Applen tekoäly-pidättyvyys nostaa osaketta — taittuva iPhone on seuraava veturi

Apple Inc. näyttää nousevan odottamattomaksi voittajaksi Wall Streetin kasvavassa skeptisyydessä tekoälymenojen suhteen, kun sijoittajat yhä useammin kiertävät iPhone-valmistajan puoleen samalla kun puolijohde- ja pilvipalveluyritykset kohtaavat lisääntyvää painetta.

Osake on toipunut jyrkästi pettytettyään sijoittajia uusilla tekoälyilmoituksillaan, lisäten lähes 600 billion USD (approx. 523,4 billion €) markkina-arvoa sen pohjattua 25. kesäkuuta ja palattua ennätyskorkeuksiin, kertoi Bloomberg.

Applen AAPL-osake on noussut jakson aikana 15 %, kun taas Philadelphia Semiconductor Index on laskenut 7 % vaikka se on yhä noin 75 % plussalla tänä vuonna.

Laajempi S&P 500 on noussut 3 %, kun taas teknologiavetoisempi Nasdaq 100 on noussut vain 1,3 %.

Nousu on myös tehnyt Applesta tämän vuoden niin sanotun Magnificent Seven -ryhmän parhaiten pärjänneen jäsenen.

Osake on noussut noin 18 % vuonna 2026, ylittäen Nvidian, Microsoftin, Alphabetin, Amazonin, Meta Platformsin ja Teslan.

Alphabet ja Amazon kumpikin käyvät kauppaa yli 10 % alempana kuin toukokuun huippunsa, kun taas Microsoftin 18 %:n lasku on ohjaamassa ohjelmistojättiä sen heikoimpaan vuositulokseen sitten vuoden 2022.

Sijoittajat tarkistavat tekoälypositioitaan

Applen elpyminen tapahtuu samalla, kun sijoittajat kyseenalaistavat, tuottavatko tekoälyinfrastruktuuriin upotettavat massiiviset summat lopulta riittävästi tuottoa.

Toisin kuin kilpailijat kuten Microsoft, Alphabet, Amazon ja Meta, Apple on suurelta osin välttänyt kalliita kilpajuoksuja tekoälydatakeskusten rakentamisessa, strategia, jonka nähtiin alun perin jättävän yhtiön jälkeen tekoälyssä.

Tuo käsitys on nyt muuttumassa.

"Markkinoilla käydään taistelua, ja juuri nyt Apple hyötyy siitä, ettei se ole siinä myrskyssä, jossa muu tekoälykauppa on," Mark Bronzo, Rye Strategic Partnersin pääsijoitusstrategi, kertoi Bloombergille.

"Ihmiset ovat huolissaan siitä, millaista tuottoa hyperscalerit voivat saada tekoälymenoistaan, ja on myös argumentteja siitä, että puolijohteet ovat menneet itseään edellä. Tämän seurauksena sijoittajat ovat palanneet Applen kaltaisiin vakaisiin kassavirran tuottajiin, joissa nämä riskit eivät paina."

Tunnelman muutos on auttanut Applea palautumaan huolimatta jatkuvasta kritiikistä sen tekoälytuotteita kohtaan, mukaan lukien laimeasti vastaanotetut Apple Intelligence -ominaisuudet.

Hinnoitteluvoima paikkaa nousevia kustannuksia

Yhtiön elpyminen on erityisen merkittävä, koska se tapahtuu muistipiirihintojen nopeasti noustessa, mikä uhkaa marginaaleja koko kulutuselektroniikkateollisuudessa.

Apple vastasi korottamalla hintoja Macissa, iPadeissa ja kodin laitteissa 25. kesäkuuta, mikä laukaisi sen suurimman yksittäisen kurssilaskun sitten huhtikuun 2025.

Vaikka iPhone-hinnat ovat toistaiseksi pysyneet muuttumattomina, yhtiö on vihjannut, että lisähintojen korotukset ovat mahdollisia.

Apple neuvottelee myös raporttien mukaan kahden kiinalaisen puolijohdevalmistajan kanssa monipuolistakseen muistipiiriensa toimitusketjua ja alentaakseen hankintakustannuksia.

Analyytikot uskovat, että Applen premium-asiakaskunta antaa yhtiölle suuremman jouston kuin monille kilpailijoille siirtää korkeammat komponenttikustannukset kuluttajille.

JPMorgan-analyytikko Samik Chatterjee sanoi, että hintojen korotuksilla on historiallisesti ollut vain vähäinen vaikutus pitkän aikavälin kysyntään, ja nosti tavoitehinnan $345:een.

