BlackRockin Q2-tulosennakko: mitä Wall Street odottaa BLK-osakkeelta

BlackRock BLK julkaisee toisen vuosineljänneksen tuloksensa ennen pörssin avausta keskiviikkona 15. heinäkuuta, ja Wall Street odottaa maailman suurimman varainhoitajan yltävän jälleen liikevaihdon ja tuloksen kasvuun.

Analyytikot ennustavat BlackRockin raportoivan osakekohtaista tulosta (EPS) $12.65, mikä on 5,0 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja liikevaihtoa $6.74 miljardia, mikä vastaa 24,4 %:n vuotuista kasvua.

Toinen konsensusennuste odottaa EPS:ää $12.57 ja liikevaihtoa $6.72 miljardia, mikä myös viittaa vahvaan vuotuiseen kasvuun.

Varainhoitaja lähtee tulosjulkaisuun vahvalla tuloshistorialla: se on ylittänyt konsensusodotukset osakekohtaisessa tuloksessa joka neljänneksellä viimeiset neljä neljännestä ja ylittänyt liikevaihto-odotukset kolmella niistä.

Sijoittajat etsivät merkkejä siitä, että BlackRock pystyy säilyttämään vauhtinsa muuttuvissa markkinaolosuhteissa ja toimialan dynamiikassa.

Analyytikot odottavat jälleen kasvua

Tunnelma ennen BlackRockin tulosraporttia on parantunut viime kuukausina.

Viimeisen kolmen kuukauden aikana analyytikot ovat tehneet seitsemän korotusta ja kolme laskua EPS-ennusteisiin.

Myös liikevaihtoennusteet ovat vahvistuneet: neljä korotusta verrattuna yhteen laskuun.

Wall Street on laajasti optimistinen osakkeen suhteen.

Analyytikoiden konsensus on osta (Buy) keskimääräisellä tavoitehinnalla $1,259, mikä viittaa noin 22 %:n nousupotentiaaliin nykyisestä $1,029.85 osakekurssista.

17 yhtiötä seuraavasta analyytikosta 14 suosittelee ostamaan osaketta, kolme pitää sen (Hold) ja kukaan ei suosittele myymään.

Useat välittäjät ovat myös nostaneet tavoitehintojaan ennen tulosjulkistusta.

Barclays nosti tavoitettaan $1,340:iin, ja Morgan Stanley korotti tavoitettaan $1,430:iin.

Tulosennusteet ovat nousseet 0,75 % viimeisen 60 päivän aikana, kun taas liikevaihtoennusteet ovat kohonneet 1,74 %, mikä heijastaa kasvavaa luottamusta ennen neljännesvuositulosta.

Asiakasvirrat ja AUM pysyvät keskiössä

Sijoittajat seuraavat tarkasti BlackRockin hallinnoitavia varoja (AUM), iSharesin pörssinoteerattuihin rahastoihin (ETF) ja aktiivisiin strategioihin tulevia nettovirtoja, palkkiotuottoja sekä yhtiön teknologia- ja private markets -liiketoimintojen suorituskykyä.

Ensimmäisellä neljänneksellä BlackRock raportoi $136 billionin pitkän aikavälin nettovirrat.

Vaikka tämä jäi Visible Alpha -konsensuksen $150 miljardin ennusteesta, siihen sisältyi ennätykselliset $132 billionin nettovirrat iSharesin pörssinoteerattuihin tuotteisiin, lisäksi $3 billionin aktiivisten osakestrategioiden nettovirrat ja $9 billion in private markets inflows johdettuna private creditistä ja infrastruktuurista.

Yhtiö ylitti myös Wall Streetin odotukset ensimmäisellä neljänneksellä, jota tuki 8 %:n vuotuinen orgaaninen palkkiotuottojen kasvu ja oikaistun liiketoiminnan käyttökatteen laajeneminen yli 100 korkopisteellä.

Sijoittajat arvioivat myös äsken lanseeratun iShares Nasdaq 100 ETF:n varhaista suoriutumista sekä palkkiotason ja kysynnän trendejä yhtiön sijoitustuotteissa.

Teknologia ja vaihtoehtoiset sijoitukset valokeilassa

Perinteisen varainhoidon lisäksi analyytikot seuraavat Aladdin-teknologia-alustan ja vaihtoehtoisten sijoitusten liiketoiminnan kontribuutiota.

Morgan Stanleyn tutkimusmuistiossa todettiin, että yhtiö uskoo BlackRockin olevan "parhaiten sijoittunut varainhoidon akselilla johtuen sen johtavasta iShares-ETF-alustasta, multi-asset- ja vaihtoehtoisista liiketoiminnoista sekä kasvavasta teknologia-/Aladdin-tarjonnasta, jonka pitäisi ajaa ~18 % EPS:n CAGR:ia (2025–28e) noin ~5 %:n keskimääräisen pitkän aikavälin orgaanisen kasvun kautta."

Morgan Stanley totesi myös, että sen perusskenaario ennustaa "+5.6 % ja +5.2 %:n nettovirrat vuosina 2026 ja 2027, vetovastuu vaihtoehtoisilla sijoituksilla ja korkosijoituksilla (Fixed Income)."

Tulosraportin odotetaan antavan lisätietoa siitä, pysyykö BlackRockin skaalautuvuus, monipuolinen liiketoimintamalli ja teknologiatarjonta riittävänä kompensoimaan alan laajempaa painetta alhaisemmista hallinnointipalkkioista ja nousevista käyttökustannuksista.

Sijoittajat etsivät myös johdon kommentteja asiakaskysynnästä, markkinaolosuhteista ja pääoman allokoinnista arvioidessaan yhtiön näkymiä vuoden jälkimmäiselle puoliskolle.