Micronin osake laskee tiistaina: miksi analyytikot odottavat silti nousua

Micronin MU osakkeet laskivat tiistaina 1.7%, peruuttaen pienen osan maanantain 10% noususta.

Lasku seurasi volatiilia jaksoa puolijohdeosakkeissa; Micronin osakkeet olivat pudonneet noin 20% kahden kaupankäyntipäivän aikana viime viikolla, mukaan lukien perjantain 13% romahdus.

Huolimatta viimeaikaisesta vetäytymisestä Wall Streetin analyytikot pysyvät ylivoimaisesti optimistisina muistipiirivalmistajan suhteen, todeten että kiihtyvä tekoälykysyntä ja kiristyvät toimitusehdot voivat tukea lisänousua tulevina vuosina.

Tekoälymuistien kysyntä ruokkii alan optimismia

Puolijohdeosakkeiden viimeaikainen elpyminen seurasi Nvidian ja SK Hynixin ilmoituksia monivuotisesta strategisesta kumppanuudesta kehittää seuraavan sukupolven tekoälymuistituotteita Nvidian Vera Rubin -supertietokoneisiin, RTX Spark -PC:ihin ja Jetson Thor -robottialustoille.

Micronia pidetään laajasti yhtenä tämän investointisyklin keskeisistä hyötyjistä.

Yhtiö on jo saanut sertifioinnin korkeakaistaisena muistin (HBM4) toimittajana Nvidian Vera Rubin -alustalle ja on sitouttanut koko HBM-tuotantokapasiteettinsa jäljellä olevalle FY2026-tilikaudelle pitkäaikaisissa sopimuksissa.

Tekoälykuormitusten kasvava merkitys on kiristänyt kysyntää kehittyneille muistituotteille, ja useat analyytikot katsovat, että tarjonta pysyy rajoittuneena vuosien ajan.

Cantor Fitzgeraldin analyytikko CJ Muse nosti Micronin kurssitavoitetta $700:sta $1,500:iin säilyttäen Overweight-luokituksen.

Wells Fargo nosti myös tavoitettaan $550:stä $1,220:een ja toisti Overweight-luokituksensa.

Goldman Sachs nosti myös 12 kuukauden kurssitavoitettaan $400:sta $900:aan.

Yhtiö viittasi kiristyviin toimitusehtoihin ja kiihtyvään muistipiirikysyntään, samalla kun se nosti liikevaihto- ja ei-GAAP-osakekohtaista tulosennustettaan vuosille 2026 ja 2027 keskimäärin 28%:lla ja 36%:lla.

UBS odottaa tulosten ylittävän ohjeistuksen

Yksi kaikkein positiivisimmista äänenpainoista on UBS:n analyytikko Timothy Arcuri, joka odottaa Micronin lähestyvien tilikauden kolmannen neljänneksen tulosten ylittävän yhtiön oman ohjeistuksen.

UBS:n mukaan Micron voisi tuottaa $36 billion liikevaihtoa ja osakekohtaista tulosta $20.96 toukokuun neljännekseltä, ja suurin osa yläpotentiaalista tulisi vahvemmasta hinnoittelusta ennemmin kuin korkeammista toimitusmääristä.

Yhtiön toimialatarkastukset osoittavat, että muistien hinnoittelu jatkaa nousuaan, kun tekoälyyn liittyvä kysyntä kiristää markkinaolosuhteita.

UBS odottaa DRAM-tulojen nousevan $28.1 miljardiin, mitä tukee 3% kasvu toimitetuissa biteissä ja 45% nousu keskimääräisissä myyntihinnoissa verrattuna edelliseen neljännekseen.

NAND-muistien osalta yhtiö ennustaa liikevaihdoksi $7.9 miljardia, toimitusmäärien kasvaessa 5% ja keskimääräisten myyntihintojen noustessa 50%.

Korkeakaistaisen muistin segmentissä UBS ennustaa liikevaihdoksi $2.9 miljardia, kun taas HBM:n ulkopuolisen ydinteknologian DRAMin liikevaihdon odotetaan olevan $25.2 miljardia.

Vahva hinnoittelunäkymä ajaa pitkän aikavälin tavoitteita

Tulevaisuuteen katsoen UBS uskoo hinnoittelun vahvuuden jatkuvan Micronin tilikauden neljännelle neljännekselle.

Yhtiö ennustaa jakson liikevaihdoksi $43.1 miljardia ja osakekohtaiseksi tulokseksi $25.64.

Arcuri odottaa myös Micronin kannattavuuden paranevan merkittävästi tulevina vuosina.

UBS arvioi, että yhtiön bruttokate voisi potentiaalisesti lähestyä 90%:a kalenterivuoden 2027 jälkipuoliskolla.

Analyytikko katsoo, että tekoäly luo rakenteellisia muutoksia muistimarkkinoilla, jotka voisivat oikeuttaa korkeamman arvostuskertoimen Micronin osakkeille.

Näiden muutosten vuoksi UBS sanoi, että on "vain ajan kysymys", ennen kuin sijoittajat antavat Micronille perinteisemmän arvostuksen.

Yhtiö säilytti Buy-suosituksensa ja toisti $1,625:n kurssitavoitteen, korostaen kasvavaa luottamusta siihen, että tekoälyvetoinen kysyntä voisi tukea uutta kasvuvaihetta muistipiirivalmistajalle.