Miksi MOEX‑indeksi ja Venäjän rupla ovat laskussa

Venäjän osakkeet ja rupla ovat voimakkaassa laskukierteessä, kun talouteen kohdistuvat paineet kasvavat Ukrainan jatkuvien iskujen myötä. USD/RUB‑pari nousi 78.6860:een, mikä on korkein taso sitten 8. huhtikuuta, kun taas MOEX‑indeksi on korjausliikkeessä pudottuaan 10 % sen korkeimmasta tasosta tänä vuonna. 

Venäjän rupla ja osakkeet laskevat Ukrainan sodan kärjistyessä

Sijoittajat luopuvat venäläisistä varoista, kun maan talous joutuu merkittävän paineen alle Ukrainan toimista. Viimeisimmässä lausunnossaan Ukrainan Vladimir Zelensky kertoi, että maa aloittaa 40 päivän mittaisen jakson jatkuvia iskuja Venäjän keskeisiä kohteita vastaan pyrkien painostamaan Putinia neuvottelupöytään.

Krim on jo siirtynyt poikkeustilaan, ja joissain keskeisissä venäläisissä kaupungeissa on meneillään vakava energiakriisi. Ukraina on myös hyökännyt tärkeisiin jalostamoihin, mikä on vaikuttanut maan öljyntuotantoon. Tämän seurauksena Putin on perustanut työryhmän varmistaakseen toimitusten turvaamisen. 

Samaan aikaan Venäjä on kieltänyt dieselin viennin, toimenpide, jolla pyritään varmistamaan kotimarkkinoiden saatavuus. On riski, että Ukraina iskee venäläisiin satamiin maan länsiosissa.

Kaikki nämä tapahtumat kohdistavat painetta Putiniin ja hänen hallitukseensa. Viimeaikaisten tietojen mukaan budjettialijäämä kasvoi yli 6 trillion rubles ($81.4 billion) vuoden viidessä ensimmäisessä kuukaudessa. Se oli kaksinkertainen verrattuna vuotta aiemmin. 

Kriisi voi nyt eskaloitua Ukrainan iskujen ja sen vuoksi, että raakaöljyn hinnat ovat laskeneet kuukausien alhaisimmille tasoille. Venäläinen Urals on vajonnut $57:ään ja jää jälkeen Brentistä sekä West Texas Intermediate (WTI):stä. MOEX‑indeksin suurimmat yhtiöt toimivat energia‑alalla.

Nämä huolenaiheet selittävät, miksi Venäjän keskuspankki on omaksunut suhteellisen kyyhkyisen linjan. Se laski hiljattain korkoja 25 korkopisteellä 14.25 %:iin. Tämä leikkaus oli pienempi kuin useimpien analyytikoiden odottama 50 korkopisteen leikkaus.

Pankki odottaa, että korkojen lasku auttaa elvyttämään taloutta, joka supistui 0.2% tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. 

MOEX‑indeksin tekninen analyysi

MOEX‑indeksin kaavio | Lähde: TradingView

Päiväkäyrä näyttää, että MOEX‑indeksi on vajonnut viime viikkoina, pudoten kuukauden alun 180 pisteestä 165 pisteeseen tänään. Se on liukunut 50‑ ja 100‑päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) alle. 

Samaan aikaan MACD‑indikaattorin kaksi viivaa ovat laskeneet ja murtaneet nollatason tukitason. Ne osoittavat kaikki alaspäin. Polku, jossa vastus on vähäisin, venäläisille osakkeille on alaspäin riskien kasvaessa. Tällöin indeksi voi lopulta pudota noin 150 pisteeseen.

USD/RUB:n tekninen analyysi

USDRUB‑kaavio | Lähde: TradingView

USD/RUB‑valuuttakurssi on elpynyt viime viikkoina ja noussut kuukausien korkeimmalle tasolle. Tämä nousu ajoittui myös Yhdysvaltain dollarin laajempaan ralliin, kun DXY‑indeksi siirtyi kuukausien korkeimpaan tasoon. 

Pari on hypännyt 50‑ ja 100‑päivän liukuvien keskiarvojen yläpuolelle sekä murtanut keskeisen vastustason 74.60, joka on kaksoispohjan kaulalinja. Siksi USD/RUB jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun bullit tähtäävät keskeiseen vastustasoon 85.