Palantirin osake sukelsi 14 % – miksi analyytikot näkevät 60 % nousuvaraa

Palantir esitti sellaisen neljänneksen, jota useimmat ohjelmistoyhtiöt kadehtisivat, mutta sen osake kamppailee yhä vakuuttaakseen koko Wall Streetin.

Liikevaihto nousi 85 % ensimmäisellä neljänneksellä, oikaistu osakekohtainen tulos nousi $0.33:een, ja yhtiö kohensi koko vuoden näkymiä Yhdysvaltojen kysynnän jälleen voimistuessa.

Palantirin osake NASDAQ:PLTR on kuitenkin pysynyt paineen alla tänä vuonna, kun sijoittajat kiistelevät yksinkertaisen mutta epämiellyttävän kysymyksen äärellä: onko tämä yksi ohjelmistoalan vahvimmista kasvutarinoista vai onko osake jo hinnoitellut liikaa täydellisyyttä?

Ennätysluvut, osake laskussa: mitä tapahtuu?

Palantirin ensimmäisen neljänneksen luvut oli vaikea sivuuttaa: liikevaihto kasvoi 85 % vuodentakaisesta ja oli 1,6 billion USD (approx. 1,4 billion €), ja oikaistu osakekohtainen tulos oli $0.33, ylittäen Wall Streetin odotukset.

Yhdysvaltalainen kaupallinen liikevaihto, se liiketoiminnan osa, jota sijoittajat seuraavat yksityissektorin omaksumisen merkkinä, nousi 133 % ja oli 595 million USD (approx. 519 million €).

Yhtiö raportoi myös GAAP:n mukaisen nettotuloksen 871 million USD (approx. 759,8 million €), mikä antaa noin 53 %:n voittomarginaalin.

Kyse on suorituskyvystä, joka tavallisesti ruokkii uudelleenarvostusta.

Ongelma on se, että Palantir oli jo valmiiksi hinnoiteltu poikkeukselliseksi: osake noteerataan noin 105–110-kertaisena ennustettuun tulokseen nähden, selvästi laajempaa ohjelmistoalaa korkeammalla.

Myös hinta/myynti‑suhde on lähellä 50-kertaista, kun monilla ohjelmistoverrokeilla se on yksinumeroisella tasolla.

Se jättää vähän varaa pettymyksille. Jopa ennätysneljänneksen jälkeen sijoittajat pohtivat, pystyykö Palantirin kasvu pysymään riittävän nopeana oikeuttaakseen preemion.

Laajempi huoli siitä, että tekoäly voi häiritä osia ohjelmistoalasta, on myös painanut markkinasentimenttiä.

Miksi analyytikot näkevät yhä pitkän kasvumatkan tästä eteenpäin

Bull-tapaus on se, että Palantir ei ole pelkästään toinen tekoäly­aallon kyydissä oleva ohjelmistoyritys.

Rosenblattin analyytikko John McPeake piti osta‑suosituksen ennallaan ja nosti tavoitehinnan $225:een, katsoen, että Palantirin Ontology‑alusta antaa sille kestävän kilpailuedun.

Yksinkertaisesti sanottuna Ontology auttaa organisaatioita yhdistämään epäjärjestelmälliset sisäiset tiedot operatiivisiin päätöksiin. Se on kerros, jonka monet yritykset eivät vieläkään pysty rakentamaan itse.

2. kesäkuuta sulkeuduttua noin $152:n tasolta Rosenblattin tavoite tarkoittaa noin 48 %:n nousupotentiaalia.

Viimeaikaisten vetäytymisten tasoilta lähellä $140:ää odotettu nousuvara liikkuu lähemmäs 60 %, mikä selittää, miksi optimistit näkevät myyntiaallon mahdollisuutena ennemmin kuin varoituksena.

Loop Capitalin Mark Schappel on myös rakentavalla kannalla. Hän toisti osta‑suosituksen ja $220:n tavoitehinnan, viitaten tekoälyn ajamaan tulonkasvun kiihtymiseen ja Palantirin kasvavaan rooliin yritysasiakkaiden kriittisenä infrastruktuurina.

Myös julkisen sektorin puoli on merkittävä: Palantirin Maven‑järjestelmä on saamassa statuksen virallisena Pentagonin ohjelmana (program of record), mikä sitoo sen pidemmän aikavälin rooliin Yhdysvaltain puolustusvoimissa.

Erikseen puolustusministeriö on raporttien mukaan hakenut $2.3 billion viiden vuoden kaudelle laajentaakseen Maven Smart Systemiä, mikä tekisi siitä rakenteellisen kasvun katalyytin yhden kertaluonteisen sopimusvoiton sijaan.

Palantirin oma ohjeistus tukee bullish‑argumenttia.

Johto nosti koko vuoden liikevaihtoennusteen tasolle 7,7 billion USD (approx. 6,7 billion €)–7,7 billion USD (approx. 6,7 billion €) ja korotti Yhdysvaltojen kaupallisen näkymän yli 3,2 billion USD (approx. 2,8 billion €), mikä merkitsee vähintään 120 %:n kasvua.

Onko Palantirin osake liian kallis?

Skeptikot väittävät, että osake on niin kallis, että jopa vahva operatiivinen suoritus näyttää tavanomaiselta.

HSBC:n analyytikko Stephen Bersey laski suosituksensa neutraaliksi (Hold) ja alensi tavoitehinnan $151:een aiemmasta $205:stä, viitaten lisääntyvään kilpailuun yrityksiltä kuten OpenAI ja Anthropic.

Hänen huolensa on, että Palantirin aikoinaan harvinainen kyky upottaa insinöörejä ja ohjelmistoja syvälle asiakkaiden työnkulkuihin saattaa käydä kilpailijoiden helpommin kopioitavaksi.

Se on karhukannan ydinargumentti. Jos kilpailu lisääntyy ja hinnoitteluvoima heikkenee, Palantirin preemiomultiplea on vaikeampi puolustaa.