Astera Labsin osake ampaissut – arvostusriski suuri: mitä seuraavaksi?

Astera Labs osakekurssi on noussut parabolisesti viime kuukausina, heijastaen puolijohdealan kehitystä. ALAB pomppasi maanantaina $346:een, 253% korkeammalle tämän vuoden pohjasta, ja yhtiön arvostus nousi huhtikuun $16.6 miljardista $60 miljardiin. Silti yhtiöllä on merkittäviä riskejä, ja analyytikot ennustavat korjausliikettä. 

Astera Labsin osake on noussut puolijohdealan buumin keskellä

Astera Labs on teknologiasektorin merkittävä toimija, joka rakentaa datakeskusten sisäistä liitäntärakennetta. Sen sijaan, että se valmistaisi GPU:ita, yhtiö tekee siruja ja ohjelmistoja, jotka mahdollistavat GPU:iden, CPU:iden, muistin ja verkkolaitteiden toimivan tehokkaasti yhdessä.

Yhtiö ratkaisee merkittävän ongelman, joka on ollut datakeskusalalla pitkään. Nykyaikaiset tekoälyalustat käyttävät tuhansia yhdessä toimivia siruja, ja datan siirto niiden välillä on keskeinen pullonkaula. 

Astera Labsin osakekurssi on siksi noussut tänä vuonna käynnissä olevan datakeskusbuumin myötä Yhdysvalloissa ja muissa maissa. Suuret yhtiöt kuten Meta Platforms, Microsoft, Google ja Amazon investoivat tänä vuonna datakeskuksiinsa yli $750 miljardia. 

Viimeisimmät luvut osoittivat, että Astera Labsin liiketoiminta oli täydessä vauhdissa. Liikevaihto kasvoi 14% kvartaaleittain ja 93% vuotta aiemmasta, mikä tekee yhtiöstä yhden alan nopeimmin kasvavista. Liikevaihtoa kertyi yli $304 miljoonaa, mikä ylitti analyytikoiden odotukset selvästi. 

Tämä kasvu tapahtui yhtiön julkistettua Scorpio X -sarjan 320-lane Smart Fabric Switchin. Se laajensi myös Scorpio P -sarjan PCIe-6 Fabric -perhettään, joka kattaa nyt 32–320 lane -konfiguraatiot. 

Astera Labs teki $110 miljoonan nettotuloksen, mikä vastaa 36,2% liikevoittomarginaalia. Analyytikot uskovat, että kasvuvauhti jatkuu datakeskusbuumin voimistuttua. 

Keskimääräisen arvion mukaan yhtiön liikevaihto kasvoi 87% $360 miljoonaan. Sen jälkeen sen odotetaan kasvavan 78% vuositasolla yli $410 miljoonaan. Tämän seurauksena vuotuinen liikevaihdon kasvuennuste on 81% tänä vuonna ja 42% ensi vuonna. Tämä tarkoittaa $1.55 miljardia tänä vuonna ja $2.19 miljardia ensi vuonna.

Silti Astera Labsin suurin haaste on sen korkea arvostus. Tiedot osoittavat, että yhtiötä arvostetaan eteenpäin katsovalla P/E-kertoimella 153, mikä on selvästi korkeampi kuin toimialan mediaani 32. Eteenpäin katsova PEG on 2.31, myös korkeampi kuin toimialan mediaani 1.36. 

ALAB-osakkeen kurssin tekninen analyysi

Astera Labsin osakekaavio | Lähde: TradingView

Päivittäiskaavio osoittaa, että ALABin kurssi on noussut maaliskuun $98.17:n pohjasta tämän vuoden huippuun $372. Se nousi äskettäin yli keskeisen vastustason $262, joka oli viime vuoden syyskuun huippu. 

Relative Strength Index (RSI) on laskenut yliostetusta tasosta 83 nykyiseen noin 65:een. Joissain tapauksissa on tavallista, että voimakkaasti yliostettu osake vetäytyy voittojen realisoinnin seurauksena.

Astera Labsin osake on myös etääntynyt historiallisista liukuvista keskiarvoistaan. Esimerkiksi nykyinen hinta $346 on huomattavasti yli 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA), joka on ~$203. Tämä voi lisätä todennäköisyyttä keskiarvoon palaamiseen (mean reversion). 

Jos näin tapahtuu, seuraava keskeinen taso seurattavaksi on $262, sen syyskuun huippu. Tämä tavoite on hieman korkeampi kuin analyytikoiden keskimääräinen ennuste, joka on $233.