Sandiskin osake käy täydellä teholla — onko korjausliike tulossa?

Sandiskin osakekurssi jatkoi nousurallia tällä viikolla, nousten ennätyslukemiin käynnissä olevan tekoälybuumin myötä. SNDK on jo noussut yli 600% tänä vuonna ja yli 4,000% viimeisten 12 kuukauden aikana. Vaikka rallin odotetaan voivan jatkua, siihen liittyy merkittäviä riskejä, jotka voivat johtaa voimakkaaseen korjausliikkeeseen ajan myötä.

Sandiskin osakekurssi hyötyy tekoälybuumista

Suurin syy SNDK:n kurssin nousuun tänä vuonna on se, että tekoälybuumi kiihtyy edelleen. Olemme jo nähneet joitakin huippu‑AI‑yrityksiä kuten Dell ja Marvell Technology nousta parabolisesti viime päivinä julkistettuaan vahvat tuloksensa.

Sama nousu näkyy myös muissa varoissa. Esimerkiksi Roundhill Memory ETF (DRAM) on kerännyt lanseeraamisensa huhtikuussa varoja yli $15 billion, ja siitä on tullut ennätyksen nopeimmin kasvava ETF.

Käynnissä oleva tekoälytrendi on lisännyt merkittävästi kysyntää muistituotteille, erityisesti datakeskusalalla. Tämä selittää, miksi muut vastaavat yhtiöt kuten Kioxia ja SK Hynix ovat nousseet ennätyslukemiinsa.

Viimeaikaiset luvut osoittavat, että yhtiö jatkoi kasvuaan kolmannella neljänneksellä. Se teki kolmannella neljänneksellä yli $5.9 billion liikevaihtoa, +97% kv/kv ja +251% vuosi‑vuodelta (YoY). Tämä tekee siitä yhden Wall Streetin nopeimmin kasvavista yhtiöistä.

Sijoittajat uskovat, että yhtiöllä on vielä kasvutilaa. Analyytikoiden keskimääräinen arvio on, että liikevaihto kasvaa tänä vuonna 165% ja nousee $20 billioniin. Sen jälkeen liikevaihto olisi yli $42 billion ensi vuonna ja $55 billion vuotta myöhemmin.

Sandisk on korkean katteen yhtiö, sen nettovoittomarginaali on 35%. Tämä marginaali todennäköisesti jatkaa kasvuaan, niin kauan kuin muistilaitteiden hinnat pysyvät koholla. Näin ollen, jos vuosiliikevaihto saavuttaa $50 billion, nettotulos olisi $17.5 billion.

On merkkejä siitä, ettei yhtiö ole täysin yliarvostettu huolimatta käynnissä olevasta noususta. Sen ennustettu P/E‑luku on 26, hieman korkeampi kuin S&P 500 -indeksin keskiarvo 21.

SNDK:lla on merkittäviä riskejä

Sandiskin osakkeeseen liittyy useita merkittäviä riskejä. Ensimmäinen on riski, että ala siirtyy lähivuosina tarjonnan niukkuudesta ylitarjontaan. Tämä on mahdollista, koska toimiala ei ole monopoli eikä duopoli vaan mukana on useita suuria toimijoita kuten Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia ja Western Digital. Nämä yritykset voivat lopulta lisätä tuotantoaan hyötyäkseen kohoavista hinnoista, mikä johtaisi käänteeseen.

Toinen riski on, että huippu‑AI‑yhtiöt listautuvat tänä vuonna. Tähän lukeutuvat esimerkiksi OpenAI, SpaceX ja Anthropic. AI‑osakkeet saattavat nousta ennen IPOja ja laskea niiden jälkeen, kun sijoittajat "myyvät uutisen".

Tekniset indikaattorit aiheuttavat myös huomattavia riskejä. Esimerkiksi SNDK:n kurssi on muuttunut erittäin yliostetuksi, ja Relative Strength Index (RSI) sekä Stochastic Oscillator ovat siirtyneet äärimmäisille tasoille.

SNDK:n kurssikaavio | Lähde: TradingView

Sandiskin osake pysyy myös kaikkien liukuvien keskiarvojen yläpuolella, mikä voi viitata siihen, että keskitasoon palaaminen (mean reversion) voi tapahtua pian. Nämä tekniset merkit viittaavat siihen, että vaikka Sandiskin nousu voi jatkua, on riski, että se lopulta romahtaa.

LUE LISÄÄ: SanDiskin osake laskee: miksi tämä analyytikko näkee silti 50% nousuvaran