Applen osake keskiössä — viiden iPhonen vyöry koettelee kallista AAPL-arvostusta

Applen osake NASDAQ:AAPL pysyi torstaina otsikoissa sen jälkeen, kun raportit laajentuneesta iPhone-lanseeraussyklistä loivat sijoittajille tutun kaksoisnäkymän: voimakas yhtiö, mutta osake, joka ei enää vaikuta halvalta.

Katalysaattorina oli Nikkei Asian raportti, jonka mukaan Apple valmistelee vähintään viittä uutta iPhone-mallia vuoden 2026 jälkipuoliskon ja vuoden 2027 ensimmäisen puoliskon aikana.

Ajankohdalla on merkitystä, sillä suunnitelma osuu samaan aikaan, kun tekoälyn vauhdittama muistipula nostaa kustannuksia koko kulutuselektroniikan toimitusketjussa.

Viiden iPhonen suunnitelma ja miksi Wall Street seuraa sitä

Apple suunnittelee yhtä kunnianhimoisimmista iPhone-sykleistään vuosiin.

Nikkei Asian mukaan yhtiö haluaa lanseerata vähintään viisi uutta mallia vuoden 2027 alkuun mennessä ja nostaa taittuvien iPhonejen tuotantotavoitteen noin 10 miljoonaan yksikköön tänä vuonna, aiemman 7–8 miljoonan ennusteen sijaan.

Se asettaisi Applen suoraan taittuvien puhelinten markkinalle, jossa kilpailevat jo Samsung ja Huawei.

Nousijoille ajoitus voi olla voimakas. Morgan Stanleyn analyytikot ovat todenneet, että Applella on mahdollisuus yli 250 miljoonaan iPhonen toimitukseen FY27:lla, kun päivitysasteet vahvistuvat ja ensimmäinen taittuva iPhone tulee markkinoille.

Heidän optimistinen skenaarionsa arvottaa osakkeen 376 dollariin, jos taittuvat laitteet ja tekoäly ajavat vahvempaa kysyntää.

Karhumainen skenaario on, että sijoittajat saattavat mennä markkinaa edellä.

Jefferies alensi hiljattain Applen suosituksen Underperform-tasolle varoittaen, että odotukset tulevien iPhone-mallien ja päivityssyklin suhteen ovat käyneet epärealistisiksi.

Applen osake: Muistikustannukset himmentävät nousunäkymiä

Suurin ongelma ei ole se, osaako Apple herättää kiinnostusta, vaan pystyykö yhtiö samalla suojaamaan katteitaan.

Tekoälyä hyödyntävien datakeskusten nousu on kiristänyt DRAM- ja NAND-muistien tarjontaa — samoja muistikomponentteja, joita käytetään puhelimissa, tableteissa ja kannettavissa tietokoneissa.

JPMorganin tietojen mukaan muisti voisi kattaa noin 45 % iPhonen tuotantokustannuksista vuoteen 2027 mennessä.

Se jättää Applen hankalaan valintaan. Yhtiö voi niellä korkeammat komponenttikustannukset ja painaa katteita, tai siirtää osan kustannuksista kuluttajille ja riskeerata päivityskysynnän hidastumisen.

Jännite näkyi jo kesäkuussa, kun Apple nosti hintoja Mac-tietokoneissa, iPadeissa ja muissa tuotteissa muistikustannusten vuoksi.

Sijoittajien reaktio oli välitön, kun Applen osake laski 6,12 % 275,15 dollariin 25. kesäkuuta hinnankorotusuutisen jälkeen.

Mitä analyytikot sanovat AAPL:sta tästä eteenpäin

Wall Street on jakautunut tuotesyklioptimismiin ja arvostuskuriin.

KGI Securities alensi Applen suosituksen Outperformista Hold-tasolle ja asetti 315 dollarin tavoitehinnan, mikä viittaa rajoitettuun nousupotentiaaliin osakkeen vahvan nousuvaiheen jälkeen.

Toiset ovat silti rakentavampia. TD Cowen nosti Applen tavoitehinnan 335 dollarista 350 dollariin ja säilytti Buy-suosituksen.

Maxim Group nosti myös tavoitehintansa 310 dollarista 350 dollariin. Analyytikko Tom Forte totesi, että Applen WWDC-esitys osoitti "merkittäviä parannuksia" sen tekoälyponnisteluissa, mikä voi tukea sekä palvelu- että laitemyyntiä.