Apple-osake: onko Wall Street löytänyt Nvidia-jälkeisen tekoälykaupan?

Apple-osake NASDAQ:AAPL on noussut Wall Streetin viimeisimmäksi testiksi siitä, liikkuuko tekoälykauppa datakeskusrakentajien ulkopuolelle kohti yrityksiä, jotka pystyvät myymään tekoälyä kuluttajille.

iPhone-valmistaja nousi hetkellisesti Nvidian ohi maailman arvokkaimpana yhtiönä, saavuttaen noin $4,88 biljoonaa, kun Nvidia laski 3,5 %.

Muutos voi osoittautua väliaikaiseksi, mutta se kuvasi sijoittajien ajattelutavan muutosta.

Apple-osake on noussut 23 % tänä vuonna, kun usko kasvaa siihen, että yhtiö voi jakaa tekoälyä ilman, että sen täytyy vastata hyperskalereiden kulutukseen.

Applen tekoälyn hillintä kääntyy eduksi

Suurimman osan generatiivisen tekoälyn buumista Applen toimintaa arvosteltiin hitaaksi.

Microsoft, Alphabet, Amazon ja Meta investoivat voimakkaasti malleihin, siruihin ja datakeskuksiin, kun taas Nvidia nousi selkeimmäksi voittajaksi infrastruktuurin rakentamisessa.

Tuo kontrasti sai Applen näyttämään jäljessä olevasta. Nyt se vaikuttaa houkuttelevalta, kun sijoittajat kyseenalaistavat, kuinka nopeasti valtavat tekoälybudjetit tuottavat tuottoa.

Apple voi ottaa käyttöön jo todetut mallit, integroida ne laitteisiin ja säilyttää asiakassuhteen hallinnan, jolloin infrastruktuuri-investointien oikeuttamisen paine on pienempi.

”Applea pidettiin tekoälykilpailun jarruttajana, koska se ei käyttänyt rahaa mallien kehittämiseen, mutta nyt sentimentti on muuttunut”, Toni Meadows, BRI Wealth Managementin sijoitusjohtaja, kertoi Reutersille.

Meadows sanoi, että Apple oli vähemmän altis pääomaintensiiviselle kehitykselle ja paremmin asemassa kaupallistamaan tekoälyä palveluiden, laitteiden päivitysten ja ekosysteeminsä kautta.

Yhtiö odotti teknologian kypsymistä ennen kuin se toi sen tutuissa tuotteissaan markkinoille.

Voivatko 2,5 miljardia laitetta tuottaa tekoälytuloja?

Applen etu on jakelu. Yhtiö kertoi tammikuussa, että sen asennuskanta on ylittänyt 2,5 miljardin aktiivisen laitteen rajan, tarjoten kuluttajaverkon, johon harvat teknologiayritykset yltävät.

HSBC:n analyytikko Nicolas Cote-Colisson korotti Applen suosituksen pidä-tasolta osta-tasolle ja nosti tavoitehinnan 260 dollarista 366 dollariin.

Hän kuvaili yhtiötä olevan "toiminnallisessa käännekohdassa", ja totesi, että hillitty kulutus ja tuoteputki voivat tukea tekoälysykliä.

Mahdollisuus eroaa Nvidian vastaavasta.

Nvidia ansaitsee, kun yritykset lisäävät laskentakapasiteettia, mutta Apple voisi hyötyä jälkivirtaisesti vakuuttamalla asiakkaat vaihtamaan laitteita, käyttämään enemmän maksullisia palveluita ja pysymään ekosysteemissään.

Kehittyneempi Siri on keskeinen teesiin, koska se voisi tuoda generatiivisen tekoälyn valtavirtakäyttäjien eteen ilman erillisen chatbotin tarvetta.

Citin analyytikko Asiya Merchant nosti tavoitehinnaksi 365 dollaria aiemmasta 315 dollarista ja piti yllä osta-suositusta, viitaten mahdollisuuksiin Apple Intelligencen, premium-laitteiden ja markkinaosuuden kasvun kautta.

Alkuvaiheen tuotto voi tulla sitoutumisen ja palvelutulojen kautta pikemminkin kuin välittömästä iPhone-superkierrosta.

Applen on silti todistettava, että sen tekoälyominaisuudet pystyvät muuttamaan asiakaskäyttäytymistä.

Apple laajentaa kauppaa ennemmin kuin korvaa Nvidian

Applen nousu Nvidian ohi on symbolisesti tärkeä, mutta se ei merkitse Nvidian johtajuuden loppua.

Yritykset sijoittuvat saman arvoketjun eri osiin. Nvidia toimittaa laskentatehoa, kun taas Apple tarjoaa pääsyn kuluttajien arkeen.

Nvidia on yhä olennainen tekoälyinfrastruktuurille ja voi jälleen ottaa johtavan aseman markkina-arvossa.

Apple kohtaa myös haasteita: uudistuneen Sirin on toimittava luotettavasti, tavoitettava keskeiset markkinat ja muutettava jakelu mitattavaksi tulokseksi.

Suuri asennuskanta tarjoaa mahdollisuuden, ei taattua rahaksi muuttamista.

Arvostustaso on toinen riski. Applen kurssinousu on nostanut odotuksia, mikä jättää osakkeet haavoittuviksi, jos laitekysyntä tai palveluiden kasvu petää.