Nikkei 225 horjahtaa – Aasian markkinat tuntevat tekoälytreidin kääntöpuolen

Aasian markkinat yrittivät löytää jalansijaa keskiviikkona, mutta rauha vaikutti hauraalta sen jälkeen kun voimakas globaalin tekoälytreidin purku muistutti sijoittajia siitä, kuinka nopeasti tämän vuoden voittajat voivat muuttua stressin lähteiksi.

Myynti ei ollut laaja-alaista paniikkia. Se oli enemmän valikoivaa. Treidaajat vähensivät altistusta teknologiasektorille, puolijohteille ja muille ylikuormitetuille kasvustrategioille, kun taas varoja siirtyi valtionvelkakirjoihin ja dollariin.

Tämä yhdistelmä antoi päivälle puolustavan sävyn, vaikka jotkut kolhituista Aasian markkinoista elpyivätkin.

Tekoälytreidi menettää hohtoaan

MSCI:n laaja Aasia–Tyynenmeren osakkeiden indeksi Japanin ulkopuolella oli lähes ennallaan, kun taas Etelä-Korean KOSPI toipui yli 2 % tiistain 10 %:n pudotuksen jälkeen, mikä oli sen jyrkin yhden päivän lasku sitten maaliskuun.

Japanin Nikkei haki suuntaa ja oli viimeksi laskussa, mikä osoittaa, etteivät sijoittajat olleet valmiita julistamaan volatiliteetin loppua.

Laukaisijan muodosti Wall Street, jossa Nasdaq laski 2,2 % ja S&P 500 putosi 1,4 %, kun sijoittajat kyseenalaistivat, palkitaanko tekoälybuumin takana oleva velkarahoitteinen kulutus edelleen nykyisillä arvostustasoilla.

Puolijohdeosakkeet kokivat eniten painetta, muistuttaen siitä, ettei tekoälytreidiä enää käsitellä yksisuuntaisena vedonlyöntinä.

Analyytikot sanoivat, että viimeaikaisten heilahtelujen nopeus, sekä ylös että alas, viittaa epävakaampaan markkinaympäristöön.

Toisin sanoen ongelmana ei ole pelkästään hintojen lasku, vaan liikkeiden voimakkuus.

Öljyn helpotus hillitsee inflaatiohuolia

Energia tarjosi jonkin verran helpotusta. Brent ja WTI kävivät lähellä neljän kuukauden pohjia, kun useammat tankkerit alkoivat liikennöidä Hormuzinsalmen läpi viikkojen häiriöiden jälkeen, jotka liittyivät Iranin konfliktiin.

Brent laski noin $76.71 tynnyriltä, kun taas WTI kaupankäynnissä lähellä $72.85.

Alhaisemmat raakaöljyn hinnat lieventävät yhtä keskuspankkien suurimmista inflaatioriskeistä. Mutta treidaajat eivät pidä Lähi-idän sopimusta ratkaistuna.

Yhdysvallat ja Iran näyttävät yhä olevan eri mieltä keskeisistä ehdoista, mukaan lukien ydinvalvonta ja salmen läpi kulkemisen ehdot.

Se jättää öljyn alttiiksi uusille geopoliittisille shokeille.

Jenin paine pitää BOJ:n keskipisteessä

Valuuttamarkkinat toivat mukanaan uuden varovaisuustason. Dollari-indeksi leijaili lähellä 13 kuukauden huippua, kun sijoittajat hinnoittelivat mahdollisuutta tiukemman linjan Federal Reservestä.

Jeni liikkui noin 161.57 dollaria kohden, lähellä tasoja, jotka ovat aiemmin laittaneet Tokion interventiotarkkailuun.

Japanin keskuspankin viimeisimmät signaalit merkitsivät myös. Päättäjät nostivat korkoja 1,0 %:iin tässä kuussa, mikä on korkein taso sitten 1990-luvun puolivälin, ja jotkut johtokunnan jäsenet ovat ajaneet lisätoimia kohti neutraaleja rahapoliittisia asetuksia.

Kulta laski, kun korkeammat korko-odotukset vähensivät kysyntää tuottamattomille sijoituksille.

Aasian markkinoille viesti oli selvä: öljy saattaa viilentyä, mutta tekoälyn arvostustasot, dollari ja keskuspankkien politiikka voivat yhä laukaista uuden turbulenssin.