Kulta nousee – heikompi dollari ja halvempi öljy lisäävät kysyntää

Kulta kohosi torstaina, kun heikompi dollari ja öljyn hinnan lasku tukivat jalometallin kysyntää, samalla kun sijoittajat punnitsivat uutta optimismia mahdollisesta Yhdysvaltojen ja Israelin sekä Iranin välisen sodan ratkaisusta.

Spot-kulta nousi 0.7% $4,461.09 unssilta klo 0218 GMT. Yhdysvaltain elokuun kultafutuurit nousivat 0.5% $4,487.90:een.

Nousu tapahtui, kun dollari pehmeni, tehden dollaripohjaisesti hinnoitetusta kullasta halvempaa ostajille, jotka käyttävät muita valuuttoja.

Öljyn hinnat laskivat myös aamukaupassa, mikä auttoi laimentamaan huolia konfliktin aiheuttamasta inflaatiopaineesta.

Tämä yhdistelmä oli kullan kannalta tukevainen.

Heikompi dollari nostaa yleensä metallin kysyntää, kun taas alhaisemmat öljyn hinnat voivat vähentää inflaatiohuolia ja keventää painetta tuottoa tuottamattomista varoista.

Dollari ja öljy ohjaavat kullan liikettä

Kullan viimeisin nousu liittyi vahvasti dollarin ja öljyn liikkeisiin, eikä niinkään laajaan sijoittajapositiioiden muutokseen.

“Kullan nousut ovat yhä hyvin riippuvaisia öljystä ja dollarista. Se nousee vain, kun ne vetäytyvät, mikä tekee siitä erittäin riippuvaisen myönteisistä Yhdysvaltojen ja Iranin uutisista, jos nousuvoima halutaan pitää yllä,” Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi Reutersin siteeraamissa kommenteissa.

Tämä dynamiikka on tehnyt jalometallista herkkän kaikille geopoliittisen kertomuksen muutoksille.

Jos öljyn hinnat jatkavat laskuaan ja dollari pysyy paineen alla, kulta saattaa löytää lyhyen aikavälin tukea. Kummankin markkinan kääntyminen voi kuitenkin nopeasti rajoittaa nousuja.

Öljy laski torstain aamukaupassa, kun geopoliittinen jännite vaikutti laantuvan. Alhaisemmat öljyn hinnat voivat auttaa laimentamaan inflaatio-odotuksia, mikä merkitsee kullalle, koska metalli ei tuo korkotuottoa ja kamppailee usein, kun reaalikorot nousevat.

Aselevon toiveet kohentavat markkinatunnelmaa

Geopoliittinen tausta säilyi keskeisenä markkinatunnelmalle.

Israel ja Libanon sopivat aselevon toimeenpanosta isännöitäväksi isänteyden lopettamiseksi, Trumpin hallinto kertoi keskiviikkona.

Toimenpide lisäsi toiveita siitä, että laajempi sopimus voisi lopulta auttaa päättämään Iranin kanssa käytävää konfliktia.

Kehitys antoi sijoittajille jonkin verran syytä laskea öljyyn liitettyä välitöntä riskipreemioita, samalla kun kullan kysyntä pysyi voimassa korkeaksi epävarmuuden jatkuessa.

Washingtonissa republikaanien johtama Yhdysvaltain edustajainhuone hyväksyi keskiviikkona päätöslauselman, jolla estettäisiin presidentti Donald Trumpia jatkamasta sotatoimia Irania vastaan.

Päätöslauselma korosti sodan ympärille kasaantuvaa poliittista painetta, vaikka sijoittajat todennäköisesti seuraavat, onko sillä käytännön vaikutusta Yhdysvaltain politiikkaan.

Fed viestii vakaasta rahapolitiikasta

Rahapolitiikka pysyi myös fokuksessa New Yorkin Fedin presidentin John Williamsin kommenteissa.

Williams sanoi, ettei hän odota sodan aiheuttamien inflaatioriskien olevan pitkäkestoisia ja toisti, että tällä hetkellä ei ole tarvetta muuttaa Yhdysvaltain rahapolitiikkaa, Reutersin mukaan.

Tämä viesti auttoi muotoilemaan markkinoiden näkemystä kullasta.

Metallia pidetään usein inflaatiosuojana, mutta korkeammat korot voivat painaa hintoja nostamalla tuoton menetyksen kustannusta non-yielding-omaisuutta pidettäessä.

Jos Federal Reserve pysyy kärsivällisenä eikä signalisoi uutta kiristyslinjaa, kulta voi säilyttää tukensa.

Kuitenkin merkki siitä, että inflaatioriskit muuttuvat pysyvämmiksi, voi herättää odotuksia tiukemmasta politiikasta ja kohdistaa painetta jalometalliin.

Analyytikot odottavat ailahtelevaa kaupankäyntiä

Jotkut analyytikot sanoivat, että kullan laajempi nousutrendi ei välttämättä ole ohi, mutta varoittivat markkinan voivan pysyä volatiilina.

“En usko, että härkäjuoksun loppua on nähty, mutta yleisesti on selvästi aika pudotukselle. Odotan siis ailahtelevaa kaupankäyntiä kohti vuoden loppua, lievällä nousuodotuksella noin $5,000 tienoille,” Matt Simpson, vanhempi analyytikko StoneX:ssä, kertoi Reutersille.

Tuo näkemys heijastaa markkinaa muovaavia kilpailevia voimia. Toisaalta geopoliittinen epävarmuus, pehmeämpi dollari ja alhaisempi öljy voivat tukea kultaa.

Toisaalta vakaa Fed-politiikka ja riski korkeammista reaalikoroista voivat rajoittaa nousujen vauhtia.