OpenAI–Anthropic-kilpailu synnyttää pelkoja tekoälyhintasodasta ennen listautumiskisaa

OpenAI ja Anthropic suuntaavat julkisille markkinoille biljoonien dollarien mittakaavan tavoittein, mutta niiden taistelu yritysasiakkaista siirtyy nyt hinnoitteluun.

Wall Street Journalin mukaan OpenAI harkitsee merkittäviä alennuksia siitä, mitä se veloittaa kehittäjiltä AI-tokeneista, valmistautuessaan mahdolliseen hinnoittelutaisteluun Anthropicia vastaan.

Keskustelut eivät ole lopullisia, mutta ajoitus vaikuttaa kiinnostavalta.

Anthropic, joka aiemmin nähtiin pienempänä haastajana, $965 billion, ohittaa OpenAI:n viimeisimmän 852 billion USD (approx. 743,2 billion €) arvostuksen.

OpenAI vs Anthropic: Token-sota alkaa

Tokenit ovat pieniä tekstiyksiköitä, joita tekoälyyritykset käyttävät käytön mittaamiseen ja asiakkaiden veloittamiseen mallien käytöstä.

Tuo hinnoittelumalli on muodostunut yhdeksi yritystekoälyn tärkeimmistä taistelukentistä.

OpenAI:n julkinen hinnoittelusivu listaa GPT-5.5:n hinnaksi $5 per million input tokens ja $30 per million output tokens, mikä tekee laajamittaisesta käytöstä kallista yrityksille, jotka pyörittävät suuria koodaus-, asiakaspalvelu- tai agenttipohjaisia tekoälykuormia.

Ongelma on, että monet yritykset kysyvät nyt, onko lasku perusteltu.

Business Insider raportoi tällä viikolla, että useat suuret yritykset ovat alkaneet rajoittaa tekoälyn käyttöä, asettaa sisäisiä kattoja ja vaativat selvempiä todisteita sijoitetun pääoman tuotosta.

Uber mainittiin niiden yritysten joukossa, jotka olivat saavuttaneet rajat agenttipohjaisen tekoälyn menoissa, kun taas toiset kannustavat työntekijöitä käyttämään halvempia malleja tai perustelemaan kalliit käyttökulut.

JPMorganin muistio, jota ZeroHedge siteerasi, totesi, että sijoittajat ovat keskustelleet siitä, meneekö suuri osa amerikkalaisyritysten token-kulutuksesta "hukkaan", ja lisäsi, että kertomukset yrityksiltä kuten Uber eivät tue tätä narratiivia.

Paine näkyy erityisesti koodausvälineissä, joissa tekoälyagentit voivat kuluttaa valtavia määriä tokeneita.

Forresterin analyytikko Ken Parmelee, jota Wall Street Journal siteerasi, kuvaili koodausavustajia tekoälyalustojen uudeksi kulutuksen moottoriksi.

”Aina kun pyydät jotakin näistä työkaluista: ’Rakenna tämä minulle’, ne kuluttavat tokeneita. Tämä on uusi sisäänheittotuote.”

Anthropicin nousu, OpenAI:n dilemma

Hinnoittelupaineet näkyvät samaan aikaan, kun Anthropic on saanut merkittävää vauhtia yritystekoälyssä.

Yhtiö kertoi huhtikuussa, että sen annualisoitu liikevaihto oli ylittänyt 30 billion USD (approx. 26,2 billion €), kun se vuoden 2025 lopussa oli noin 9 billion USD (approx. 7,9 billion €).

Claude Code, sen tekoälypohjainen koodausväline, on muodostunut merkittäväksi kasvun veturiksi, erityisesti ohjelmistokehittäjien ja yritysinsinööritiimien keskuudessa.

OpenAI:lla on yhä valtava mittakaava, mukaan lukien ChatGPT:n kuluttajapeitto ja laaja yritysasiakaskunta.

Yhtiö tuottaa noin 2 billion USD (approx. 1,7 billion €) kuukausittaista liikevaihtoa, mikä vastaa noin 24 billion USD (approx. 20,9 billion €) vuositasolla.

Mutta Anthropicin nopea nousu on muuttanut asetelmaa: OpenAI ei enää ole ainoa taho määräämässä vauhtia, ja sijoittajat pohtivat nyt, onko Anthropic rakentanut vahvemman yritysstrategian.

Gabelli Fundsin salkunhoitaja John Belton sanoi, että OpenAI:n kasvu näytti hidastuneen vuoden 2025 loppupuolelta vuoden 2026 alkuun, kun se menetti osuutta Anthropiclta ja Googlen Geminille.

Taloudellinen vertailu on myös hankala, sillä OpenAI ei odota saavuttavansa kannattavuutta ennen vuotta 2030.

Aiemmat Wall Street Journalin raportit kertoivat, että Anthropic tähtäsi tasapainoon vuoteen 2028 mennessä, kun taas OpenAI:n ennustettu kassakulutus oli paljon suurempi.

Listautumislaskenta — panokset kovenevat

Molemmat yhtiöt ovat nyt ottaneet virallisia askelia kohti pörssilistautumista.

OpenAI voisi tähdätä jopa 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) arvostukseen ja saattaa listautua jo syyskuussa markkinaolosuhteista riippuen.

Anthropic on myös jättänyt luottamuksellisen hakemuksen 65 billion USD (approx. 56,7 billion €) rahoituskierroksen jälkeen, jossa yhtiö arvioitiin 965 billion USD (approx. 841,8 billion €).

Tämä on luonut harvinaisen pörssikilpailun kahden yksityisen tekoälygigantin välille, joiden kustannukset, tulot ja marginaalit ovat toistaiseksi olleet suurelta osin piilossa sijoittajilta.

Wedbushin analyytikko Dan Ives on kuvaillut tekoälylistautumisaaltoa "padon purkautumiseksi" listautumismarkkinoille.

Se saattaa pitää paikkansa, mutta jos token-hintasota alkaa ennen kuin hakemukset tulevat julkisiksi, sijoittajat saattavat keskittyä vähemmän mahdollisuuden kokoon ja enemmän huoleen siitä, että toimialan suurin tulobuumi voi nousta ohuempien marginaalien hinnalla.