Kulta valmistautuu seuraavaan liikkeeseen Persianlahden kriisin ja Fedin riskien kohdatessa

Kulta pysyi vakaana keskiviikkona, kun sijoittajat punnitsivat Lähi-idän kiristyviä jännitteitä Yhdysvaltain talouslukujen ja uusien varoitusten rinnalla siitä, että korot saattavat joutua nousemaan, jos inflaatiopaineet jatkuvat.

Spot-kulta oli ennallaan $4,485.17 unssilta klo 0319 GMT, sen jälkeen kun se oli noussut yli 1% edellisellä istunnolla.

Yhdysvaltain kultafutuurit elokuun toimituksille laskivat 0.1% ja olivat $4,513.60.

Metallia tukivat geopoliittinen epävarmuus uusien Persianlahden vihamielisyyksien jälkeen, mutta nousuja rajoittivat huolet siitä, että korkeammat öljynhinnat voivat lisätä inflaatiota ja pitää rahapolitiikan tiukempana pidempään.

Kultaa ostetaan usein turvasatamana geopoliittisen jännityksen aikana ja inflaatiosuojana.

Sen vetovoima voi kuitenkin heiketä korkojen noustessa, sillä kulta ei tuota korkoa ja sen on kilpaillava tuottoa tuottavien omaisuuserien, kuten joukkovelkakirjojen, kanssa.

Kulta tasaantuu, kun markkinatoimijat punnitsevat ristiriitaisia signaaleja

Jalometallimarkkina oli alkuvaiheen kaupankäynnissä hajautunut. Hopea laski 0.1% $75.01 unssilta, platina laski 0.2% $1,933.15:een ja palladium nousi 0.2% $1,372.25:een.

Kullan vakaus seurasi vahvaa nousua edellisellä istunnolla, mikä viittaa siihen, että sijoittajat epäröivät laajentaa positioitaan ennen viikon jälkimmäisellä puoliskolla julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja.

Öljy nousi yli 2% varhaisessa kaupankäynnissä, mikä lisäsi huolta siitä, että energia­kustannukset saattavat ruokkia laajempaa inflaatiota.

Tällä on merkitystä kullalle, koska jatkuva inflaatio voi tukea kysyntää turvasatamana, mutta se voi myös painaa keskuspankit kohti tiukempaa rahapolitiikkaa.

Toistaiseksi markkinatoimijat ovat näiden kahden voiman välissä. Lähi-idän riski pitää hinnat tukitasolla, kun taas mahdollisuus korkeampiin Yhdysvaltain korkoihin rajoittaa nousupotentiaalia.

Persianlahden vihamielisyydet pitävät turvasatamakysynnän vireessä

Geopoliittinen riski säilyi keskeisenä ajurina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain puolustusvoimat kertoi Iranin ohjusiskujen Bahrainiin, Kuwaitiin ja muihin alueellisiin kohteisiin joko torjuneen tai epäonnistuneen.

Viimeaikaiset tapahtumat herättivät epäilyjä siitä, säilyisikö aselepo Iranin kanssa, ja pitävät huomion Hormuzinsalmen yllä, joka on kriittinen reitti globaaleille energiavirroille.

"Jos näemme lisäkehittymistä, se voisi myös vaimentaa sitä elpymistä, joka kullalla mahdollisesti oli," sanoi Kelvin Wong, OANDA:n vanhempi markkina-analyytikko Reutersin mukaan.

Hän sanoi, että markkinatoimijat seurasivat, saisiko presidentti Donald Trumpin rauhanponnistus kannatusta.

Yhdysvaltain ulkoministeri Marco Rubio sanoi, että hallitus ei ollut tarjonnut Iranille pakotesäätelyn lievennystä vastineeksi Hormuzinsalmen avaamisesta.

Kommentit vahvistivat käsitystä siitä, että diplomaattinen ratkaisu on epävarma, mikä tekee markkinoista herkkiä alueen uutisotsikoille.

Fedin kommentit pitävät korkoriskit keskiössä

Rahapolitiikka säilyi myös keskeisenä kullankaivannolle sen jälkeen, kun Clevelandin Fedin presidentti Beth Hammack totesi, että Yhdysvaltain keskuspankin saattaa olla tarpeen nostaa korkoja pian, jos jo koholla olevat inflaatiopaineet jatkavat kasvuaan.

Varoitus tuli samanaikaisesti, kun markkinat valmistautuvat vilkkaaseen sarjaan Yhdysvaltain talousjulkaisuja. Markkinatoimijat odottavat nonfarm payrolls -lukemaa klo 1215 GMT ja laajempaa työllisyysraporttia perjantaina Fedin seuraavien askeleiden vihjeiksi.

Odotuksia vahvempi data voisi vahvistaa perustelut tiukemmalle politiikalle, erityisesti jos se viittaa resilienttiin työmarkkinaan ja jatkuviin palkkapaineisiin. Se painaisi tyypillisesti kultaa tukemalla Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoja ja dollaria.

Heikompi data sen sijaan voisi elvyttää odotuksia siitä, että Fedillä on enemmän liikkumavaraa pitää taukoa tai lieventää politiikkaa myöhemmin, mikä saattaisi antaa kullalle uutta tukea.