Kullan hinta laskee korkotuottojen noustessa – Goldman Sachs varoittaa avainajurista

Kullan hinta jatkoi maanantaina voimakasta laskusuuntaansa ja saavutti alimmillaan tason 30. maaliskuun jälkeen. Se oli kaupankäynnissä $4,545, lähes 20% alhaisempi kuin tämän vuoden huippu. Tämä vetäytyminen jatkui vastatuulien voimistuttua, vaikka Goldman Sachsin analyytikot tunnistivat merkittävän mahdollisen katalysaattorin.

Kullan hinta laskee suurten vastatuulien myötä

Kulta vetäytyi jyrkästi maanantaina, sillä sijoittajat olivat huolissaan mahdollisesta sotilaallisesta toiminnasta Yhdysvaltojen ja Iranin välillä. 

Sunnuntain lausunnossaan presidentti Donald Trump varoitti Irania siitä, että aika käy vähiin, ja painosti sen johtajia solmimaan sopimuksen. 

Trump on ollut turhautunut, koska Iran ei ole taipunut Yhdysvaltojen maksimalistisiin vaatimuksiin, jotka sisältävät Hormuzinsalmen avaamisen ja ydinmateriaalin luovuttamisen.

Sodan uudelleen syttyminen olisi katastrofi maailman taloudelle. Raakaöljyn hinnat nousisivat voimakkaasti, ja maissa syntyisi pulaa, erityisesti jos Iran päättäisi sulkea Punaisenmeren.

Tämä puolestaan johtaisi korkeampaan inflaatioon Yhdysvalloissa ja muissa maissa. Työtilastotoimiston (BLS) julkaisema raportti osoitti, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3.8%, kun taas tuottajahintaindeksi (PPI) nousi 6%. 

Kulta suoriutuu usein heikommin korkeainflaatiossa, koska se yleensä nostaa velkakirjojen tuottoja. Datan mukaan kymmenen ja kolmenkymmen vuoden tuotot nousivat maanantaina 4.2% ja 5.15%. Tämä tarkoittaa, että Federal Reserve todennäköisesti pitää korot nykyisellä tasollaan jonkin aikaa. 

Goldman Sachs ennustaa kullan kysynnän voimakasta kasvua

Kulta on myös vetäytynyt kysyntähuolien vuoksi. Intian pääministeri Narendra Modi on kehottanut kansalaisiaan välttämään kullan ostamista tänä vuonna, kun rupia romahtaa. Kullasta pidättäytyminen estää valuutan ulosvirtausta maasta. 

Kulta-ETF:istä on myös ollut merkittäviä ulosvirtoja viime kuukausina. Datan mukaan SPDR Gold ETF (GLD) ja iShares Gold Trust (IAU) ovat menettäneet miljardeja dollareita varoista tänä vuonna. 

Siitä huolimatta Goldman Sachsin analyytikot uskovat, että keskuspankkien vahva osto-ohjelma tukee kultaa. Muistiossaan analyytikot ennustivat, että keskuspankit ostavat jatkossakin vähintään 60 tonnia kultaa kuukaudessa tänä vuonna, mikä on enemmän kuin aiempi arvio. 12 kuukauden kertymä maaliskuuhun asti oli keskimäärin noin 50 tonnia kultaa.

XAU-hinnan tekninen analyysi

Kultahintakaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että kulta on vetäytynyt viime kuukausina, liikkunut ennätyskorkeudesta $5,607 nykyiseen $4,545:een. Se on muodostanut laskevan trendiviivan, joka yhdistää korkeimmat käännökset tammikuusta lähtien.

Kulta on vajonnut 50 päivän liukuvan keskiarvon alle, mikä viittaa siihen, että myyjät hallitsevat toistaiseksi. Siten todennäköisin skenaario on, että kulta pysyy paineen alla lyhyellä aikavälillä.

Jos näin käy, ensimmäinen seurattava tavoite on $4,400. Nousu laskevan trendiviivan yläpuolelle kumoaisi laskunäkymän ja viittaisi uusiin nousuihin, mahdollisesti psykologiselle $5,000-tasolle.