SMFG tavoittelee 5 miljardin dollarin kaupankäyntituloja Japanin korkojen muuttuessa

Sumitomo Mitsui Financial Group aikoo kaksinkertaistaa myynti- ja kaupankäyntiyksikkönsä tulot 800 miljardiin jeniin, eli noin 5 miljardiin dollariin, muutaman seuraavan vuoden aikana, kun Japani siirtyy pois äärimmäisen matalista koroista ja markkinatuotteiden kysyntä kasvaa.

Arihiro Nagata, pankin Global Markets -yksikön johtaja, kertoi Reutersille, että liiketoiminta tuottaa tällä hetkellä noin 400 miljardia jeniä tuloja.

Hänen mukaansa tavoite on saavutettavissa "noin kuudessa vuodessa" konservatiivisella aikataululla.

Ponnistus heijastaa laajempaa muutosta Japanin rahoitusmarkkinoilla.

Vuosien deflaation ja lähes nollakorkojen jälkeen korkeammat tuotot, valuuttavaihtelut ja osakkeiden ennätyshintatasot luovat lisää kaupankäyntimahdollisuuksia pankeille ja niiden asiakkaille.

Japanin markkinoiden uudelleenjärjestely lisää kysyntää

Nagata sanoi korkojen normalisoitumisen johtaneen selvään asiakasaktiivisuuden kasvuun.

"Kun korot normalisoituvat, tilanteiden, joissa meiltä pyydetään kaupankäyntiä, määrä kasvaa merkittävästi," hän sanoi.

Kysyntä Japanin valtionlainoille (JGB), jenin koronvaihtosopimuksille ja japanilaisille osakkeille on kasvussa — myös ulkomaisten sijoittajien keskuudessa.

Muutus merkitsee jyrkkää katkaisua Japanin pitkäaikaiseen vähäiseen markkinavolatiliteettiin. Vuosia äärimmäisen matalat korot rajoittivat suojaus- ja kaupankäyntituotteiden kysyntää.

Nyt, kun tuotot nousevat ja sijoittajat arvioivat uudelleen altistustaan japanilaisille omaisuuserille, markkinatoiminnoiltaan vahvemmat pankit ovat paremmassa asemassa hyötymään.

Inflaatio- ja julkisen talouden huolet nostivat 10-vuotisen Japanin valtionvelkakirjan tuoton 30 vuoden huippuun 2,8 % viime kuussa.

Japanin osakkeet nousivat myös ennätykseen, kun Nikkei sulkeutui yli 68 000 pisteen ensimmäistä kertaa.

Tuo tausta on lisännyt kysyntää tuotteille, jotka liittyvät valtionlainoihin, koronvaihtosopimuksiin, valuuttakauppaan ja osakkeisiin.

Ulkomaisten sijoittajien rooli kasvaa

Sijoittajavirrat ovat myös muuttuneet merkittävästi.

Nagatan mukaan kotimaiset sijoittajat vastasivat noin 70 %:sta SMFG:n jenikoron swap-virrasta nollakorkoisella aikakaudella. Nyt ulkomaiset sijoittajat muodostavat noin 70 %:n osuuden.

Muutos osoittaa, kuinka Japanin markkinoiden normalisoituminen houkuttelee enemmän kansainvälistä osallistumista.

Ulkomaiset rahastot ovat entistä aktiivisempia jenikoromarkkinoilla ja japanilaisissa osakkeissa vastauksena nouseviin tuottoihin, valuuttaliikkeisiin ja osakkeiden ennätyshintatasoihin.

SMFG:lle muutos tarjoaa mahdollisuuden laajentaa perinteisen kotimaisen pankkitoiminnan ulkopuolelle.

Laajempi ulkomaisten sijoittajien pohja voi lisätä likviditeetin, suojausten ja strukturoitujen tuotteiden kysyntää, mikä tukee pankin tavoitetta kasvattaa kaupankäyntituloja.

SMFG järjestelee kaupankäyntitoimintojaan uudelleen

SMFG, Japanin toiseksi suurin luotonantaja, on järjestellyt kaupankäyntitoimintojaan uudelleen integroidakseen toimintoja paremmin pankki- ja arvopaperiliiketoimintojensa välillä.

Pankki etsii myös tapoja rakentaa edelleen Jefferiesin kanssa tekemänsä allianssin varaan, jossa sillä on 20 prosentin osuus.

Kumppanuus antaa SMFG:lle vahvemman kansainvälisen alustan, kun se pyrkii kilpailemaan tehokkaammin globaalilla tasolla.

"Vihdoin tuntuu siltä, että olemme globaalisti yhdistyneenä tiiminä," Nagata sanoi.

Uudelleenjärjestely on osa laajempaa pyrkimystä kuroa umpeen eroa kilpailijoihin, jotka laajensivat markkinatoimintojaan aikaisemmin Japanin korkoympäristön muuttuessa.

Volatiliteetti suosii kaupankäyntiä luotonantoa enemmän

Nagata totesi, että vahvempi myynti- ja kaupankäyntitoiminto asettaa SMFG:n parempaan asemaan markkinoiden ollessa epävakaat.

"Kun volatiliteetti nousee, sen sijaan että kaupallinen pankki olisi etulinjassa, myynti ja kaupankäynti ovat tie eteenpäin," hän sanoi.

Tämä on tärkeä strateginen huomio.

Perinteinen pankkitoiminta nojaa vahvasti lainakasvuun ja luoton kysyntään. Myynti ja kaupankäynti sen sijaan voivat hyötyä, kun asiakkaiden täytyy hallita riskejä markkinakriisien aikana.

Korkeampi volatiliteetti voi lisätä toimintaa joukkovelkakirja-, swap-, valuutta- ja osakemarkkinoilla, kun sijoittajat ja yritykset suojaavat altistuksiaan tai sopeuttavat salkkujaan.

Pankille, joka pyrkii hajauttamaan tulonlähteitään, suurempi kaupankäyntiliiketoiminta voi tarjota toisenlaisen tulonlähteen.