Miksi analyytikot alensivat Niken tavoitehintoja ennen Q4-tuloksia?

Nike lähestyy tämän viikon tilivuoden neljännen neljänneksen tulosjulkistusta odotusten ollessa monivuotisissa pohjalukemissa, kun sijoittajat etsivät todisteita siitä, että urheiluvaatejätti kykenee elvyttämään kasvun vuosien hidastuneiden myyntien, markkinaosuuksien menetyksen ja kasvavan kilpailupaineen jälkeen.

Yhtiön on tarkoitus julkaista tuloksensa tiistai-iltapäivänä, ja analyytikot odottavat tuloksen olevan 12 senttiä osakkeelta, kun se vuotta aiemmin oli 14 senttiä, liikevaihdon ollessa 10,85 miljardia dollaria verrattuna 11,1 miljardiin samalta neljännekseltä viime vuonna, kertoo FactSet.

Kerran pandemian suurimpia voittajia ollut Nike on kamppaillut tämän myötätuulen ylläpitämisessä.

Sen osakekurssi on laskenut noin 75 % vuoden 2021 huipuista ja noin 35 % vuoden 2026 alusta, heijastaen sijoittajien huolia kysynnän hiipumisesta ja epävarmasta käänneajasta.

Analyytikot alentavat odotuksia ennen tuloksia

Useat välitysliikkeet ovat karsineet odotuksiaan ennen tulosjulkaisua, vaikka moni uskoo matalan vertailutason antavan mahdollisuuden positiiviselle markkinareaktiolle, jos johto antaa rohkaisevia ennusteita.

JPMorgan laski maanantaina Niken tavoitehintaa 52 dollarista 47 dollariin säilyttäen neutraalin suosituksensa.

Pankki laski myös tilikauden 2027 osakekohtaisen tulosennusteensa 1,63 dollarista 1,58 dollariin kanavatarkastustensa perusteella, jotka osoittivat myyntitrendien heikentyneen.

Pankki totesi liiketoimintaolosuhteiden heikentyneen keskeisillä markkina-alueilla ja kysynnän heikentyneen kenttätutkimuksen aikana.

Se kuvasi Niken eteenpäin katsovia perusnäkökohtia olevan "muutoksessa", mikä viittaa siihen, että palautumisen vauhdissa vallitsee epävarmuutta.

Siitä huolimatta JPMorganin tarkistettu tavoitehinta edustaa edelleen noin 13 prosentin nousupotentiaalia osakkeen edelliseen päätöskurssiin verrattuna.

Myös muut analyytikot ovat varovaisempia.

Stifel laski tavoitehintansa 56 dollarista 50 dollariin ja säilytti pidä‑suosituksensa, mutta totesi, ettei se ole "valmis julistamaan pohjaa" Nike‑osakkeille ennen tulosraporttia.

Välitystoimisto nosti esiin jatkuvat markkinaosuuksien menetykset ja vaimean kysynnän urheilukenkämarkkinoilla.

Analyytikko Peter McGoldrick totesi, että Niken markkinajohtajuus yksinään ei välttämättä muutu vahvemmiksi osaketuotoiksi ilman uudistuvaa tuoteinnovaatiota tai merkittävää muutosta kuluttajamieltymyksissä.

Stifel viittasi myös haastajabrändeihin, jotka tarjoavat houkuttelevampaa riskin ja tuoton suhdetta, ja totesi, että viimeaikaiset johtajamuutokset, mukaan lukien talousjohdon siirtymä, tuskin parantavat sentimenttiä merkittävästi ennen yhtiön myöhemmin tänä vuonna suunniteltua sijoittajapäivää.

Oppenheimer laski myös tavoitehintaansa 120 dollarista 60 dollariin ja säilytti ylisuoriutuva‑suosituksensa.

Yhtiö odottaa Niken jatkavan liiketoimintansa aggressiivista uudelleensijoittamista samalla kun se työstää toimeenpanon haasteita, heikompaa kulutuskysyntää ja makrotaloudellisia paineita sekä kotimaan että kansainvälisillä markkinoilla.

Ohjeistus odotetaan ohjaavan markkinareaktiota

Vaikka neljännesvuosiluvut ovat tarkassa seurannassa, analyytikkojen mukaan johdon näkymät tulevalle vuodelle voivat osoittautua sijoittajille vielä tärkeämmiksi.

Wall Street keskittynee yhtiön päivitettyyn käännösaikatauluun sen jälkeen, kun Nike viime viikolla ilmoitti, että David Denton, joka on tällä hetkellä Pfizerin talousjohtaja, ottaa talouspäällikön paikan Aug

17, korvaten Matthew Friendin.

Jefferiesin analyytikot odottavat Niken omaksuvan varovaisen linjan ohjeistuksessa, jolloin Dentonille annetaan mahdollisuus asettaa pidemmän aikavälin taloudelliset tavoitteet yhtiön sijoittajapäivänä myöhemmin tänä vuonna.

KeyBanc alensi viime viikolla Niken luokituksen toimialapainoon väittäen, että yhtiön toipuminen etenee odotettua hitaammin.

Välitystoimisto viittasi Kiinan ja Euroopan jatkuvaan heikkouteen, uusien urheilubrändien voimistuvaan kilpailuun ja toiseen johtotason muutosten kierrokseen syinä säilyttää varovaisuus.

Vaikka KeyBanc myönsi Niken edistyneen suhteiden uudelleenrakentamisessa tukkukauppa‑kumppaneiden kanssa ja operatiivisen toteutuksen parantamisessa, se totesi, että sijoittajien voi olla odotettava sijoittajapäivään saakka saadakseen enemmän varmuutta siitä, että käänne on varmasti raiteillaan.

Yhtiö totesi myös, että Nike käy kauppaa arvostusetuna moniin kilpailijoihinsa verrattuna epävarmasta näkymästä huolimatta.

MM‑strategia tarkastelun alla

Analyytikot kiinnittävät myös tarkkaa huomiota Niken kommentteihin sen FIFA:n MM‑strategiasta, sillä turnausta pidetään mahdollisena myynnin kasvun katalysaattorina.

Kuitenkin odotukset ovat tiukentuneet.

KeyBancin analyytikot sanoivat, että yhtiön mahdollisuus erottua turnauksen aikana on voinut heikentyä, koska useat kilpailevat brändit ovat myös toimittaneet pelaajille vaaleanpunaisia jalkapallokenkiä.

Välitystoimisto totesi teollisuuden laajamittaisen samanlaisten mallien omaksumisen "hämärtävän sen brändierottelun, jota NKE haki," rajoittaen nappulakenkämyynnin potentiaalista nousua turnauksen aikana.

Kun tuloskasvu on pitkälti jumissa ja liikevaihto pysynyt laajasti ennallaan viimeisten kolmen neljänneksen aikana, sijoittajat tulevat todennäköisesti arvioimaan tiistain tuloksia vähemmän raportoituja lukuja vaan enemmän sitä, pystyvätkö johto vakuuttamaan markkinat siitä, että Niken pitkään odotettu käänne lopulta alkaa saavuttaa jalansijaa.