Micronin osake pomppaa — analyytikko näkee AI-muistiboomin $3T-arvostuksen

Micron Technologyn MU osakkeet nousivat perjantaina sen jälkeen, kun New Street nosti muistipiirivalmistajan suosituksen ostoon, väittäen, että tekoäly voi muuttaa yhtiön $2 trillion to $3 trillion -arvoiseksi yritykseksi vuosikymmenen loppuun mennessä.

New Street nosti suosituksensa Neutralista ostoon ja asetti tavoitehinnaksi $1,250, mikä tarkoittaa noin 29% nousupotentiaalia nykyisestä tasosta. Micronin osake oli kaupankäynnissä nousussa 1,3%, mikä antaa yhtiölle noin $1 trillion markkina-arvon.

Nouseva näkymä heijastaa analyytikoiden yhä yleisempää odotusta siitä, että tekoälyvetoinen muistipiirikysyntä muokkaa teollisuuden pitkän aikavälin kasvurataa ja tekee tuloksista vähemmän syklisiä kuin aiempina vuosikymmeninä.

Tekoälykysynnän odotetaan muokkaavan muistimarkkinaa

New Street totesi, että Micron on viimeaikaisesta noususta huolimatta edelleen houkuttelevasti hinnoiteltu, ja viittasi yhtiön hinta–myytyjen tavaroiden kustannussuhteeseen osoituksena siitä, että osakkeet tarjoavat edelleen arvoa.

Osake on noussut jo yli 10% viimeisen viiden kaupankäyntipäivän aikana.

Välittäjä ennustaa, että tekoälystä tulee lähivuosina muistipiirikysynnän johtava ajuri.

Sen ennusteiden mukaan tekoälysovellukset kattavat noin kaksi kolmasosaa kokonaismuistipiirikysynnästä, ja vuotuinen muistipiirikysynnän kasvu nousee 15%:iin vuoden 2030 jälkeen, kun historiallinen keskiarvo viimeisten kahden vuosikymmenen aikana on ollut noin 10%.

Yhtiö katsoi myös, että muistiliiketoiminnasta tulee rakenteellisesti vahvempi.

Se totesi, että high-bandwidth memory "deserves a premium to commodity DRAM", koska kysyntää tukevat yhä enemmän pitkäaikaiset tekoälyinfrastruktuuri-investoinnit perinteisten syklisten tekijöiden sijaan.

Katsoen pidemmälle eteenpäin New Street ennustaa, että Micron voisi tuottaa yli $150 billion vuosittaista vapaata kassavirtaa vuoteen 2030 mennessä ja kerryttää yli $600 billion käteistä, ja kuvailee molempia lukuja huippuarvoiksi.

Analyytikot näkevät alan fundamenttien parantuvan

Micronin nousua on tukenut myös paraneva sentimentti laajemmin muistialalla.

Sijoittajat ovat palanneet muistipiiriosakkeisiin Sandiskin optimistisen pitkän aikavälin näkymän jälkeen, joka esiteltiin yhtiön sijoittajapäivässä aiemmin tällä viikolla.

Etelä-korealaisen muistivalmistaja SK Hynixin osakkeet nousivat myös kaupankäynnissä.

Analyytikot odottavat muistihinnoittelun pysyvän vahvana läpi vuoden.

KeyBanc ennustaa, että dynaamisen satunnaismuistin (DRAM) hinnat nousevat 15%–20% kolmannella neljänneksellä verrattuna edelliseen neljännekseen, ja kasvavat vielä 15% neljännellä neljänneksellä.

NAND-flash-muisteille yhtiö odottaa hintojen nousevan 30%–40% kolmannella neljänneksellä ennen lisäkorkeaa 15% nousua vuoden viimeisellä neljänneksellä.

Arvostuskeskustelu jatkuu noususta huolimatta

Huolimatta Micronin vahvasta suorituksesta analyytikot sanovat, että osake käy yhä alennuksessa moneen puolijohdealan verrokkiin nähden.

FactSetin mukaan Micronin eteenpäin katsova hinta–voitto-suhde on noin 6,3-kertainen, vaikka analyytikot huomauttavat, että perinteiset arvostusmittarit voivat johtaa harhaan, koska muistien tulokset ovat historiallisesti olleet syklisiä.

UBS-analyytikko Timothy Arcuri vahvisti äskettäin $1,625 tavoitehinnan, joka arvostaa yhtiön 11-kertaisesti hänen ennakoimiinsa vuoteen 2029 kohdistuviin tuloksiin.

Arcuri kertoi käyttävänsä vuoden 2029 tuloksia, koska ne "parhaiten heijastavat Micronin syklistä läpi kulkevaa tuloskykyä LTAs-olettamuksen alla", ja lisäsi, että hänen mallinsa olettaa siihen mennessä "kohtalaisen muistialan laskusykli".

Kun analyytikot asettavat Micronille korkeat tavoitehinnat, sijoittajat, jotka pohtivat sisäänostokohtaa, voivat käyttää sijoitussovelluksia päästäkseen tutkimustyökaluihin ja toteuttaakseen kauppoja oikeaan aikaan.

Tekoälyinfrastruktuuri-investointien kiihtyessä ja analyytikoiden ennustaessa muistihinnoittelun pysyvää vahvuutta, sijoittajat näkevät Micronin yhä useammin pitkän aikavälin hyötyjänä laajenevassa AI-ekosysteemissä.