Nvidia-osake keskiössä – seuraavan tekoäly-superkaapin valmistusongelma

Nvidia stock NASDAQ:NVDA oli maanantaina jälleen otsikoissa sen jälkeen, kun SemiAnalysisin raportti paljasti, että yhtiön seuraavan sukupolven Kyber NVL144 -rack-tason arkkitehtuurin toimitukset ovat ilmeisesti viivästyneet yli 12 kuukautta.

Tutkimusyhtiön mukaan tuote odotetaan nyt lanseerattavaksi vuonna 2028 aiemman, vuoden 2027 aikataulun sijaan.

SemiAnalysis kertoi päivityksen X:ssä todeten, että viive ajoittuu noin kolme kuukautta sen jälkeen, kun Nvidia‑toimitusjohtaja Jensen Huang esitteli Kyber NVL144:n GTC-tapahtumassa.

Odailyn mukaan tutkimusyhtiö lisäsi myös, että Nvidian NVL72x2-peräkkäisrakkien arkkitehtuuri on peruttu, mikä sen mukaan rajoittaa Rubin Ultran skaalautumiskykyä.

Valmistushaasteet viiveen taustalla

SemiAnalysis katsoo, että raportoidun viiveen taustalla ovat valmistusvaikeudet, jotka liittyvät järjestelmän keskeiseen komponenttiin.

"Kyber NVL144 -rakkiteknologia on viivästynyt vuoteen 2028, koska PCB-midplane on valmistettavuuden näkökulmasta edelleen haastava," yhtiö sanoi.

PCB-midplane viittaa erikoistuneeseen monikerroksiseen piirilevyyn, joka yhdistää järjestelmän elektroniset moduulit.

SemiAnalysisin mukaan tämän komponentin valmistus on osoittautunut vaikeaksi, mikä on johtanut raportoituihin viiveisiin.

Kyber on suunniteltu rack-tason palvelinkaapiksi, joka voi sisältää yhdestä järjestelmästä jopa 144 Nvidian edistyneintä sirua.

Arkkitehtuuri mahdollistaa prosessoreiden yhteistoiminnan yhtenä suurena laskenta-alustana, tarjoten laskentatehon, jota tarvitaan kehittyneiden tekoälymallien kouluttamiseen ja käyttöönottoon.

Järjestelmä käyttää pystysuoraan asennettuja grafiikkaprosessoreita (GPU), jotka on sijoitettu laskentalavoihin perinteisen vaakasuoran asettelun sijaan.

Suunnittelun tavoitteena on lisätä laskentatiheyttä samalla kun latenssia pienennetään.

Kyberin odotettiin debytoivan samanaikaisesti Nvidian Vera Rubin Ultra -rack-tason alustan kanssa vuonna 2027.

Vera Rubin -alusta

Nvidia Vera Rubin -alusta yhdistää Nvidia Rubin -GPU:t ja Nvidia Vera -CPU:t, jotka on yhdistetty Nvidia NVLink-C2C:llä, Nvidia ConnectX-9 SuperNIC:illä ja Nvidia BlueField-4 DPU:illa osana suoraa nestejäähdytteistä arkkitehtuuria.

Yhtiön mukaan alusta on tarkoitettu tieteellisiin laskentatehtäviin tarjoamalla natiivin FP64‑kyvykkyyden tarkkoihin simulointeihin sekä tekoälytehoa korvaaville malleille, tieteellisille perustamalleille malleille ja tekoälyn tukemaan analytiikkaan.

Alusta on suunniteltu siten, että tutkijat voivat suorittaa numeerisia simulointeja, kouluttaa ja ottaa käyttöön tekoälymalleja, siirtää dataa tieteellisistä instrumenteista ja tehdä reaaliaikaista analytiikkaa yhdellä ja samalla järjestelmällä.

Lisäarkkitehtuurimuutokset

SemiAnalysis raportoi myös, että Nvidian NVL72x2-peräkkäisrakkien arkkitehtuuri on peruttu.

Tutkimusyhtiön mukaan vaihtoehtoinen suunnitelma olisi yhdistänyt kaksi NVIDIA:n nykyisen sukupolven räkkiä tuottaakseen laskentasuorituskyvyn, joka olisi ollut verrattavissa viivästyneeseen Kyber-alustaan.

Ehdotus ei kuitenkaan raporttien mukaan saanut tukea suurilta pilvipalveluasiakkailta.

"Se on sittemmin peruutettu voimakkaan vastustuksen vuoksi CSP:ien ja hyperskalaajien taholta omalaatuisen suunnittelunsa ja merkittävän operatiivisen kuormituksensa takia," SemiAnalysis sanoi.

Tutkimusyhtiö lisäsi, että peruutus jättää Nvidian ilman "todistettua ratkaisua Rubin Ultran skaalauskoon laajentamiseen."

SemiAnalysis totesi myös, että NVL576, suurempi järjestelmä, joka on suunniteltu yhdistämään kahdeksan räkkiä optisilla yhteyksillä, todennäköisesti kohtaa myös viiveitä tai valmistetaan vain rajoitetusti.

Mahdollinen kilpailuvaikutus

SemiAnalysisin mukaan raportoidut takaiskut voivat tarjota kilpailijoille tilaisuuden päästä markkinoille.

Yhtiö kertoi, että Rubin Ultran laajamittaisen laajennusratkaisun puute voi antaa kilpailijoille kuten AMD:lle ja Googlelle, joiden yhtiökohtaiset tekoälysirut ovat jo saaneet toimeksiantoja johtavilta tekoälylaboratorioilta, mahdollisuuden vakiinnuttaa asemansa huippuluokan tekoälyinfrastruktuurin markkinassa.

Huolimatta raportoiduista viiveistä SemiAnalysis säilytti silti myönteisen näkemyksen Nvidian liiketoiminnan kehityksestä.

Tutkimusyhtiö kertoi, että Nvidian nykyisen sukupolven Rubin-järjestelmät ovat jo täydessä tuotannossa ja niiden toimitusten on määrä alkaa syksyllä kahdeksalle pilvipartnerille, mukaan lukien Amazon Web Services, Microsoft Azure ja Google Cloud.

Se ennusti myös, että Nvidian datakeskusten laskentaliiketoiminnan liikevaihto tilikauden 2027 jälkimmäisellä puoliskolla ylittäisi Wall Streetin konsensuksen noin 20 %:lla.

Nvidia-osake liikkui ennakkokaupassa maanantaina vain vähän, ja raportin kirjoitushetkellä se oli 0,19 % plussalla.