Tässä syy, miksi IREN-, CoreWeave- ja Nebius‑osakkeet ovat vapaapudotuksessa

Neocloud-alaa johtavat osakkeet ovat vapaapudotuksessa, menettäen miljardeja dollareita arvoaan, kun tekoälyinvestointeihin liittyvät huolet nousevat.

IREN-osake laski $33.61:een, alimpaan tasoonsa sitten 7. huhtikuuta, ja on 52% tämän vuoden huippua alempana. Yhtiön arvostus on pudonnut $24 billionista $12.4 billioniin.

CoreWeave, toimialan suurin toimija, romahti $186:sta $72:een. Sen markkina-arvo on pudonnut $87 billionista $39 billioniin.

Vastaavasti Nebius Groupin osake laski $298:sta $170:een. Muut alaan liittyvät yhtiöt, mukaan lukien Bitcoin-louhijat kuten MARA, Riot Platforms ja Cipher, ovat romahtaneet viime kuukausina.

CoreWeave-, Nebius- ja IREN-osakkeet | Lähde: TradingView

IREN, CoreWeave ja Nebius laskussa tekoälyepävarmuuden jatkuessa

Yksi syy neocloud-yritysten laskulle on epävarmuus tekoälyalasta. Tämä epävarmuus jatkui tällä viikolla, vaikka suurten teknologiayritysten kuten TSMC:n, Micronin ja Samsungin tuoreet tulokset osoittivat kasvun kiihtyneen.

Tämän seurauksena suurin osa toimialan yhtiöistä on romahtanut viime viikkoina. Japanissa Kioxian osake on romahtanut yli 50% tämän vuoden huipusta. Muut yhtiöt kuten SoftBank, AMD, SK Hynix ja SanDisk ovat kaikki laskeneet.

Näitä huolia todennäköisesti ruokkivat sijoittajat, jotka odottavat suurten teknologiayhtiöiden kuten Microsoftin, Amazonin, Meta Platformsin ja Googlen tuloksia. Nämä yhtiöt todennäköisesti esittelevät kulutuksensa prioriteetteja. Ja kun niiden osakkeet ovat jääneet markkinaa jälkeen tänä vuonna, on riski, että jotkut kaventavat kunnianhimoaan.

Kilpailun lisääntyminen neocloud-alalla

IREN-, CoreWeave- ja Nebius-osakkeet ovat myös romahtaneet toimialan kilpailun kiristyessä.

SpaceX, jonka markkina-arvo on yli $1.8 trillion, on jo solminut sopimuksia yritysten kuten Googlen, Anthropicin ja Reflection AI:n kanssa. Google maksaa sille yli $920 million kuukaudessa, kun taas Anthropic ja Reflection maksavat $1.25 billionia ja $150 million kuukaudessa.

SpaceX:n lisäksi on raportteja, että Meta Platforms on myös tulossa alalle, mikä tarkoittaisi, että se myy ylimääräistä kapasiteettiaan muille hyperscaler-toimijoille.

Lisäksi Riot Platforms, Cipher Mining ja MARA ovat kaikki siirtyneet alalle. Niiden tulo todennäköisesti lisää sirujen ja muistituotteiden kysyntää, mikä nostaa hintoja.

Velan kasvu ja laimentumispelot

Nebius, CoreWeave ja Nebius, joihin Nvidia sijoitti, kamppailevat myös laimennuspelkojen keskellä. Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että nämä yhtiöt ovat nostaneet miljardeja dollareita velkaa ja ovat voineet viime kuukausina turvautua osakkeiden myyntiin.

CoreWeave’n lyhytaikainen velka on nyt $7.5B ja pitkäaikainen velka $17.3B. Nebiusin pitkäaikainen velka nousi $4.1B:stä $8.4B:iin viime vuoden joulukuusta. IRENin velka on noussut yli $3.6B tänä vuonna.

Täten yhtiöt todennäköisesti jatkavat huomattavia menojaan. Ne myös todennäköisesti laimentavat omistajiensa osuuksia myymällä osakkeita. Nämä pelot selittävät, miksi sijoittajat ovat ottaneet niihin short-positioita. Seeking Alpha -data osoittaa, että IRENillä on 21.27% short interest, CoreWeavella 18% ja Nebiuksella 27%.