Miksi Abercrombie-osake nousi 12% heikosta myyntiohjeistuksesta huolimatta?

Abercrombie & Fitchin ANF osakkeet nousivat jyrkästi keskiviikkona sen jälkeen, kun vähittäiskauppias raportoi odotuksia paremmista tilikauden ensimmäisen neljänneksen tuloksista, mikä lievensi sijoittajien huolia heikommista vertailukelpoisista myynneistä ja pehmeämmästä toisen neljänneksen ohjeistuksesta.

Abercrombie-osake nousi kaupankäynnissä yli 12%.

Ralli seurasi sitä, että osakkeet olivat laskeneet noin 41% tänä vuonna pettyneiden juhlakauden myyntien ja vuoden 2026 alussa annetun heikomman tilikauden näkymän jälkeen.

Yhtiö raportoi oikaistua tulosta $1.47 osaketta kohden neljännekseltä, joka päättyi 2. toukokuuta, ylittäen analyytikoiden FactSetin mukaan odotukset $1.28 osaketta kohden.

Kuitenkin tulos osaketta kohden laski verrattuna viime vuoden samaan jaksoon, jolloin se oli $1.59.

Liikevaihto nousi 1.5% vuodentakaisesta 1.11 miljardiin dollariin, hieman Wall Streetin odotuksia ($1.12 miljardia) alhaisempana.

Vertailukelpoiset myynnit laskivat 1% neljänneksen aikana, mikä heijastaa Abercrombie-brändin tasaisia myyntejä ja Hollisterin 2%:n laskua.

Analyytikot olivat odottaneet vertailukelpoisten myyntien kasvua 0.3%.

Alueellinen kysyntä heikkenee Lähi-idän konfliktin myötä

Yhtiön johtajat sanoivat, että kysyntätrendit vaihtelivat merkittävästi maantieteellisten alueiden välillä neljänneksen aikana.

Toimitusjohtaja Fran Horowitz kertoi, että yhtiö näki edelleen vahvuutta Amerikoissa ja Aasia–Tyynenmeren markkinoilla, kun taas kysyntä heikkeni Euroopassa, Lähi-idässä ja Afrikassa kasvavien geopoliittisten jännitteiden myötä.

“Hallinnoimme proaktiivisesti varastoja ja markkinointia tukemaan aluetta,” Horowitz sanoi ja lisäsi, että Abercrombie jatkaa myös investointeja myymälöihin vahvistaakseen brändejään ja asiakaskokemuksia.

Vähittäiskauppias piti ennallaan koko vuoden näkymänsä, ennustamalla liikevaihdon kasvua 3% to 5% ja vuosittaista tulosta $10.20–$11 osaketta kohden.

Wall Street odottaa tällä hetkellä noin $10.68 osaketta kohden tulosta ja myynnin kasvuksi noin 3.8%.

Toisen neljänneksen ohjeistus kuitenkin petti sijoittajia ja analyytikoita.

Abercrombie ennusti toisen neljänneksen tulokseksi $1.80–$2 per osake, mikä on selvästi analyytikoiden odottamaa $2.54 osaketta kohden alhaisempi.

Yhtiö ohjeisti myös toisen neljänneksen myynnin kasvuksi 2% to 4%, mikä on suunnilleen odotusten mukaista.

Marginaalihuolenaiheet pysyvät keskeisinä

Tuloksen ylityksestä huolimatta analyytikot korostivat edelleen huolia kannattavuuskehityksen ja marginaalien kestävyyden suhteen.

William Blair piti raportin jälkeen Market Perform -luokituksen.

“Keskeinen asia meille on edelleen marginaalirivillä, jossa näemme jatkuvia haurauden merkkejä,” analyytikko Dylan Carden kirjoitti. “Pidämme suurimpana riskinä kannattavuuden heikkenemistä.”

Yhtiö tiedotti myös sijoittajille arvioidusta vaikutuksesta tulleihin ja rahtikustannuksiin.

Rahoitusjohtaja Robert Ball kertoi, että ensimmäisen neljänneksen tariffikustannukset olivat odotettua pienemmät tullien ajoittumisen ja tason vuoksi neljänneksen aikana.

Ballin mukaan päivitetyt oletukset viittaavat nyt noin 20 perustopisteen paineeseen bruttomarginaalissa koko vuodelle, mikä on parannus yhtiön maaliskuun näkymässä ennakoituun 70 perustopisteeseen verrattuna.

“Kuitenkin odotamme tämän helpotuksen kumoutuvan kohonneilla rahtikustannuksilla ja jatkuvilla investoinneilla markkinointiin ja myymälöihin,” Ball sanoi tulospuhelun aikana.

Abercrombie piti ennallaan koko vuoden käyttökatteen näkymän 12%–12.5% välillä.

William Blair totesi, että vaikka ensimmäisen neljänneksen myyntialitus oli maltillinen ja markkinareaktio vaikutti “paremmalta kuin pelättiin”, he pysyivät varovaisina johdon odotusten suhteen myynnin ja marginaalien vahvistumisesta vuoden jälkimmäisellä puoliskolla.

Yhtiö totesi, että he pysyvät varovaisina jälkivuoden näkymissä “huomioiden vastaavan asetelman kuin viime vuonna, jolloin johto jatkoi kannattavuusodotusten alentamista koko vuoden ajan.”