Bernstein selittää, miksi Arm-osakkeisiin ei ole liian myöhäistä sijoittaa

Sijoittajat tervehtivät Arm Holdingsia (ARM) keskiviikkona, kun Bernsteinin vanhempi analyytikko David Dai antoi yhtiötä suosivan, myönteisen analyysin.

Dai aloitti Arm-seurannan tänä aamuna "outperform"-luokituksella ja aggressiivisella $300 tavoitehinnalla, mikä viittaa noin 18% nousuvaraan nykyisestä tasosta.

Bernsteinin myönteinen suositus on erityisen merkittävä, kun ottaa huomioon, että Arm-osake on jo noussut vaikuttavat 140% verrattuna vuoden alun pohjaan.

Bernsteinin myönteinen näkemys Arm-osakkeesta

Keskeinen osa Bernsteinin innostunutta näkökantaa Armista perustuu nopeaan rakenteelliseen siirtymään perinteisistä suurista kielimalleista täysin autonomisiin tekoälyagentteihin.

David Dain mukaan tämä kehitys vaatii selvästi enemmän paikallista laskentaälykkyyttä –  hyödyttäen suoraan Armin arkkitehtuurisia vahvuuksia.

Kun yritysinfrastruktuuri skaalaa voimakkaasti yleisälyn (AGI) tukemiseksi, kysyntä Armin korkean hyötysuhteen ja edistyneiden AGI-suorittimien osalta kasvaa räjähdysmäisesti.

Bernstein korostaa, että sitoutunut, oikeudellisesti sitova asiakaskysyntä näille erikoistuneille seuraavan sukupolven piiritoteutuksille on jo ylittänyt $2 billion -kynnyksen tilikausille 2027 ja 2028.

Tämä $2 billionin tilauskanta vähentää lähiajan liikevaihtoennusteiden riskejä ja korostaa, kuinka välttämättömäksi Armin immateriaalioikeudet ovat muodostuneet laajemmalle hyperscaler-ekosysteemille.

Perusteleeko Arm-osakkeiden arvostus hinnan?

Vaikka kriitikot usein väittävät, että Arm-osakkeiden huima arvostus – ennustettu price-to-earnings (P/E) -kerroin on tällä hetkellä noin 191x – ei jätä mitään turvamarginaalia, Dai kyseenalaistaa tämän staattisen näkemyksen.

Bernstein korostaa, että Arm onnistuu siirtämään älypuhelinarkkitehtuurin absoluuttisen monopoliaseman menestyksekkäästi erittäin tuottoisille datakeskus- ja pilvilaskennan loppumarkkinoille.

Suurimmat pilvijätit ohittavat jatkuvasti perinteisen x86-arkkitehtuurin ja suosivat räätälöityjä, Arm-pohjaisia piirejä parantaakseen lämmönhallintaa ja laskentatiheyttä.

Tämä pitkäaikainen siirtymä muuttaa dramaattisesti yhtiön rojaltimallia, sillä datakeskuspiirit keräävät yksikkökohtaisesti huomattavasti korkeampia rojaltitaksoja kuin perinteiset mobiilisuorittimet.

Kun nämä premium-yritysratkaisut saavuttavat mittakaavan, Arm Holdingsin liiketoiminnan vipuvaikutus on valmis laajentumaan eksponentiaalisesti, kertoi sijoitusyhtiö asiakkailleen.

Kuinka sijoittaa Arm Holdingsiin nykyisillä tasoilla

Lopulta Bernsteinin analyytikko muistutti sijoittajia siitä, että sukupolvittain kasvavan teknologiagigantin arviointi pelkästään P/E-mittareilla on klassinen sijoitusansa.

Monivuotiset, merkittävät suotuisat trendit fyysisessä tekoälyssä, räätälöidyissä piireissä ja edge-laskennan työkuormissa tarjoavat Armille näkyvän, pitkäaikaisen lähtöruudun erittäin kannattavalle, toistuvalle kasvulle.

Koska Wall Streetin ennusteet viivästyvät jatkuvasti yhtiön todelliseen kaupalliseen vauhtiin nähden, isojen instituutioiden tavoitehintojen korotukset ovat muuttumassa Arm-osakkeille rutiiniksi.

Kun massiivinen $2 billion räätälöityjen sirujen tilauskanta on varmistettu ja aggressiivinen rahallistamispolku avautuu yrityspilven kentällä, Bernstein katsoo, että tämänhetkinen preemio on perusteltu sisäänostohinta yritykselle, joka ankkuroi globaalin laskenta-infrastruktuurin tulevaisuutta.

Huomioitavaa on, että myös Jefferiesin ja Rosenblattin analyytikot ovat hiljattain nostaneet tavoitehintojaan Arm-osakkeelle.