Micronin osake romahti 12 % viikossa: miksi sijoittajat realisoivat voittoja

Micronin osake NASDAQ:MU on laskenut jyrkästi sen jälkeen, kun yhtiö oli yksi tekoälybuumin voimakkaimmista nousijoista.

Muistisirujen valmistaja on pudonnut noin 12 % viimeisen viiden kaupankäyntipäivän aikana, ja jotkut markkinaraportit arvioivat laskun olevan lähempänä 13 %:a.

Se kuulostaa dramaattiselta, mutta sitä edelsi vielä suurempi liike toiseen suuntaan. Micron on silti noussut yli 700 % viimeisen vuoden aikana, jättäen monet sijoittajat suojelemaan suuria voittojaan.

Koska tilikauden kolmannen neljänneksen tulos julkaistaan June 24, kysymys on yksinkertainen: onko tämä pelkkää voittojen realisointia vai syvemmän korjausliikkeen alku?

Micronin osake: Ralli, joka kävi liian kuumana

Viimeisin lasku ei johdu vain Micronista, sillä piiriosakkeet ovat laajasti jäähtyneet suuren tekoälyvetoisen nousun jälkeen, kun sijoittajat arvioivat uudelleen arvostuksia, korko-odotuksia ja sitä, kuinka nopeasti tekoälyyn kohdistuvat kulut muuttuvat voitoiksi.

Kun osake on noussut lähes kahdeksankertaiseksi vuodessa, jotkut sijoittajat eivät tarvitse huonoja uutisia myydäkseen. He yksinkertaisesti realisoivat voitot.

Näin näyttää olevan osa Micronin tarinaa. Yritys on yhä keskeinen osa tekoälyn toimitusketjua, sillä sen suuren kaistanleveyden muistisirut ovat käytössä edistyneissä datakeskuksissa.

Mutta osake oli liikkunut niin pitkälle ja nopeasti, että jo pieni markkinasentimentin muutos riitti laukaise­maan myyntiä.

Ajankohta on ratkaiseva, sillä Micron raportoi tilikauden Q3-tuloksensa markkinan sulkeuduttua June 24, ja optiomarkkinan tiedot viittaavat siihen, että treidaajat varautuvat erittäin suureen tulosjälkeiseen liikkeeseen, ja jotkut mittarit antavat viitteitä noin 20 %:n heilahduksesta tapahtuman ympärillä.

Mitä analyytikot todellisuudessa sanovat

UBS:n analyytikko Timothy Arcuri on yhä yksi osakkeen optimistisimmista äänistä.

Stocktwitsin mukaan Arcuri odottaa, että Micronin tilikauden Q3-tulokset ylittävät selvästi ohjeistuksen vahvempien muistihintojen vetämänä. UBS säilytti osta-suosituksen ja 1 625 dollarin tavoitehinnan osakkeelle.

Yhtiö totesi, että "on vain ajan kysymys, ennen kuin markkinat antavat MU:lle normaalimman kertoimen, kun yksityiskohdat tekoälyn ajamasta rakenteellisesta tiukkuudesta selviävät."

Tämä on pääasiallinen noususkenaario: tekoäly saattaa tehdä Micronin tuloksista vähemmän syklisiä kuin sijoittajat aiemmin olettivat.

Goldman Sachs on varovaisempi, mutta sävy ei sielläkään ole pessimistinen.

Goldman-analyytikko James Schneider yli kaksinkertaisti yhtiön tavoitehinnan 400 dollarista 900 dollariin säilyttäen neutraalin suosituksen.

Schneider viittasi muistin tiukkoihin tarjonta-kysyntäolosuhteisiin, jotka voisivat jatkua ainakin vuoteen 2027 saakka, vaikka hän myös totesi sijoittajien positioiden näyttävän jo hyvin optimistisilta osakkeen voimakkaan nousun jälkeen.

Cantor Fitzgeraldin C.J. Muse on myös ollut myönteinen.

MarketWatch siteerasi Musea sanovan, että "muistikauppa on elossa ja voi hyvin", ja analyytikko argumentoi, että DRAM- ja NAND-toimitukset voisivat pysyä tiukkana vuoden 2028 loppuun asti.

Eri markkinaraportit ovat asettaneet Cantorin Micronin tavoitehinnaksi 1 500 dollaria, mikä osoittaa, että jotkut analyytikot näkevät edelleen merkittävää nousuvaraa huolimatta viimeaikaisesta laskusta.

Laajempi Wall Streetin kuva pysyy tukevana, sillä TipRanksin tiedot osoittavat Micronilla olevan vahva osta -konsensus, joka perustuu 26 osta-, 3 pidä- ja ei yhtään myy-suositukseen.

Keskimääräinen tavoitehinta on noin 939 dollaria, vain maltillisesti nykyisiä tasoja korkeampi, mutta myy-suositusten puuttuminen viittaa siihen, että analyytikot pitävät laskua ennemminkin taukona kuin romahduksena.