"Pitkän aikavälin trendit viittaavat siihen, että hinnoittelulla on rajalliset vaikutukset volyymimahdollisuuksiin usean vuoden jaksolla," Chatterjee kirjoitti 7. heinäkuuta päivätyssä muistiinpanossa.

"Apple on aiemmin tehnyt merkittäviä hinnoittelutoimia portfoliollaan, ja volyymit ovat jatkaneet kasvuaan näistä hinnankorotuksista huolimatta."

Citi pysyy optimistisena ennen tuloksia

Wall Street on myös muuttunut yhä optimistisemmaksi Applen tilikauden kolmannen neljänneksen tulosten lähestyessä myöhemmin tässä kuussa.

Citi toisti maanantaina osta-suosituksensa osakkeelle ja nosti tavoitehintansa $365:een. Tämä merkitsee lähes 14 % nousuvarausta suhteessa nykyiseen kurssitasoon.

Välittäjä odottaa, että Apple jatkaa markkinaosuuden kasvattamista, vaikka laajempi älypuhelin- ja henkilökohtaisen tietotekniikan kysyntä heikkenee.

Analyytikot totesivat, että Apple "jatkaa laajemman älypuhelinmarkkinan ylittämistä osuuksien kasvun, muotoilukeskeisen kysynnän ja vahvan asemoinnin kautta keskihinnoissa tarjousten ja tukien avulla."

Citi odottaa myös, että Apple nostaa iPhone-hintoja syyskuun lanseeraussyklin aikana, erityisesti premium-malleissa, joissa kuluttajakysyntä on suhteellisen kestävää.

Yritys uskoo, että Applen parannetut Siri-ominaisuudet Apple Intelligencen alla eivät todennäköisesti laukaise välitöntä massiivista laiteuudistusbuumia, mutta voivat parantaa käyttäjien sitoutumista ja tukea pitkän aikavälin kasvua sen korkeakatteisen palveluliiketoiminnan osalta.

Taittuva iPhone nähdään seuraavana kasvun veturina

Toinen syy Applen uudelle nousulle on kasvava optimismi sen pitkään huhutun taittuvan iPhonen ympärillä.

Citi totesi, että syyskuun iPhone-lanseeraus on "tärkeä katalysaattori, joka voi edelleen vahvistaa sijoittajaluottamusta."

Nikkein mukaan Apple on ohjeistanut toimittajia valmistelemaan noin 10 miljoonan taittuvan iPhonen tuotannon tälle vuodelle, kun aiempi arvio oli seitsemän–kahdeksan miljoonaa yksikköä.

Uuden laitteen odotettu premium-hinnoittelu on vahvistanut uskoa siihen, että Apple voi paikata korkeammat komponenttikustannukset samalla kun se vauhdittaa liikevaihdon kasvua.

"Vaikka Apple on immuuni tekoälyheikkoudelle, päätavan syy olla myymättä sitä on se, että sillä on todennäköisesti tulossa valtava hitti," Louis Navellier, Navellier & Associatesin sijoitusjohtaja, kertoi Bloombergille.

"Taittuvan puhelimen hinnoittelu tulee olemaan niin vahvaa, että se paikkaa muistiongelman marginaaleissa, ja uskon, että kysyntä tulee olemaan niin voimakasta, että se todella tukee kasvua."

Kassavirran tuotto antaa toisen edun

Vaikka Applen odotettu liikevaihdon ja tuloksen kasvu jää monien tekoälykeskeisten teknologiayritysten vauhdista, sijoittajat arvostavat yhä enemmän sen taloudellista kurinalaisuutta.

Apple on ennustettu tuottavan lähes 140 billion USD (approx. 122,1 billion €) vapaata kassavirtaa tänä vuonna, ennätystason, joka edustaisi yli 40 %:n kasvua vuoteen 2025 verrattuna.

Vertailun vuoksi Alphabetin vapaan kassavirran ennustetaan laskevan noin 67 % tänä vuonna noin 21 billion USD (approx. 18,3 billion €):oon, kun AI-infrastruktuuri-investoinnit kiihtyvät.

Analyytikot odottavat Applen liikevaihdon kasvavan lähes 15 % tilikaudella 2026, mikä merkitsisi sen vahvinta vuotuista kasvua sitten pandemian vauhdittaman elektroniikkabuumin vuonna 2021. Nettotuloksen ennustetaan kasvavan 17 %.