Coherent-osake: mitä seuraavaksi tälle Lumentum-kilpailijalle ennen tulosjulkistusta?

Coherentin osake on menestynyt hyvin, mihin on vaikuttanut Nvidian äskettäinen sijoitus ja kasvava liikevaihdon kehitys. COHR on noussut 260 % viimeisten 12 kuukauden aikana ja 380 % viimeisen viiden vuoden aikana. Tämä kasvu on nostanut sen markkina-arvon yli $64 billion, peilaten Lumentumin, toisen optiikka-alan kärkipelaajan, suoriutumista.

Coherent kasvaa vahvasti optiikkakysynnän voimakkaan nousun myötä

Coherent on teknologia-alan merkittävä yritys. Vaikka se ei ole yhtä tunnettu brändi kuin Nvidia tai AMD, sen ratkaisut ovat yhtä tärkeitä datakeskus‑teollisuudessa.

Yritys valmistaa tuotteita kuten transceiverit, optiset moduulit, kuitulaserit, DUV‑laserit ja valokuitukomponentit. Kun AI‑klusterit kasvavat, laseryhteyksien määrä kasvaa, mikä lisää sen tuotteiden kysyntää.

Coherentin suurimpiin asiakkaisiin kuuluvat suuryritykset kuten NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google ja Meta. Äskettäisessä tiedotteessa Nvidia sijoitti yhtiöön ja sitoutui jatkamaan liiketoimintansa kasvattamista.

Viimeisin tulosraportti osoitti, että liikevaihto nousi Q3:lla 27 % ja oli $1.8 miljardia. Bruttomarginaali kohosi 105 perustaspistettä 36 %:iin ja osakekohtainen tulos (EPS) nousi 55 %.

LUE LISÄÄ: Coherentin osake nousi uutisen seurauksena, jonka mukaan Yhdysvallat voisi kieltää kiinalaiset AI‑komponentit

75 % sen liikevaihdosta tuli datakeskus‑segmentistä ja loput teollisuussektorilta. Datakeskusliiketoiminnan rooli on korostunut viime kuukausina yritysten jatkaessa investointien kasvattamista. Alan suurimmat nimet aikovat käyttää yli $700 billion tänä vuonna.

Ja Nvidia, maailman suurin yhtiö, on esittänyt 500 miljardin dollarin kumppanuutta. Tämä järjestely saa rahoitusalan toimijoilta $500 billion yrityksille AI‑alueella, ja osa näistä varoista voi ohjautua muun muassa Coherentille.

Coherent pyrkii hyödyntämään tätä tilaisuutta. Se aikoo kaksinkertaistaa InP‑tuotantonsa vuoden loppuun mennessä ja kaksinkertaistaa sen uudelleen vuoteen 2027 mennessä. Tämän toteuttamiseen liittyvä riski on se, että ala on voimakkaasti syklinen, jolloin tuotteiden hinnat voivat laskea tulevina vuosina.

Coherentin tulosjulkistus lähestyy

Seuraava merkittävä katalyytti COHR‑osakkeelle on keskiviikkona julkaistava tulosraportti. Yahoo Finance ‑aineiston mukaan liikevaihdon odotetaan olevan $1.98 billion, mikä tarkoittaisi 29.5 %:n kasvua vuositasolla. Coherentilla on pitkä historia odotusten ylittämisestä, joten toteuma voi olla odotettua parempi.

Sama koskee tulosta: EPS:n odotetaan nousevan $1:stä viime vuoden vastaavalla neljänneksellä arviolta $1.62:een. Jos ennusteet pitävät, vuotuinen liikevaihto yltäisi $7 billioniin, 21 % kasvua v/v, ja seuraavana vuonna arviot ovat $9.66 billion.

Nämä luvut yhdessä ohjauksen kanssa auttavat perustelemaan yhtiön arvostusta. Eteenpäin katsova P/E‑luku on 59.67, mikä on korkeampi kuin sektorin mediaani 23.67.

Mitä seuraavaksi Coherent‑osakkeelle?

Wall Streetin analyytikot ovat yhtiöstä optimistisia ja viittaavat sen liikevaihdon kasvuun. Esimerkiksi Raymond James nosti hiljattain tavoitehinnan $371:stä $435:een, kun taas Rosenblatt Securities nosti tavoitteen $425:iin.

Toukokuussa Rothschildin Mike Harrison nosti tavoitehintaa $455:stä $461:een, ja Bank of America nosti $365:stä $400:aan.

Perjantaina erääntyville optioille laskettu implisiittinen volatiliteetti on 156 %, korkeampi kuin historiallinen 115 %. Volyymipohjainen put‑call‑suhde on 1.46, kun taas avoin korko näyttää PCR‑suhteeksi 1.26. Tämä tarkoittaa, että putteja on suhteessa enemmän kuin calleja, mikä teoriassa viittaa laskusuuntaiseen positiointiin.

Se, että volyymi‑PCR on 1.46, kertoo siitä, että tämänpäiväinen aktiivisuus on suhteellisesti put‑painotteisempaa kuin olemassa oleva positiointi, mikä viittaa lisääntyneeseen suojaukseen tai laskusuuntaiseen spekulointiin.