Kospi-indeksi laskee Etelä-Korean korkojen noustessa

Kospi-indeksi vetäytyi korjausliikkeeseen, kun viimeaikainen ralli pitää taukoa ylikuumenemis‑huolien keskellä. Se laski KRW 7,250:een, noin 10 % vuoden alusta saavutetusta huipusta KRW 8,038:sta. Indeksi on silti noussut yli 72 % tänä vuonna ja 178 % viimeisten 12 kuukauden aikana. Onko tämä siis Kospi-indeksin rallin loppu?

Etelä-Korean osakkeet vetäytyvät ylikuumenemishuolien vuoksi

Kospi on vetäytynyt viime päivinä, laskien kuukauden alun vuoden alusta saavutetusta huipusta KRW 8,038:sta nykyiseen KRW 7,250:een.

Tämä vetäytyminen ajoittuu lisääntyneiden huolten kanssa siitä, että nousu on johtanut ylikuumenemiseen. Hyvä esimerkki on se, että osa ulkomaisista sijoittajista on jatkanut osakkeiden myyntiä. He myivät viime viikolla yli $13.2 billionin arvosta osakkeita, mikä lisäsi markkinoiden volatiliteettia ennätystasolle.

On merkkejä siitä, että myös jotkut eteläkorealaiset sijoittajat ovat alkaneet myydä osakkeitaan. Lisäksi nämä sijoittajat ovat nähneet varallisuutensa kasvaneen eksponentiaalisesti viime vuodesta lähtien.

Jotkin kuumimmista osakkeista ovat vetäytyneet viime päivinä. Samsung Electronics laski KRW 277,500:aan vuoden alusta saavutetusta huipusta KRW 299,000:sta. SK Hynixin osakkeet ovat pudonneet KRW 1.79 miljoonaan vuoden alusta saavutetusta huipusta KRW 2 million:aan.

Silti analyytikot uskovat, että Kospi-indeksi ei ole vielä liian kallis. Esimerkiksi indeksin P/E on noin 27, muutaman pisteen S&P 500 -indeksin 23:ta korkeampi. Lisäksi indeksi on halvempi kuin Nasdaq 100 -indeksi, jonka P/E on 35.

Mahdollinen katalyytti indeksille on NVIDIA:n tulosjulkistus, joka julkaistaan tällä viikolla keskiviikkona. Vahvat luvut voivat indikoida lisänousuja puolijohdeosakkeissa, joista Samsung ja SK Hynix voisivat hyötyä.

Etelä-Korean korkotuotot ovat nousseet

Samaan aikaan huolta herättää Etelä-Korean velkakirjojen hintojen lasku viime kuukausina. Data osoittaa, että 10 vuoden tuotto nousi 4.30%:iin vuoden alusta alimmasta 3.27%:sta. Vastaavasti data näyttää, että 5 vuoden tuotto on noussut 4.06%:iin.

Korkojen nousu on jatkunut käynnissä olevan Iranin sodan taustalla, mikä on nostanut Etelä-Korean inflaatiota. Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että Etelä-Korean inflaatio nousi 2.6%:iin huhtikuussa tänä vuonna, kun energiakustannukset pysyvät koholla.

Etelä-Korean yritykset kärsivät korkojen noususta, koska se kasvattaa niiden lainanoton kustannuksia.

Samaan aikaan Etelä-Korean won on jatkanut heikentymistään viime päivinä. USD/KRW-pari nousi 1,505:een, mikä on sen korkein taso sitten 7. huhtikuuta tänä vuonna. Se on noussut 4.63% alimmasta tasostaan viime kuussa.

Kospi-indeksin tekninen analyysi

Kospi‑indeksin kaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että Kospi-yhdistelmäindeksi on vetäytynyt viime päivinä. Se on romahtanut vuoden alusta saavutetusta huipusta KRW 8,048:sta nykyiseen KRW 7,225:een. Tämä vetäytyminen tapahtui, kun indeksi muodosti pienen kaksoishuipun, joka on yleinen laskeva käännesignaali.

Percentage Price Oscillatorin kahden viivan välillä on muodostunut myyntiristeys, ja ne osoittavat alaspäin. Myös suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt äärimmäisestä yliostetusta 84:stä nykyiseen 56:een.

Täten indeksi saattaa jatkaa laskuaan, kun myyjät tähtäävät keskeiseen tukitasoon KRW 6,354:ssa. Liike vuoden alusta saavutetun huipun 8,048 yläpuolelle kumoaa laskunäkymän.