Standard Chartered: SpaceX, Anthropic ja OpenAI voivat painaa osakemarkkinoita

Standard Charteredin varallisuusratkaisujen globaalin sijoitusjohtajan Steve Bricen mukaan SpaceX:n, Anthropicin ja OpenAI:n ennennäkemättömän laajat listautumiset voivat aiheuttaa lyhyen aikavälin turbulenssia Yhdysvaltain osakemarkkinoilla.

Miksi? Koska nämä mega‑kokoisten yhtiöiden markkinaesiintulot todennäköisesti aiheuttavat sopeutumisongelmia, hän totesi tuoreessa CNBC-haastattelussa, lisäten että tämä uusi osakkeiden aggressiivinen tulva voi niukentaa institutionaalista likviditeettiä ja painaa laajempia indeksejä.

Näin ollen Standard Chartered säilyttää varovaisen kannan kesään mentäessä, erityisesti koska pääomavähennys osuu samaan aikaan vakavien geopoliittisten toimitushäiriöiden kanssa, jotka liittyvät Yhdysvaltojen ja Iranin konfliktiin.

Miksi SpaceXin, Anthropicin ja OpenAI:n listautumiset aiheuttavat myyntiaallon

Steve Bricen mukaan näiden teknologia‑ ja ilmailualan listautumisten pelkkä taloudellinen vetovoima merkitsee merkittävää vaatimusta institutionaaliselle pääomalle.

SpaceX tavoittelee ennätyksellistä 1,8 trillion USD (approx. 1,5 trillion €) listautumisarvoa, sen jälkeen kun liikevaihto kasvoi 33 % vuodesta toiseen ja päätyi 18,7 billion USD (approx. 16,3 billion €) viime vuonna.

Sillä välin Anthropic on raporttien mukaan saavuttanut yksityismarkkinoilla 965 billion USD (approx. 841,8 billion €) arvostuksen 47 billion USD (approx. 41 billion €) liikevaihtonopeudella, ohittaen OpenAI:n $852 billion arvostuksen viimeisimmän rahoituskierroksen mukaan.

Tämän 3,5 trillion USD (approx. 3,1 trillion €) yhdistetyn osakepääoman vieminen julkisille markkinoille edellyttäisi lähes varmasti merkittäviä instituutioiden pääomajärjestelyjä.

Brice totesi, että vaikka markkinoiden laajenemista odotetaan, se ei todennäköisesti etene täysin sujuvasti.

Hän odottaa salkunhoitajien realisoivan nykyisiä omistuksia varmistaakseen pääomaa näille sukupolvea määrittäville omaisuuserille, mikä käynnistää laajempaa markkinoiden heikkoutta listautumiskauden alkuvaiheessa kesällä.

Geopoliittiset jännitteet voivat pahentaa likviditeetin niukentumista

Likviditeettipainetta voimistavat käynnissä olevat geopoliittiset jännitteet, jotka uhkaavat globaaleja toimitusketjuja.

Vaikka vahvat lähestyvät Yhdysvaltain työllisyystiedot saattavat tilapäisesti vakauttaa sijoittajaluottamusta, Bricen mukaan tämä vastustuskyky voi nopeasti heikentyä, jos Hormuzinsalmi pysyy suljettuna.

Teheranin päätös sulkea kriittinen merireitin pullonkaula 'vastatoimena' Trumpin hallinnon iranilaissatamien saarron vuoksi on jo laukaissut jyrkän nousun maailmanlaajuisissa energiahinnoissa.

"Varastot hupenevat nopeasti", Brice selitti, ja ilmiö ulottuu fyysisen raakaöljyn lisäksi olennaisiin teollisiin tuotantopanoksiin kuten petrokemikaaleihin ja ureaan.

Tämä aggressiivinen tarjontapuolen tuotantopanosten supistuminen uhkaa puristaa yritysten käyttökatemarginaaleja globaalisti, pahentaen sitä laajempaa heikkoutta, jota Standard Chartered odottaa mainittujen mega‑IPOjen astuessa yhä hauraampaan toimintaympäristöön.

Mitä sijoittajien tulisi tehdä, kun myyntiaalto realisoituu

Huolimatta likviditeetin niukentumisesta ja toimitusketjujen tukkeutumisesta aiheutuvista välittömistä vastatuulista, Standard Chartered näkee odotetun kesän laskun taktillisena ostohetkenä.

Pitkällä aikavälillä SpaceXin, Anthropicin ja OpenAI:n tarjouksista sekä energiamarkkinoiden turbulenssista aiheutuva heikkous muuttuu "hyväksi osto‑tilaisuudeksi" myöhemmin tänä vuonna, Brice lisäsi.

Lyhyesti: kun alkuperäinen pääomakierto laantuu ja toimitushäiriöt on hinnoiteltu, kurinalainen pääoman sijoittaminen pitäisi palkita sijoittajia, kun markkinat täysin sulattavat nämä historialliset listautumiset.