Raaka‑aineet: Kulta kahden kuukauden pohjissa, öljy laskee Iranin rauhatoiveista

Useimmat ei‑maatalousraaka‑aineet olivat keskiviikkona miinuksella, ja kulta laski kahden kuukauden pohjalle inflaatiohuolien vuoksi. 

Perusmetallien joukossa alumiinin ja kuparin sopimukset olivat myös laskussa Lontoon metallipörssissä. 

Öljyn hinnat jatkoivat laskuaan kun sekä Brent että West Texas Intermediate -vertailuindeksit laskivat yli 3 % Yhdysvaltojen ja Iranin mahdollisen diilin näkymissä. 

Kulta laskee kahden kuukauden pohjalle

Kulta laski lähes 2 % Yhdysvaltojen uudelleen käynnistettyjen sotilaallisten toimien Persianlahdella jälkeen, ja hopea seurasi laskua mukana.

”Kuten viime viikkoina on ollut tapana, kullan (tai hopean) ja öljyn hinnan käänteinen suhde jatkuu voimassa”, sanoivat Commerzbank AG:n analyytikot raportissa. 

Kullan hinnat laskivat keskiviikkona kahden kuukauden pohjalle, painostuivat odotuksista tiukemmasta rahapolitiikasta inflaation hillitsemiseksi sekä Iranin sodan jatkuneesta epävarmuudesta.

COMEX‑kulta laski 1,6 % tasolle $4,462.97 per ounce sen jälkeen kun se aiemmin sessiossa oli käynyt heikoimmillaan $4,431.42 per ounce sitten 27. maaliskuun.

Kultaan on kohdistunut painetta Yhdysvaltojen ja Israelin sodan Israelin ja Iranin kanssa puhkeamisen jälkeen: Hormuzinsalmen käytännön sulkeutuminen nosti Brent‑hintoja, ruokki inflaatiohuolia ja vahvisti odotuksia Yhdysvaltojen korkojen nostoista.

Keskiviikkona Iranin valtion televisio kertoi, että Teheran palauttaa salmen läpi kulkevan liikenteen sodan‑ehtoiseen tasoon kuukauden kuluessa osana Washingtonin kanssa sovittavaa puitteiden sopimusta, joka sisältäisi myös Yhdysvaltain joukkojen vetäytymisen Iranin läheisyydestä.

Kultahinnat kavensivat tappioitaan väliaikaisesti ilmoituksen jälkeen.

Silti markkinat odottavat edelleen energia‑ajettua inflaatiota, mikä ajaa Federal Reservea nostamaan ohjauskorkoaan 25 korkopisteellä ennen vuoden loppua.

Vaikka kulta perinteisesti nähdään inflaatiosuojana, korkoa tuottamaton metalli menestyy heikosti korkeakorkoisissa ympäristöissä.

Minneapolisin Fedin johtaja Neel Kashkari sanoi, että keskuspankin on pysyttävä keskittyneenä inflaatiovaarojen hillintään, jotka näyttävät kasvavan, mutta varoitti, että on ”liian aikaista” ennustaa, milloin politiikkakorot voisivat muuttua. 

Sijoittajat odottavat nyt torstaina julkaistavia Yhdysvaltain henkilökohtaisia kulutusmenoja (PCE) koskevia tietoja saadakseen lisävihjeitä Fedin rahapolitiikan suunnasta.

COMEX‑hopeasopimus oli viimeksi $74.653 per ounce, laskua 2,6 % edellisestä päätöksestä. 

Perusmetallit

Alumiinin hinnat ovat nousseet äskettäin korkeimmilleen sitten vuoden 2022, pääosin huolten vuoksi Kiinan tuotannon leikkauksista.

Hallitus pyrkii vähentämään valmistavan teollisuuden ylituotantokapasiteettia, mikä lisää pelkoa tiukemmasta tarjonnasta maailmanmarkkinoilla.  

Mysteel Globalin analyytikot raportoivat, että jotkin sulatamot, erityisesti Guangxin provinssissa, ovat jo aloittaneet tuotannon vähentämisen. 

Varastot kasautuvat, kun heikko kotimainen kysyntä painaa markkinaa, eikä vahvempi ulkomaankysyntä ole riittänyt kompensoimaan kotimaan hidastumista. 

”Tämä on melko huomattavaa, kun ottaa huomioon, että Hormuzinsalmen sulkeutumisen jälkeiset toimitushäiriöt Persianlahdella olisivat käytännössä voineet avata tarjontavajeen, joka vastaisi lähes 10 % maailman tuotannosta”, sanoi Thu Lan Nguyen, Commerzbank AG:n valuutta‑ ja raaka‑ainetutkimuksen johtaja. 

Tämä pula heijastuu voimakkaasti korkeammissa alueellisissa preemioissa (esimerkiksi Euroopassa ja Yhdysvalloissa), mikä tekisi ylijäämämetallinvientiin kannattavaksi kiinalaisille tuottajille.

Kuitenkin hinnat laskivat keskiviikkona, kolmen kuukauden sopimuksen ollessa $3,632.10 per tonni, laskua 1,3 % edellisestä päätöksestä. 

Samaan aikaan kuparisopimus LME:ssä laski myös 0,6 % tasolle $13,559.20 per tonni keskiviikkona. 

Öljy laskee

Öljyn hinnat heiluivat voimakkaasti keskiviikkona, kun kauppiaat punnitsivat Yhdysvaltojen ja Iranin välisen rauhanneuvottelujen etenemisen merkkejä uudelleen alkaneita amerikkalaisia iskuja vastaan, korostaen diplomatian ja konfliktin haurasta yhdistelmää.

Brent‑raakaöljy laski yli 3 % noin $95:een tynnyriltä, kun taas West Texas Intermediate vajosi 3,3 % tasolle $90.89.

Aiemmin sessiossa molemmat vertailuindeksit olivat laskeneet vielä alemmas; Brent kävi $91.78:ssa per barrel ja WTI laski $87.80:een, ennen pientä elpymistä.

Brentin tappiot keskiviikkona pyyhkivät pois edellisenä päivänä tehdyt nousut.

Sekä Brent että WTI osuivat päivän alhaisimpiin lukemiinsa $94.16:ssa ja $87.77:ssa per barrel, merkiten heikointa tasoa yli kuukauteen.

Iranin valtion televisio raportoi, että Yhdysvallat vetää sotilasjoukkonsa pois Iranin läheisyydestä ja purkaa merisaartonsa, samalla kun Hormuzinsalmen meriliikennettä hallinnoitaisiin yhteisesti Iranin ja Omanin toimesta.

Samaan aikaan Israel intensifioi pommituksiaan Libanonissa tiistaina, mikä hankaloittaa rauhanponnistuksia entisestään.

Huhtikuun aselevon jälkeen kolmikuukautisessa konfliktissa molemmat osapuolet olivat viestineet edistystä salmen uudelleen avaamiseen liittyen.

Kansainvälinen energiajärjestö (IEA) arvioi, että Iranin käytännön sulkeminen Hormuzinsalmelle on poistanut markkinoilta yli 14 miljoonaa barrelia päivässä Lähi‑idän öljyntuotantoa, mikä korostaa häiriön laajuutta.