Kospi laskee: Samsung ja SK Hynix sukeltavat – Barclays luottaa puolijohteisiin

Kospi-indeksi laski yli 4% tänään, 20. heinäkuuta, kun teknologia-alan huolet osuivat päällekkäin käynnissä olevan Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan kanssa. Se syöksyi 6,525 pisteeseen, kaukana vuoden alun huipusta 9,387. Siitä huolimatta Barclaysin ja UBS:n analyytikot uskovat, että johtavilla puolijohdeosakkeilla on nousuvara.

Barclays ja UBS luottavat puolijohdeosakkeisiin

Pääsyy Kospi-indeksin laskuun on se, että sen kaksi suurinta komponenttia ovat miinuksella. Samsung Electronicsin osake on pudonnut 34% tämän vuoden korkeimmasta tasosta ja liikkuu alimmilla tasoillaan sitten 6. toukokuuta tänä vuonna.

SK Hynix, Etelä-Korean toiseksi suurin yhtiö, on romahtanut 40% tämän vuoden huipusta. Tämä romahdus on ajoittunut samanaikaisesti muiden muisti- ja puolijohdeyritysten laskun kanssa muilla markkinoilla. Japanissa Kioxia on ollut voimakkaassa vapaapudotuksessa, mikä on pyyhkinyt pois miljardeja dollareita arvosta.

Myös johtavat ETF:t ovat pudonneet tänä ajanjaksona. Roundhill Memory ETF (DRAM) putosi ennätyksellisestä $81:stä $52:een, kun taas muut suositut rahastot, kuten SMH ja SOXX, ovat jatkaneet vapaapudotustaan. 

Siitä huolimatta UBS:n ja Barclaysin kaltaisten merkittävien pankkien analyytikot katsovat, että puolijohdeyhtiöillä on vielä nousuvaraa. He viittasivat vahvaan kysyntään alalla ja siihen, että suurin osa niiden tuotteista on myyty loppuun tälle vuodelle. Barclaysin analyytikko kirjoitti muistiossaan:

“Laskentakapasiteetin kysyntä ylittää edelleen tarjonnan, ja toimitusketjun kapasiteettirajoitteiden ei todennäköisesti odoteta helpottuvan nopeasti.”

Erillisessä muistiossa UBS:n analyytikko totesi:

“Myynti on enemmän passiivista kuin aggressiivista, ja vaikutelma on pikemminkin positioiden keventämisestä kuin sijoittajien pyrkimyksestä vetäytyä alalta.”

Puolijohdeyritykset valmistautuvat nyt lähestyviin suurten teknologiayritysten tulosjulkistuksiin, jotka antavat lisävihjeitä pääomamenojen suunnasta. Merkki siitä, että suuret teknologiayritykset ovat edelleen valmiita investoimaan, olisi myönteinen Samsungille ja SK Hynixille, jotka muodostavat yli puolet Kospi-indeksistä.

Yhdysvallat–Iran-sota nostaa volatiliteettia

Kospi-indeksi reagoi myös Lähi-idän jännitteisiin, jotka eskaloituivat viikonloppuna. Tämän seurauksena raakaöljyn hinnat nousivat maanantaina, kun Brent ylitti $90:n yli kuukauden tauon jälkeen.

Yhdysvallat jatkoi iskujaan Irania vastaan yöllä, kun Trump pyrkii palauttamaan iranilaiset neuvottelupöytään. Iran puolestaan on iskenyt merkittävästi alueella, tappanut ja haavoittanut Yhdysvaltain joukkoja.

Trump on uhannut, että Yhdysvallat iskee iranilaisiin voimalaitoksiin ja siltoihin tällä viikolla. Iran on uhannut iskeä vastaavanlaista infrastruktuuria alueella.

Etelä-Korea kärsii näistä tapahtumista energiasektorin vaikutusten kautta. Öljyn hinnan nousu kiihdyttää inflaatiota maassa ja painostaa keskuspankkia nostamaan korkoja uudelleen.

Kospi-indeksin tekninen analyysi

Kospi-indeksin kaavio | Lähde: TradingView

Päivittäinen kaavio osoittaa, että Kospi-indeksi jatkoi voimakasta laskutrendiään maanantaina. Se on nyt painunut alle 38.2% Fibonacci-palautustason.

Kospi on myös laskenut alle 50-day Exponential Moving Average (EMA) -tasonsa, kun taas Average Directional Index on noussut 24:ään. Tämä on merkki siitä, että laskutrendi saa vauhtia.

Siksi osakkeen odotetaan todennäköisesti jatkavan laskua lyhyellä aikavälillä, mahdollisesti psykologiseen tasoon 50,000. Tämä tavoite osuu myös 61.8% palautustasoon.