Intel harkitsee paluuta muistialalle: miksi ajoitus on tärkeä Micronille

Intel harkitsee uudelleen liiketoimintaa, jota se vuosikymmeniä sivuutti, kun tekoäly muuttaa muistin hyödykkeestä olennaiseksi laskennan pullonkaulaksi.

Toimitusjohtaja Lip-Bu Tan kertoi TechSurge: Deep Tech -podcastissa, että Intel tutkii uusia muistiarkkitehtuureja, mukaan lukien tapoja tuoda muisti ja prosessorit lähemmäs toisiaan.

Tan sanoi aiemmin pitäneensä muistia hyödykkeenä, johon ei kannata investoida, mutta uskoo taloudellisten olojen muuttuneen.

Intel ei ole ilmoittanut uudesta DRAM-, NAND- tai HBM-tuotteesta. Kommentit merkitsevät Micron-osakkeen sijoittajille, koska ne tulevat aikana, jolloin on pulaa, hinnat nousevat ja kysyntää ajaa tekoäly.

Intel palaa, kun muistin taloudelliset olosuhteet ovat muuttuneet

Tanin kiinnostus osuu ajankohtaan, jolloin muistin kannattavuus vaikuttaa poikkeuksellisen vahvalta.

KeyBancin analyytikko John Vinh totesi Aasian toimitusketjutarkastusten jälkeen, että ”muistipulat pysyvät jatkuvina”.

Yhtiö odottaa kireitä olosuhteita vuoteen 2027 saakka, ja DRAM-hinnat voisivat nousta kolmannella neljänneksellä vielä 15%-20% edelliseen neljännekseen verrattuna ja 15% neljännellä. NAND-hinnat voivat hypätä 30%-40% kolmannella neljänneksellä ennen uutta 15% nousua.

Se selittää osin, miksi Intel katsoo asiaa uudelleen.

Tekoälyjärjestelmät ovat yhä riippuvaisempia valtavien tietomäärien nopeasta siirtämisestä prosessorien ja muistin välillä.

Tämä on tehnyt kaistanleveydestä, paketoinnista ja muistimäärästä strategisia rajoitteita tekoälyjärjestelmille.

Intel palkkasi lisäksi entisen SK Hynixin toimitusjohtajan Seok-Hee Leen kesäkuussa johtamaan edistynyttä paketointia ja järjestelmäintegraatiota Intel Foundryssa.

Yrityksen mukaan Lee auttaa tiiviimmin yhdistämään logiikan, muistin, verkkoyhteydet ja muut komponentit seuraavan sukupolven järjestelmissä.

Hänen nimityksensä ei ole todiste uudesta muistiyksiköstä, mutta se vahvistaa Intelin osaamista alueilla, joissa laskenta ja muisti lähestyvät toisiaan.

Micronin etumatka on vaikea kuroa umpeen

Micronille välitön kilpailuuhka vaikuttaa edelleen rajalliselta.

Barron’sin mukaan Oppenheimerin analyytikot sanoivat, että vakava Intelin paluu muistiin vaatisi uutta pääomaa, merkittävää tutkimus- ja kehitystyötä ja, mikä tärkeintä, aikaa. Se tekee merkittävästä lyhyen aikavälin uhasta epätodennäköisen.

Samaan aikaan, Micron hyötyy tiukentuvasta HBM-tarjonnasta. UBS:n analyytikko Timothy Arcuri sanoi, että HBM4- ja HBM4E-hinnoittelu oli ”jopa vahvempaa kuin aiemmat odotuksemme.” UBS ennustaa HBM:n keskimääräisten myyntihintojen nousevan noin 79% vuodessa.

Micron pyrkii myös tekemään nykyisestä buumistaan kestävämpää. Yhtiön mukaan monivuotiset strategiset asiakassopimukset parantavat sen taloudellisen suorituskyvyn ennustettavuutta.

Sen kesäkuinen sopimus Anthropicin kanssa kattaa muistin ja tallennuksen arkkitehtuurisuunnittelun, toimitukset ja tekoälyinfrastruktuurin kehityksen.

Mizuhoanalyytikko Vijay Rakesh on myös edelleen positiivinen. Barron’s kertoi, että Rakesh odottaa DRAM- ja NAND-markkinoiden pysyvän kireinä vuoteen 2027 saakka ja uskoo Micronin pystyvän ylläpitämään bruttokatteita yli 80%.

Intel voi päättää haluavansa altistusta muistialalle, mutta Micronin valmistuskoon, HBM-osaamisen ja asiakassuhteiden uudelleenluominen on eri asia.

Uhka on pitkäaikainen, ei välitön

Se ei tee Intelin kiinnostuksesta merkityksetöntä.

Korkeat muistihinnat houkuttelevat pääomaa koko alalla. Kiinalaiset valmistajat laajentavat myös toimintaansa.

YMTC ohitti Micronin NAND-toimitusvolyymissa toisella neljänneksellä, vaikka Micron säilytti johtonsa liikevaihdossa, koska sen tuotevalikoima tuo korkeamman arvon.

Intel voi edustaa erilaista kilpailuriskiä. Tan vaikuttaa kiinnostuneelta arkkitehtuureista, jotka yhdistävät prosessoinnin ja muistin tiiviimmin sen sijaan, että yritys palaisi pelkästään hyödykemäiseen NANDiin.