TeraWulfin osake nousee – Anthropic solmi $19 miljardin AI‑konesalin 20v vuokrasopimuksen

AI‑infrastruktuurin kehittäjä TeraWulfin WULF osake nousi yli 17 % ennen pörssin avaamista maanantaina sen jälkeen, kun Anthropic solmi 20 vuoden vuokrasopimuksen suuressa tietokeskuksessa Kentuckyn osavaltiossa.

Sopimuksen odotetaan tuottavan noin $19 billion tulovirtaa alkuperäisellä sopimuskaudellaan ja vahvistavan TeraWulfin asemaa yhtenä useista entisistä bitcoin‑louhijoista, jotka hyödyntävät räjähtävää kysyntää AI‑laskentakapasiteetille.

Vuokrasopimuksen tiedotteen mukaan Anthropic tulee vuokraamaan tietokeskuksen, joka sijaitsee noin tunnin lounaaseen Louisvillestä, Kentuckyssa.

Tilaisuuden odotetaan tarjoavan noin 400 megawatin kapasiteetin, ja ensimmäinen sähkön toimitus on ajoitettu vuoden 2027 jälkipuoliskolle.

Kampuksen kapasiteetti nousee täyteen 401 MW:iin vuoden 2028 alkuun mennessä.

Diili on yksi tämän vuoden suurimmista pitkäaikaisista AI‑infrastruktuuri‑sitoumuksista, ja sen odotetaan tuottavan noin $19 billion tuloja vuokrasopimuskauden aikana.

Erikseen TeraWulf kertoi solmineensa lopullisen sopimuksen myydäkseen 50,1 %:n omistusosuutensa Abernathy Joint Venture -yhteisyrityksestä sijoittajaryhmälle, jota johtaa sen yhteisyrityskumppani Fluidstack.

Yhtiön mukaan liiketoimi realisoi sen noin $450M investoinnin yli sijoitetun pääoman arvostuksella, vapauttaen lisärahoja kokonaan omistettavien AI‑infrastruktuurihankkeiden laajentamiseen.

AI‑käännös saa vauhtia

TeraWulf on yhä enemmän siirtänyt painopistettään pois kryptovaluuttojen louhinnasta, sillä Bitcoin‑louhinnan heikentyneet kannattavuusnäkymät ovat kannustaneet louhijoita uudelleenkäyttämään sähköinfraansa tekoäly- ja korkean suorituskyvyn laskentatehtäviin.

Yhtiön osake on noussut yli 66 % tänä vuonna ja yli 340 % viimeisen 12 kuukauden aikana, kun sijoittajat ovat hyväksyneet strategian.

Merkkejä siitä, että muutos alkaa tuottaa tulosta, näkyi yhtiön toukokuussa julkaistuissa ensimmäisen neljänneksen tuloksissa.

Korkean suorituskyvyn laskennan (HPC) vuokratulot tuottivat 21 miljoonaa dollaria liikevaihtoa neljänneksen aikana, selvästi Wall Streetin 18,6 miljoonan dollarin ennusteita paremmmin.

Vuotta aiemmin yhtiöllä ei ollut lainkaan AI‑vuokratuloja.

Kokonaisneljänneksen liikevaihto kuitenkin laski hieman 34 miljoonaan dollarin tasolle verrattuna 34,4 miljoonaan dollariin vuosi sitten, ja TeraWulf raportoi odotettua laajemman osakekohtaisen tappion, ‑1,01 dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 0,16 dollarin tappio osakkeelta.

Analyytikot olivat ennakoineet noin 0,20 dollarin tappiota.

Analyytikot näkevät lisänousuvaraa

Tulostappiosta huolimatta kannustavat luvut HPC‑vuokratuloissa ovat saaneet useat Wall Streetin toimijat aloittamaan positiivisen seurannan viime viikkoina.

Citi aloitti äskettäin seurannan osta‑suosituksella (Buy) ja 36 dollarin tavoitehinnalla, mikä viittaa noin 39 % nousuvaraan perjantain päätöskurssista.

CNBC:n mukaan Citi‑analyytikko Michael Rollins uskoo, että TeraWulf on hyvin asemoitunut, kun korkean suorituskyvyn laskennan kysyntä ylittää saatavilla olevan infrastruktuurin.

"Haasteena on, että suurten käyttöönottojen toimitusvaatimusten rajoitteet eivät poistu välittömästi, sillä sähkönsiirto on rajoitettua keskeisillä metropolialueilla ja yhteisöjen vastustus tietokeskuksille (ns. NIMBY‑ilmiö) on lisääntynyt. TeraWulf on yksi niistä yhtiöistä, jotka puuttuvat mahdolliseen pullonkaulaan", Rollins sanoi.

Citi totesi, että vaikka AI‑käyttöönotot ovat edelleen varhaisessa vaiheessa, TeraWulf rakentaa kehystä, jonka avulla se voi vuosittain kehittää 250–500 MW uutta tietokeskuskapasiteettia muuntamalla teollisuuspaikkoja, joilla on olemassa oleva verkkoyhteys, hyperskaalan AI‑tiloiksi.

Rollins myönsi toteutus- ja rahoitusriskit, mukaan lukien suurten projektien loppuunsaattamisen haasteet tiukoissa aikatauluissa, mutta katsoi, että "arvostus ei edelleenkään heijasta WULFin monivuotisia kasvumahdollisuuksia".

Muut analyytikot ovat myös kääntyneet positiivisiksi osakkeen suhteen.

BofA Securities aloitti viime kuussa seurannan osta‑suosituksella ja 34 dollarin tavoitehinnalla, ja katsoo, että yhtiön siirtymä perinteisestä Bitcoin‑louhinnasta AI‑infrastruktuuriin asemoittaa sen hyötymään kiihtyvästä kysynnästä korkean suorituskyvyn laskennalle.

Investing.comin mukaan BofA‑analyytikko Michael Funk totesi, että yhtiö on hyvin sijoittunut nopeasti laajenevassa AI‑infrastruktuurimarkkinassa ja korosti lähestyviä katalysaattoreita, kuten Lake Mariner ‑projektin valmistumista myöhemmin tänä vuonna ja odotettua ilmoitusta asiakkaasta Kentucky‑kampukselle.

Bernstein aloitti aiemmin seurannan Outperform‑luokituksella ja 46 dollarin tavoitehinnalla, viitaten yhtiön kasvavaan projektiputkeen ja pääomakevyeseen vuokrausmalliin, kun taas Citizens on toistanut Market Outperform ‑luokituksensa 32 dollarin tavoitteen kanssa.

TeraWulf on myös jatkanut taseensa vahvistamista tukiakseen AI‑tavoitteitaan.

Yhtiö viimeisteli äskettäin 3,2 miljardin dollarin high‑yield‑joukkovelkakirjamyynnin rahoittaakseen Lake Mariner ‑kampuksensa laajentamista New Yorkissa.

Rahoitus on Google‑takaajan tukema, kun laitos tulee toimintaan, mikä lisää uskottavuutta TeraWulfin infrastruktuurialustalle.