Miksi Micronin osake laskee tänään 7 %?

Micron Technologyn MU osakkeet laskivat voimakkaasti maanantaina, kun sijoittajat punnitsivat mahdollisten työvoimahäiriöiden vaikutuksia kilpailija Samsung Electronicsissa sekä laajempia kysymyksiä muistisirujen tulevasta kysynnästä tekoälymarkkinassa.

Micronin osake laski yli 7% päiväkaupankäynnissä ja jatkoi tappioita perjantain 6.6%:n laskun jälkeen.

Jos tappiot pitävät sulkeutumiseen asti, osake kirjaisi kolmannen peräkkäisen laskupäivän massiivisen rallin jälkeen, joka on nostanut kurssin yli 140% vuonna 2026 ja yli seitsemänkertaiseksi viimeisen 12 kuukauden aikana.

Viimeaikaiset nousut ovat pitkälti johtuneet akuutista muistisirujen puutteesta, joka liittyy tekoälyn infrastruktuuriin kohdistuvaan kasvavaan kysyntään.

Sijoittajat seuraavat nyt tarkasti Samsungin tilannetta, jossa työvoimajännitteet voivat entisestään kiristää maailmanlaajuista tarjontatilannetta.

Samsungin lakko-uhka lisää huolta tarjonnasta

Samsungin työntekijät vaativat yhtiötä osoittamaan 15% liikevoitostaan bonuksiin ja ovat uhkaaneet yleislakolla ajanjaksolla 21. toukokuuta–7. kesäkuuta.

Jefferiesin arvioiden mukaan laajamittainen ulosmarssi voisi häiritä noin 3%:n osuutta maailman muistisirutuotannosta.

Johto ja ammattiliittojen johtajat jatkoivat maanantaina neuvotteluja välttääkseen lakon, ja keskustelujen odotetaan jatkuvan tiistaille.

Etelä-Korean pääministeri Kim Min-seok varoitti, että hallitus tutkii kaikki käytettävissä olevat vaihtoehdot häiriöiden estämiseksi, ja totesi, että jopa yhden päivän tuotannon keskeytys Samsungin sirujen kokoonpanolaitoksissa voi aiheuttaa tappioita jopa 1 trillion won, or roughly $667.6 million.

Paikallisen tuomioistuimen kerrottiin määränneen Samsungin liiton ylläpitämään lakon aikana turvallisuuden kannalta tarvittavia henkilöstötasoja, vaikka tuomioistuin ei estänyt lakkoa kokonaan.

Huolista huolimatta Samsungin osake nousi paikallisessa kaupankäynnissä maanantaina noin 3.9%.

Analyytikot sanoivat, että Micronille ja laajemmalle muistisirusektorille mahdolliset tuotantokatkokset Samsungilla voisivat lisätä jo ennestään tiukkaa tarjontatilannetta ja tukea kohonneita muistihintoja pidempään.

Analyytikot näkevät rakenteellisen muutoksen muistimarkkinassa

Lyhyen aikavälin työvoimahuolien lisäksi analyytikot keskustelevat edelleen siitä, onko muistisiruteollisuus siirtymässä rakenteellisesti suotuisampaan sykliin.

JP Morganin analyytikko Jay Kwon kirjoitti maanantaina, että korkeammat hintatasot voisivat säilyä ainakin myöhäiseen 2027 saakka, kun pitkäaikaiset toimitussopimukset auttavat vakauttamaan perinteisesti syklistä muistimarkkinaa.

“Uskomme, että muistiala on läpikäymässä merkittävää käännekohtaa, joka voi rakenteellisesti parantaa sen liiketoimintamallia ja avata tien arvostuksen uudelleenarvioinnille perinteisestä P/B [hinta/kirja-arvo] -arvostuksesta P/E [hinta/voitto] -arvostukseen,” Kwon kirjoitti.

Samaan aikaan sijoittajat sulattelivat myös Western Digitalin ja Seagate Technologyn kommentteja tulevista tallennustrendeistä, jotka liittyvät tekoälyjärjestelmiin.

Western Digital kertoi sertifioivansa uusia suurikapasiteettisia Ultrastar UltraSMR -kovalevyjä ja totesi, että tekoälykuormat saattavat yhä useammin priorisoida pitkäaikaista tietojen säilytystä ja kestävyyttä ultranopeiden siirtonopeuksien sijaan.

Yhtiö vihjasi, että kiintolevyt voivat lopulta olla hyödyllisempiä ja kustannustehokkaampia kuin puolijohdelevyt (SSD) tietyissä tekoälyyn liittyvissä sovelluksissa.

SSD-kysyntä pysyy vahvana huolimatta näkymien muutoksesta

Erikseen Seagaten toimitusjohtaja Dave Mosely sanoi raporttien mukaan, että yhtiö on huolissaan siitä, miten sovittaa nouseva SSD-kysyntä ja riski tuotantokapasiteetin liiallisesta laajentamisesta.

Raporttien mukaan Seagate katsoo, että asiakkaiden SSD-kysyntä on erittäin vahvaa, mutta yhtiö suhtautuu varovasti tehtaan kapasiteetin aggressiiviseen laajentamiseen, koska se voisi myöhemmin johtaa ylitarjontaan puolijohdeteollisuudessa.

Nämä kommentit vahvistivat laajempia odotuksia siitä, että AI-infrastruktuuriin liittyvä NAND- ja DRAM-muistin kysyntä pysyy vahvana, vaikka sijoittajat arvioivat uudelleen arvostustasoja puolijohdesektorin historiallisen rallin jälkeen.