TSMC:n osake valmistautuu ennätysvoittoon – mutta tämä Nvidia-riski voi pysäyttää rallin

TSMC:n odotetaan kirjauttavan torstaina jälleen ennätysvoiton, mutta sijoittajat saattavat tarvita enemmän kuin vahvat otsikkoluvut osakkeen kurssin nostamiseksi.

Piirivalmistaja raportoi klo 2 AM ET 16. heinäkuuta. Analyytikot odottavat toisen neljänneksen nettotuloksen nousevan 59%:iin NT$632.6 billionista, mikä merkitsisi viidettä perättäistä neljänneksen ennätystä.

Revenue is already known: sales rose 36% to NT$1.27 trillion.

Kuitenkin Yhdysvalloissa noteeratut TSMC-osakkeet ovat nousseet noin 38% vuonna 2026, ja sijoittajat keskittyvät nyt kolmannen neljänneksen ohjeistukseen sekä siihen, pysyykö Nvidian seuraavan sukupolven Vera Rubin -lanseeraus aikataulussa.

Ennäytystulokset asettavat TSMC-osakkeelle korkean riman

TSMC:n toisen neljänneksen liikevaihto ylitti niukasti LSEG:n kootun NT$1.264 trillionin konsensuksen, mikä vahvistaa kysynnän voimaa yhtiön edistyneimmille valmistusprosesseille ja sirupakkauspalveluille.

Mikä tahansa neljänneksen voitto yli NT$572.5 billionin olisi uusi yhtiön ennätys.

Yhtiö ennakolta arvioi bruttokatteeksi 65.5%–67.5% ja liikevoittomarginaaliksi 56.5%–58.5%.

Sijoittajat tarkastelevat, salliiko vahvempi hinnoittelu ja korkea tehtaan käyttöaste TSMC:n saavuttaa näiden vaihteluvälien ylemmän reunan, etenkin kun ulkomainen laajentumisen kustannuspaine jatkuu.

Dan Nystedt, sijoitusyhtiö TriOrientin tutkimusanalyytti, kertoi Reutersille, että liikevaihdon suoriutuminen osoittaa tekoälykysynnän pysyneen terveenä, tukeen TSMC:n edistyneiden solmujen tuotantoa ja CoWoS-pakkausliiketoimintaa.

Koska TSMC on jo julkistanut myyntinsä, torstain osakekurssireaktio todennäköisesti painottuu enemmän kannattavuuteen ja johdon näkymiin.

Optiomarkkinat viittaavat siihen, että Yhdysvalloissa noteerattu osake voi liikkua noin 5% kumpaankin suuntaan viikon loppuun mennessä. Osake sulkeutui tiistaina tasolla $420.39.

Nvidian Rubinin aikataulu muodostuu todelliseksi koettelemukseksi

TSMC valmistaa Nvidian edistyneimpiä tekoälyprosessoriyksiköitä ja tarjoaa kehittyneen pakkausteknologian, joka yhdistää GPU:t laajakaistaiseen muistiväylään.

Tämä tekee Nvidian vuosittaisesta tuotesyklistä tärkeän ajurin TSMC:n edistyneiden solmujen käyttöasteelle ja CoWoS-kysynnälle.

KeyBancin analyytikko John Vinh on äskettäin nostanut esiin pienen viiveen Nvidian Vera Rubin -lanseerauksessa, viitaten lämpökannen ongelmiin ja HBM4:n kelpoistamisviiveisiin.

Huoli ei ole se, että kysyntä olisi kadonnut.

Sen sijaan myöhäisempi volyymikasvu voi siirtää tuotantoa ja liikevaihtoa neljännekseltä toiselle aikana, jolloin sijoittajat odottavat tekoälyn kasvun kiihtyvän vuoden jälkimmäisellä puoliskolla.

Vinh arvioi, että taloudellinen vaikutus jää todennäköisesti rajalliseksi, koska Nvidia voi kompensoida lähettämällä enemmän B300 Blackwell -järjestelmiä.

Hän odottaa yhä, että Rubin-toimitukset alkavat kiihtyä heinäkuussa ja ennustaa noin 1.7 million to 1.8 million yksikön toimituksia vuoden 2026 aikana.

KeyBanc säilytti Overweight-arvion NVDA:lle ja nosti tavoitehintansa $330:een $310:stä.

Ohjeistus ratkaisee, jatkuuko nousu

Bank of America -analyytikko Haas Liu totesi tutkimusmuistiossa, että toimitusketjutarkastukset viittaavat edelleen vahvaan tekoälykysyntäputkeen.

Hän uskoo, että TSMC voisi nostaa koko vuoden liikevaihdon kasvun näkymää nykyisestä yli 30% ennusteesta.

Pääomamenot tarjoavat toisen tärkeän signaalin.

TSMC previously said its 2026 spending would reach the upper end of its 52 billion USD (approx. 45,4 billion €) to 56 billion USD (approx. 48,8 billion €) range.

Liu uskoo, että yhtiö voisi nostaa tuota ennustetta noin $58 billion, mikä heijastaisi tiukkaa laitekapasiteetin saatavuutta ja kapasiteetin laajentumista edistyneessä logiikassa, muistissa ja pakkaamisessa.

Nystedt sen sijaan odottaa, että johto pitää nykyisen vaihteluvälin ennallaan.

Laajempi budjetti viestittäisi luottamusta siihen, että kysyntä Nvidialta, räätälöityjen sirujen suunnittelijoilta ja hyperskaalauspilvipalveluyrityksiltä voi pysyä vahvana.

Mikäli menot pysyvät ennallaan, se ei välttämättä tarkoita heikkoutta, vaikka se saattaisi pettymyksen aiheuttaa sijoittajille, jotka odottivat uutta yläarviointia.