Kulta laskussa geopoliittisista riskeistä huolimatta – korkeammat korot rajoittavat nousua

Kultahinnat kävivät hieman laskussa maanantaina ennen Pohjois-Amerikan markkinoiden avautumista, kun Yhdysvaltojen ja Iranin välien uudelleen kiristyminen nosti raakaöljyn hintoja ja vahvisti odotuksia siitä, että Federal Reserve voi pitää korot koholla pidempään.

Kirjoitushetkellä spot-kulta noteerasi noin $4,012.00 unssilta, laskua 0.13% sessiossa.

Aikaisemmin päivällä spot-kulta laski noin 0,1 % noin $4,015 unssilta varhaisessa Aasian kaupankäynnissä, kun taas elokuun kultafutuurit pysyivät lähellä $4,020:ta.

Kulta pysyy paineen alla geopoliittisesta tuesta huolimatta

Kulta vaihteli alkuistunnon aikana välillä $3,982.20–$4,040.90, jättäen jalometallin alle $4,023.35–$4,065.83 korjausalueen toisen epäonnistuneen yrityksen jälkeen nousta yli $4,040:n.

Hopea kävi kauppaa $55.40–$57.60 välillä, toipuen viime viikon pohjista.

Kuitenkin se pysyi alle $58.53–$59.44 kauppiaiden reagointialueen, joka kattoi viimeisimmän laskuliikkeen.

Kullan vaimea suoritus heijasti poikkeuksellista markkinadynamiikkaa.

Vaikka Yhdysvaltojen ja Iranin välien kiristyminen jatkoi kysyntää defensiivisille omaisuuserille, siitä seurannut raakaöljyn nousu vahvisti myös inflaatio-odotuksia.

Taloustiedot hillitsevät odotuksia Fedin politiikan muutoksesta

Markkina-asetelmat viimeisimpien Yhdysvaltain taloustietojen jälkeen ovat pysyneet vähemmän leutoina kuin aikaisemmat inflaatiolukemat antoivat odottaa.

Pehmeämmät kesäkuun kuluttaja- ja tuottajainflaatioluvut lievensivät aluksi painetta Fedin lähipäivien politiikkaliikkeelle.

Kuitenkin vahvemmat vähittäismyyntiluvut, alhaisemmat viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset, jyrkkä elpyminen Philadelphia Fedin teollisuusindeksissä sekä vahvistunut Michiganin yliopiston kuluttajaluottamus ovat estäneet kauppiaita hinnoittelemasta täydellisesti siirtymää kevyempään rahapolitiikkaan.

Markkinat pitävät edelleen todennäköisenä, että Fedin 29. heinäkuuta kokous ei muuta korkoja.

Kuitenkin ainakin yksi lisäkorkokorotus myöhemmin tänä vuonna on edelleen hinnoiteltu markkinaodotuksiin, kun energian hinnat nousevat.

Vertailukelpoinen 10 vuoden Yhdysvaltain valtionlainan tuotto kaupankäynnissä noin 4.57%, kun taas Yhdysvaltain dollarin indeksi (DXY) vahvistui noin 100.87:ään.

Korkeampien tuottojen ja vahvemman dollarin yhdistelmä jatkoi kullan nousun rajoittamista geopoliittisesta epävarmuudesta huolimatta.

Hormuzinsalmen jännitteet pitävät energiamarkkinat keskiössä

Tilanne Hormuzinsalmen ympärillä pysyi merkittävänä huolenaiheena rahoitusmarkkinoilla.

Kulkuliikenne strategisen vesiväylän kautta on pitkälti pysähtynyt jatkuvan sotilaallisen paineen vuoksi.

Yhdysvallat käynnisti toisen iskukierroksen, joka kohdistui iranilaisiin sotilaskomentokeskuksiin, rannikon valvontakohteisiin, ohjus- ja droonien laukaisupaikkoihin sekä merellisiin kyvykkyyksiin toisen amerikkalaisen sotilaan kuoleman jälkeen.

Iran vastasi myöhemmin iskuilla Bahrainia ja Kuwaitia vastaan.

Tämän seurauksena Brent-raakaöljy nousi takaisin yli $90 tynnyriltä, mikä lisäsi huolta energiavetoisesta inflaatiosta.

Kullan osalta vaikutus jäi kuitenkin kaksijakoiseksi.

Geopoliittisten jännitteiden kärjistyminen jatkoi turvasatamakysynnän tukemista, mutta öljyn hinnan nousu vahvisti inflaatioriskejä, nosti valtionlainojen tuottoja ja vähensi korkoa tuottamattoman kullan kysyntää.

Kauppiaat seuraavat tarkasti Fedin tulevaa viestintää, odotusten kehitystä mahdollisesta syyskuun korkokorotuksesta sekä mahdollisia lisähäiriöitä Hormuzinsalmen kautta kulkevassa laivaliikenteessä.