Miksi S&P 500, SPYM, SPY ja VOO -ETF:t voivat pudota 5,4 % pian

S&P 500 -indeksi on vetäytynyt viime päivinä, laskien vuoden alusta mitatusta huipusta $7,618:sta $7,400:een. Tämä perääntyminen on tapahtunut sijoittajien voitonoton myötä sekä Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen noustessa viime viikon vahvojen työllisyyslukujen jälkeen. Indeksi ja sen ETF:t, kuten VOO, SPY ja SPYM, saattavat kuitenkin perääntyä vielä lisää.

S&P 500 -indeksi riskissä Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen noustessa

Yksi syy siihen, miksi S&P 500 -indeksi ja sen ETF:t kuten VOO, SPY ja SPYM voivat perääntyä lisää, on se, että Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ovat nousussa Fedin koronnostojen odotusten kasvaessa.

Luvut osoittavat, että kymmenen vuoden tuotto nousi 4,55 %:iin, sen korkeimpaan pisteeseen sitten 22. toukokuuta tänä vuonna. Kahden vuoden tuotto nousi 4,2 %:iin, korkeimmalle tasolle sitten helmikuun 2025; se on hypännyt vuoden alun pohjasta 3,37 %:sta. Myös 30 vuoden tuotto on liikkunut selvästi yli 5 %:n.

Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot viestivät Federal Reservelle, ja analyytikot ennustavat keskuspankin nostavan korkoja tänä vuonna. Viime viikolla julkaistu raportti osoitti, että talous loi yli 172 000 työpaikkaa viime kuussa, kun taas työttömyysaste pysyi 4,3 %:ssa.

Toisen, keskiviikkona odotetun raportin arvioidaan paljastavan, että Yhdysvaltain inflaatio jatkoi nousuaan toukokuussa. Keskimääräisen arvion mukaan kokonaisindeksi CPI nousi toukokuussa 4,3 %:iin, etääntyen entisestään Fedin 2,0 %:n tavoitteesta. 

Tämän vuoksi osakemarkkinoilla on todennäköisesti lyhytkorjaus, kun kaupankävijät asemoituvat koronnostoa varten. Jos näin käy, se todennäköisesti aiheuttaa uuden yhteenoton presidentti Donald Trumpin ja Kevin Warshin välille.

SpaceXin listautuminen voi laukaista osakemarkkinan korjauksen

Toinen mahdollinen syy siihen, että S&P 500 -indeksi ja sen johtavat ETF:t kuten VOO ja SPY voivat romahtaa lisää, on tuleva SpaceXin listautuminen, joka tapahtuu 12. kesäkuuta. 

Teoriassa listautuminen pitäisi olla myönteinen osakemarkkinoille. Arvioiden mukaan yhtiö keräisi 150 miljardia dollaria, kaksinkertaisen alkuperäiseen 75 miljardin dollarin suunnitelmaan verrattuna. 

Käytännössä listautuminen voi kuitenkin johtaa korjaukseen, jos se seuraa muiden yhtiöiden polkuja. Tällöin on todennäköistä, että SPCX-osake nousee listautumisen jälkeen ja sen jälkeen perääntyy. Samanlainen kehitys nähtiin muun muassa Circle Internet Financialin, Figman ja Medlinen kohdalla. 

Tällainen korjaus voi laukaista laajempaa heikkoutta, kun sijoittajat alkavat kotiuttaa voittoja. Näimme tämän rajuina myynteinä perjantaina, kun huippu‑AI‑osakkeet kuten Broadcom ja AMD sukelsivat.

Tekniset indikaattorit viittaavat S&P 500 -indeksin perääntymiseen

SPX-indeksin kaavio | Lähde: TradingView

Päivittäinen kaavio näyttää, että S&P 500 -indeksi huipentui aiemmin tässä kuussa tasolle $7,618 ja vetäytyi sen jälkeen $7,400:een. Tarkempi tarkastelu osoittaa, että Percentage Price Oscillator (PPO) on tehnyt laskevan ristiinleikkauksen. Tämä ristiinleikkaus on karhumainen merkki teknisessä analyysissä.

Relative Strength Index (RSI) on laskenut ylikaupasta tasolta 77,35 nykyiseen 50:een. Se osoittaa myös alaspäin, mikä on karhumainen merkki. 

Siksi todennäköisin skenaario on, että indeksi perääntyy ja testaa uudelleen keskeisen tukitason $7,000:ssa, joka oli sen korkeimmillaan tammikuussa. Liike kohti tätä tasoa olisi lopulta myönteinen, sillä se vahvistaisi break-and-retest -kuvion. Vastaava lasku tapahtuu myös VOO-, SPY- ja SPYM-ETF:ien kohdalla. Ne palaavat lopulta ja nousevat uuteen ennätykseen.