneet luvut vahvistivat huolta kotimaisen kysynnän hauraudesta maailmantalouden toiseksi suurimmassa taloudessa samaan aikaan, kun globaali kasvu on jo paineen alla geopoliittisten riskien ja tiukempien rahoitusolosuhteiden vuoksi.

Dollari vahvistuu sijoittajien hakeutuessa turvasatamiin

Yhdysvaltain dollari vahvistui suhteessa merkittäviin valuuttoihin, kun sijoittajat hakeutuivat turvasatomiin.

Japanin jeni heikkeni noin tasolle 158.91 per dollari, pysyen lähellä tasoja, jotka aiemmin herättivät spekulaatiota Japanin viranomaisten mahdollisesta interventiosta.

Kulta sen sijaan ei houkutellut vahvaa turvasataman kysyntää ja laski 0.2%.

Mitä sijoittajat seuraavat seuraavaksi

Sijoittajat keskittyvät nyt useisiin merkittäviin katalysaattoreihin, jotka voivat määrätä markkinoiden suunnan tulevina viikkoina.

G7-maiden valtiovarainministerit kokoontuvat Pariisissa keskustelemaan energia- turvallisuudesta, Hormuzinsalmesta ja kriittisten raaka-aineiden toimitusketjuista.

Huomio kiinnittyy myös Federal Reserven kokouksen pöytäkirjan julkaisuun keskiviikkona, josta haetaan lisävihjeitä keskuspankin linjasta.

Yritysten tulokset Nvidia:lta ja Walmartilta odotetaan myös antavan tärkeää tietoa tekoälyyn perustuvien sijoitusten voimasta ja kulutuskysynnän kestävyydestä.

Tällä hetkellä markkinat ovat kiinnivetoisina yritysten kestävien tulosten ja kasvavan pelon välillä siitä, että Persianlahden pitkäkestoinen konflikti voisi ruokkia uutta inflaation ja volatiliteetin aaltoa globaalisti.