AI-osakkeiden myynti syvenee Iranin rauhatoiveista huolimatta; öljy ja kulta laskevat

Rahoitusmarkkinat lähettivät tiistaina ristiriitaisia merkkejä, kun toiveet diplomaattisesta läpimurrosta Yhdysvaltojen ja Iranin välillä lievensivät huolia Lähi-idän toimitushäiriöistä ja vetivät öljyn ja kullan kursseja alaspäin.

Sijoittajat olivat kuitenkin syvästi huolissaan täysin toisesta asiasta: tekoälybuumin kasvavista kustannuksista.

Kun geopoliittiseen riskiin liittyneet hyödykkeet vetäytyivät, teknologiayhtiöt ja siruvalmistajat Aasiassa, Euroopassa ja Yhdysvalloissa kärsivät jyrkkiä tappioita, kun huoli tekoälyyn liittyvistä menoista, nousevista lainakustannuksista ja venytetyistä arvostuksista laukaisi uuden myyntiaallon.

Öljy ja kulta laskevat, kun diplomatia etenee

Raakaöljyn hinnat laskivat sen jälkeen, kun Yhdysvaltain varapresidentti JD Vancen kommentit viittasivat siihen, että neuvotteluissa Iranin kanssa oli edetty merkittävästi.

"The final deal is the house," Vance kertoi toimittajille maanantaina.

"Me loimme perustan. Emme ole rakentaneet taloa, mutta olemme luoneet onnistuneen perustan päästä hyvään ratkaisuun Yhdysvaltain kansalle."

Hän vihjasi myös, että Washington voisi mahdollisesti vapauttaa jäädytettyjä iranilaisia varoja amerikkalaisten maataloustuotteiden, kuten soijapapujen, maissin ja vehnän, ostoa varten.

Kommentit rohkaisivat sijoittajia vähentämään pelkojaan pitkäkestoisista energiantoimitusten häiriöistä Lähi-idässä.

Kansainvälinen Brent-raakaöljyn elokuun futuurit laskivat 1.57% $76.68:aan tynnyriltä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -futuurit elokuulle putosivat 1.53% $72.73:een tynnyriltä.

Iran kuitenkin kiisti ehdotukset siitä, että keskustelut sen ydinohjelmasta olisivat alkaneet.

Iranin parlamentin puhemies Mohammad Bagher Qalibaf sanoi, että Hormuzinsalmi pysyy Iranin hallinnassa kansainvälistä oikeutta noudattaen.

"Toivottavasti voimme jälleen avata salmen kulun osalta ja palauttaa vaurauden alueen ja maailman talouteen," Qalibaf kertoi iranilaiselle valtiomedialle paluumatkalla Sveitsistä.

Kullan hinnat laskivat myös, joskin syyt ulottuivat geopoliittisten tekijöiden ulkopuolelle.

Spot-kulta laski 1.47% $4,122.99:aan unssilta, kun taas Yhdysvaltain kultafutuurit elokuulle putosivat 1.4% $4,144.45:een.

"Kulta oli saanut jonkin verran helpotusta alhaisemmista öljynhinnoista tällä viikolla, mutta vastaavaa myötätuulta se ei saa Yhdysvaltain dollarilta, joka jatkaa nousuaan odotusten vuoksi Fedin korkokorotuksista," sanoi Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko.

Markkinat hinnoittelevat yhä enemmän tiukempaa rahapolitiikkaa.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat näkevät nyt 88% todennäköisyyden koronnousulle joulukuussa, kun se oli ennen viime viikon Federal Reserven kokousta 61%.

Bitcoin kamppailee ristiriitaisten signaalien keskellä

Myös kryptovaluutat eivät hyötyneet geopoliittisten jännitteiden lievenemisestä.

Bitcoin laski yli 3% $62,479.80:een, kun sijoittajat pysyivät epävarmoina Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelujen suunnasta.

"Yhdysvaltojen ja Iranin keskustelut jatkuvat, mutta kuten tavallista, osapuolet antoivat eriäviä näkemyksiä neuvottelujen edistymisestä," Jefferiesin ekonomisti Mohit Kumar kirjoitti muistiinpanossaan.

Kryptovaluutta on pysynyt kapealla kaupankäyntialueella viikkojen ajan, ja geopoliittinen epävarmuus sekä odotukset korkeammista koroista pitävät sijoittajat varovaisina.

Teknologiaosakkeet kärsivät eniten

Jos hyödykkeet ottivat vastaan merkkejä diplomaattisesta edistymisestä, teknologiayhtiöitä puolestaan painoivat kokonaan toiset huolet.

Maanantaina alkanut teknologiasektorin myyntiaalto sai tuulta alleen yön aikana ja iski globaaleille markkinoille Soulista Piilaaksoon.

Etelä-Korean vertailuindeksi Kospi johti alueellisia tappioita, päätyen päivän päätteeksi lähes 10% laskuun.

Muistisirujen jätti SK Hynix, joka on ollut yksi tekoälybuumin suurimmista hyötyjistä, syöksyi yli 12%.

CLSA:n osakestrategi Alexander Redman totesi, että markkinat näyttävät pitävän yhä rajumpia hinnanvaihteluita normaalina.

