USD/JPY-ennuste: Japanin jeni saavuttaa BoJ:n interventiorajan

Japanin jeni romahti tärkeälle tasolle, joka aiheutti massiivisen Japanin keskuspankin (BoJ) interventiotoimen huhtikuussa. USD/JPY-valuuttakurssi nousi ratkaisevalle 160-tason vastukselle, mikä on sen korkein taso sitten 30. huhtikuuta tänä vuonna, ja 3,40 % toukokuun pohjasta.

Japanin jeni heikkenee vahvoista BKT-luvuista huolimatta

USD/JPY-kurssi heikkeni jyrkästi, vaikka Japanin tilastoviranomainen julkaisi vahvoja makrotaloustietoja. 

Tämä raportti paljasti, että Japanin talous kasvoi 1,8 % ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on enemmän kuin viime vuoden Q4:n 0,7 %:n kasvu. Se oli myös yli konsensusarvion, joka oli 1,3 %.

Talouden kasvua ajoi vientikysyntä ja kotitalouksien kulutus, joka nousi 0,3 % neljänneksen aikana. Tämä kasvu kompensoitiin maltillisella 0,7 %:n laskulla pääomamenossa.

Siitä huolimatta USD/JPY-pari nousi raportin jälkeen, koska talouden odotetaan pysyvän paineen alaisena toisella neljänneksellä sodan seurauksena. Näin ollen on edelleen epäselvää, korottaako Japanin keskuspankki korkoja tänä vuonna.

Pari ampaisi ylös, koska sijoittajat omaksuivat riskinottoilmapiirin uusien Lähi-idän ongelmien myötä. Israel käynnisti useita iskuja Irania vastaan, asettaen jo valmiiksi heikon aselevon vaaraan. Lisäksi Israelin ja Hezbollahin välille Libanonissa kohdistui hyökkäyksiä. 

Samaan aikaan Yhdysvallat harkitsee jäädytettyjen iranilaisten varojen ohjaamista Persianlahden liittolaistensa jälleenrakennukseen. Tällainen toimi pidentäisi todennäköisesti Yhdysvaltojen ja Iranin välistä konfliktia, mikä nostaisi raakaöljyn hintoja.

Japani on ollut yksi eniten kärsineistä maista käynnissä olevassa kriisissä, sillä se tuo suurimman osan raakaöljystään Lähi-idästä. Sen on nyt pakko etsiä vaihtoehtoisia lähteitä, mukaan lukien Yhdysvallat öljyn osalta.

Puuttuuko Japanin keskuspankki väliin?

Jenin jatkuva romahdus on herättänyt kiireellisyyden tunteen Japanin keskuspankin toimijoissa. Jo pitkään viranomaiset ovat pitäneet 160:ta valuutan kriittisenä tasona. Esimerkiksi jeni nousi voimakkaasti huhtikuun lopulla sen jälkeen, kun pankki puuttui peliin pumppaamalla yli 35 miljardia dollaria talouteen. Pankki saattaa päättää nostaa korkoja tehdäkseen jenistä houkuttelevamman.

USD/JPY-pari nousee myös Yhdysvaltain vahvan dollarin vuoksi tuoreiden makrotietojen jälkeen. Viime viikolla julkaistut useat raportit vahvistivat, että Yhdysvaltain talous voi hyvin, ja työpaikkailmoitusten määrä nousi voimakkaasti. Talous lisäsi yli 172 000 työpaikkaa viime kuussa. 

Tämän viikon loppupuolella julkaistavan raportin odotetaan osoittavan, että sekä kokonais- että ydinkuluttajahintaindeksi (CPI) nousivat toukokuussa energiahintojen noustessa. Tämän seurauksena on merkkejä siitä, että Fedin on korotettava korkoja ainakin kerran tänä vuonna. Tällainen toimi johtaisi todennäköisesti riitaan Trumpin ja hänen tänä vuonna nimittämänsä Fedin puheenjohtajan Kevin Warshin välillä.

USD/JPY tekninen analyysi

USDJPY-kaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että USD/JPY-valuuttakurssi on noussut viime viikkoina. Se on onnistunut kuromaan umpeen kaikki tappiot, joita se kärsi BoJ:n viimeaikaisen interventiotoimen jälkeen. 

Pari on nyt siirtynyt ratkaisevalle 160-tason vastukselle, mikä herättää huolta siitä, mitä BoJ tekee. Teknisesti on merkkejä siitä, että se on osunut esteeseen. Liike tämän tason yli viittaisi lisänousuun, mahdollisesti 162:een. Kuitenkin on syytä olla tarkkana mahdollisen BoJ-toiminnan varalta.