Eli Lillyn osake nousee — retatrutide‑tulokset vahvistavat etumatkaa lihavuuslääkkeissä

Eli Lillyn LLY osake nousi noin 4 % maanantaina sen jälkeen, kun lääkefirma julkaisi rohkaisevia uusia kliinisiä tietoja seuraavan sukupolven lihavuushoidostaan, retatrutidesta.

Tämä vahvisti sijoittajien luottamusta yhtiön pitkäaikaiseen asemaan nopeasti laajenevilla laihdutusmarkkinoilla.

Viimeisimmät tulokset esiteltiin American Diabetes Associationin vuosittaisissa Scientific Sessions -kokouksissa New Orleansissa, jossa Lilly julkaisi täydelliset tiedot kahdesta myöhäisvaiheen retatrutide-tutkimuksesta, jotka koskivat hoitokokemattomia tyypin 2 diabeetikkoja ja lihavuutta sairastavia henkilöitä.

Osake suoriutui paremmin kuin kilpailija Novo Nordisk, jonka Yhdysvalloissa noteeratut osakkeet laskivat päivän aikana, vaikka yhtiö kertoi suun kautta annettavan laihdutushoitonsa Wegovyn reseptimäärien ylittäneen 3 miljoonaa tammikuun lanseerauksen jälkeen.

Wall Street vaikutti suosivan Lillyn laajenevaa kliinistä kehitysputkea Novo Nordiskin kaupallisen vauhdin sijaan, mikä korostaa kasvavaa kilpailua näiden kahden lääketeollisuuden jättiläisen välillä, jotka hallitsevat GLP-1-lääkkeiden lihavuusmarkkinaa.

Retatrutide-tiedot vahvistavat Lillyn lihavuusportfoliota

Sijoittajat kiinnittivät erityistä huomiota retatrutiden 4 mg -annoksen suorituskykyyn, joka kliinisissä tutkimuksissa tuotti noin 19 % painonlaskun.

Analyytikoiden mukaan tulos on laajalti verrattavissa Lillyn menestyslääkkeen Zepboundin korkeimpaan annokseen.

Matalampi annos osoitti myös hyvää siedettävyyttä: hoidon keskeyttämisprosentit ja oksentelutapaukset pysyivät suhteellisen alhaisina, vaikka haittavaikutukset lisääntyivät korkeammilla annoksilla.

Citi-analyytikot kirjoittivat muistiinpanossaan: "Retatrutiden 4 mg:n tehotiedot ovat niin vakuuttavia, ettei ensilinjan asemaa voi sulkea pois." He lisäsivät, että hoito voisi muodostua "seuraavaksi askeleeksi potilaille, joiden tirzepatidin teho on ehtynyt."

Lilly korosti myös lisälöydöksiä, joiden mukaan retatrutide tuotti merkittäviä parannuksia polven nivelrikon kipuun ja uniapneaan samalla, kun paino laski merkittävästi.

Yhtiö esitteli lisäksi tietoja suun kautta annettavasta lihavuushoidostaan Foundayosta, joka tunnettiin aiemmin nimellä orforglipron.

Lilly kertoi, että tabletti yhdistettiin merkittävään painonlaskuun naisilla kaikissa vaihdevuosien vaiheissa vaihe 3 ATTAIN-1- ja ATTAIN-2 -kliinisten tutkimusten analyysien perusteella.

Novo Nordisk korostaa kaupallista menestystä

Kun Lilly esitteli kehitysportfolionsa laajuutta, Novo Nordisk korosti suun kautta annettavan Wegovy-hoitonsa kaupallista edistystä.

Yhtiö kertoi, että Yhdysvalloissa määrätyt reseptit hoitoon ovat ylittäneet 3 miljoonaa sen tammikuun alussa tapahtuneen lanseerauksen jälkeen, ja kuvaili sitä yhdeksi Yhdysvaltain historian suurimmista lääkkeen lanseerauksista.

Goldman Sachsin analyytikko Asad Haider myönsi Novon varhaisen edun, kun Wegovy-tabletti tuotiin markkinoille kolme kuukautta ennen Lillyn Foundayoa.

Haider sanoi: "Wegovy-tabletti saavutti välittömästi suosion, mikä tekee siitä 'yhden parhaista lääkkeiden lanseerauksista, joita olemme nähneet — eikä se tapahtunut injektioiden kustannuksella.'"

Siitä huolimatta analyytikko uskoo, että Lillyllä on tärkeitä pitkän aikavälin etuja.

Haider sanoi: "Kantamme on yhä, että Lilly tulee jatkamaan GLP-1-markkinan hallintaa sekä nykyisten hoitojen — suun kautta annettavien ja injektiomuotoisten — että seuraavan sukupolven osalta."

Hän lisäsi: "Uskomme, että [Novon] on vaikea vuosien mittaan skaalaantua täyttääkseen kansainvälisen kysynnän, kun taas Lilly pystyy siihen."

Analyytikot näkevät Lillyn laajentavan markkinajohtajuuttaan

Useat analyytikot katsoivat, että Lillyn laajempi lihavuusportfolio antaa sille kasvavan kilpailuedun.

J.P. Morganin analyytikko Chris Schott sanoi: "LLY:llä on palaset paikallaan parantaakseen edelleen hoidon standardia lihavuusalalla, ja näemme yhtiön mahdollisesti entisestään laajentavan johtavaa asemaansa yli 200 miljardin dollarin incretin-/lihavuusmarkkinassa pitkällä aikavälillä."

Citi Researchin analyytikko Geoff Meacham säilytti myös myönteisen näkemyksensä ADA-konferenssin jälkeen.

"Yhtiön incretin‑portfolioa ei ole rakennettu yhden ainoan menestyslääkkeen varaan", Meacham kirjoitti.

Hänen näkemyksensä mukaan orforglipron ja retatrutide "kantavat kehitysohjelmia, joiden indikaatioiden laajuus riittää tekemään niistä luokkansa määrittäviä franchise‑tuotteita."

Meacham korosti myös Lillyn kokeellista lihavuushoitoa eloralintidea, ja totesi, että lääke "lisää aidosti erilaistuneen kerroksen" yhtiön portfolioon, kun vaiheen 2 tiedot viittaavat mahdollisesti luokkansa parhaaseen tehoon ja siedettävyyteen.

RBC Capital Marketsin analyytikko Trung Huynh yhtyi näkemykseen ja sanoi, että Lillyn lihavuusportfolion syvyys "korosti sen johtajuuden kasvua pikemmin kuin eron kapenemista kilpailijoihin."