"On hermostuttavaa, että näemme tämänkaltaista volatiliteettia," Redman sanoi välittäjän sijoittajatapahtumassa Soulissa. "Tunnelma tuntuu hyvin, hyvin kuplaiselta."

Hän lisäsi, että on vaikea arvioida, onko myyntiaalto väliaikainen takaisku vai jotain perustavampaa.

"On vaikea sanoa, tarkoittaako tämä, että eteläkorealaiset osakkeet toipuvat pian vai onko kyse 'lopun alkamisesta'."

Japanin Nikkei 225 laski 3.55%, päättäen kahdeksan päivän voittoputken.

Myös eurooppalaiset osakkeet joutuivat paineeseen.

Pan-Euroopan Stoxx 600 -indeksi laski 1%, kun taas ASML, Euroopan arvokkain yhtiö, menetti kauppojen ensimmäisten kahden tunnin aikana noin $38 billion markkina-arvostaan pudottuaan 5.2%.

Yhdysvaltain futuurit viittasivat toiseen vaikeaan sessioon Wall Streetillä.

Nasdaq 100 -futuurit laskivat 2.8%, S&P 500 -futuurit putosivat 1.4% ja Dow Jones Industrial Average -futuurit tippuivat 287 pistettä.

Nasdaq 100 oli matkalla pyyhkimään yli $1 trillionin markkina-arvosta.

Sirujen valmistajat johtivat laskuja.

NVIDIA laski yli 2.6% ennakkokaupassa, kun taas Intel putosi yli 7%.

Advanced Micro Devices menetti 6% ja Marvell Technology syöksyi 8%.

Muistiosakkeet, jotka ovat olleet tämän vuoden parhaita esiintyjiä, olivat myös paineen alla.

Micron laski 7%, Sandisk putosi yli 8.6% ja Western Digital laski 7%.

Tekoälyinvestoinnit ja velkahuoli nousevat keskiöön

Analyytikot sanovat, että sijoittajat ovat yhä levottomampia valtavista rahamääristä, joita kaadetaan tekoälyn infrastruktuuriin, ja kasvavasta riippuvuudesta velkarahoitukseen sen rahoittamiseksi.

SpaceX, jonka osakkeet syöksyivät 16.4% maanantaina sen julkistettua suunnitelmat suuresta velkakirjamyynnistä, tuli viimeisimmäksi esimerkiksi yrityksistä, jotka turvautuvat velkamarkkinoihin rahoittaakseen kunnianhimoisia tekoäly- ja infrastruktuurihankkeita.

Vaikka osake oli tasainen tiistain ennakkokaupassa, analyytikot sanoivat sen lainasuunnitelmien voimistaneen huolia laajemmasta tekoälykokonaisuudesta.

Swissquoten vanhempi analyytikko Ipek Ozkardeskaya totesi, että yhtiö oli herättänyt uudelleen huolia siitä, että teknologiayritykset saattavat käyttää varoja liian aggressiivisesti.

"Näyttää siltä, että hiljattainen listautuminen ei riittänyt tyydyttämään yhtiön rahoitustarpeita, mikä muistuttaa siitä, kuinka paljon rahaa voi edelleen palaa matkalla Marsiin," hän sanoi.

Ozkardeskaya lisäsi, että Morgan Stanley odottaa globaalien tekoälyyn liittyvien lainojen ylittävän tänä vuonna puoli biljoonaa dollaria, mikä tekee yrityslainamarkkinoista yhä riippuvaisempia tekoälyteemasta.

Huolenaiheet leviävät markkinoilla, koska hyperscalerit kuten Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta ja Tesla ovat yhdessä sitouttaneet satoja miljardeja dollareita tekoälyn infrastruktuurin laajentamiseen, vaikka sijoittajat yhä etsivät selvempiä todisteita siitä, että nämä investoinnit voivat tuottaa riittävät tuotot.

Alphabet laski yli 1.6% ennakkokaupassa, Tesla menetti yli 2%, ja myös Apple, Meta ja Amazon kävivät kauppaa alhaisemmin.

Panmure Liberumin sijoitusstrategi Joachim Klement sanoi, että arvostustasot ovat venyneet.

"Olemme nähneet teknologiaosakkeiden nousta pystysuoraan ja tulleen erittäin yliostetuiksi. Nyt pyrimme purkamaan sen yliostetun tilanteen," Klement sanoi.

Hän varoitti, että korjausliike voi käydä kivuliaammaksi, jos sijoittajat yhä enemmän kyseenalaistavat, onko massiivinen tekoälymeno kestävä.

"Uskon, että suuri osa myyntiaallosta on osin laukaistu SpaceX:n vuoksi. Monet yksityissijoittajat ovat ottaneet voittoja, ja tämä uutinen lisävelasta kasvattaa huolia hyperscalerien rahoituksesta," hän sanoi.

Kun geopoliittiset pelot lievenevät mutta kysymykset tekoälymenoista voimistuvat, sijoittajat kohtaavat markkinan, jota yhä vähemmän ohjaa sota ja diplomatia ja yhä enemmän se, voivatko teknologia-alan suurimmat panostukset lopulta oikeuttaa valtavat hintalappunsa.