Osakeallokoinnit kasvavat – sijoittajat panostavat tuloksiin ja korkojen laskuun

Maailmanlaajuiset rahastonhoitajat lisäsivät osakeallokointiaan toukokuussa ennätyksellisesti, tukien optimismista yritysten tuloskasvusta ja odotuksista, että Federal Reserve voisi alkaa laskea korkoja, selviää Bank of American tiistaina julkaistusta kuukausikyselystä.

Kysely osoitti, että sijoittajien suhtautuminen osakkeisiin parani merkittävästi, vaikka öljyn hinnat pysyivät yli $100 tynnyriä kohden ja maailman joukkovelkakirjamarkkinat kokivat painetta Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen jumittuessa.

Bank of America teki kyselyn 8.–14. toukokuuta, haastatellen 200 vastaajaa, jotka yhdessä hallinnoivat $517 billion varoja.

Osakeallokoinnit nousivat jyrkästi

Kyselyn mukaan netto 50 % rahastonhoitajista ilmoitti olevansa ylipainossa osakkeissa toukokuussa, mikä on jyrkkä nousu edelliskuun 13 %:sta.

Se oli kyselyn historian suurin kuukausittainen nousu osakeallokoinneissa.

Osakealtistuksen kasvu tapahtuu samaan aikaan, kun maailmanlaajuiset osakemarkkinat käyvät lähellä ennätystasojaan.

Sijoittajia rohkaisi vahva yritysten tuloskautta sekä jatkuva optimismi yritysten voimakkaista investoinneista tekoälyyn.

Samaan aikaan rahastonhoitajien keskimääräinen käteisallokaatio laski 4,3 %:sta 3,9 %:iin kuukautta aiemmin, mikä viittaa siihen, että sijoittajat sijoittivat enemmän pääomaa markkinoille sen sijaan, että pitäisivät puolustavia käteispainoja.

Kysely antoi viitteitä siitä, että monet sijoittajat ovat edelleen luottavaisia taloudellisten olosuhteiden pysymisestä kestävinä huolimatta inflaatiohuolista ja geopoliittisista jännitteistä.

Sijoittajat eivät pelkää jyrkkää laskua

Vain 4 % vastaajista sanoi odottavansa jyrkkää laskua, jossa talouskasvu ja työllisyys supistuvat voimakkaasti.

Sen sijaan 39 % vastanneista rahastonhoitajista odotti, ettei lainkaan laskua tapahdu, mikä heijastaa luottamusta siihen, että taloudellinen aktiivisuus säilyy vakaana ilman merkittävää hidastumista.

Tulokset viittaavat siihen, että sijoittajat uskovat edelleen maailmanlaajuisen talouden kestävän nykyisiä markkinapaineita, mukaan lukien kohonneet energian hinnat ja Lähi-idän jännitteisiin liittyvä epävarmuus.

Öljyn hinnat ovat pysyneet yli $100 tynnyriä kohden, kun taas Yhdysvaltojen ja Iranin väliset neuvottelut ovat pysyneet pattitilanteessa.

Käynnissä olevat jännitteet ovat painaneet voimakkaasti maailman joukkovelkakirjamarkkinoita viime viikkoina.

Huolimatta näistä huolista sijoittajien halukkuus sijoittaa osakkeisiin pysyi vahvana kyselyjakson aikana.

Inflaatioriskit säilyvät keskeisenä huolena

Vaikka sijoittajat suhtautuivat osakkeisiin optimistisemmin, inflaatiohuolet jatkoivat markkinariskien hallitsevana tekijänä, joita vastaajat tunnistivat.

Noin 40 % kyselyyn vastanneista rahastonhoitajista totesi, että inflaation toinen aalto edustaa markkinoiden suurinta häntäriskiä tällä hetkellä.

Kysely korosti myös odotuksia korkeammista pitkäaikaisista Yhdysvaltain valtionobligaatioiden tuotoista.

Suurin osa vastaajista näytti uskovan, että tuotot pysyvät kohonneina tulevina kuukausina.

Tulosten mukaan 62 % vastaajista sanoi tavoittelevansa 6 %:n tuottoa 30-vuotisista Yhdysvaltain valtionobligaatioista.

Tuotto on tällä hetkellä noin 5,14 %.

Sillä välin 20 % vastaajista odotti 30-vuotisen Treasury-tuoton liikkuvan kohti 4 %:a.

Kysely osoitti myös, että 66 % vastaajista odotti Hormuzinsalmen pullonkaulan päättyvän seuraavien kuukausien aikana, mikä viittaa siihen, että monet sijoittajat uskovat geopoliittisten paineiden öljymarkkinoihin vaikuttavan voivan lopulta lieventyä.