SpaceXin osakkeet elpyvät ja nousevat 6 % – Macquarie kehottaa ostamaan korjausliikkeestä

SpaceX SPCX -osakkeet nousivat tiistaina yli 6 %, päättäen seitsemän päivän tappioputken sen jälkeen kun Macquarie toisti optimistisen näkemyksensä osakkeesta, sanoen että äskettäinen korjaus tarjoaa sijoittajille houkuttelevan sisäänastumispisteen siihen, mitä se kuvaa pitkäaikaiseksi infrastruktuuri- ja tekoälyjohtajaksi.

Nousu nosti osakkeen noin $127, vaikka se on yhä alle $135 listautumishinnan jälkeisen hitaamman laskun seurauksena.

Macquarie totesi, että viimeaikainen heikkous on luonut eron yhtiön markkina-arvon ja sen pitkäaikaisten kasvunäkymien, erityisesti tekoälyn, välille.

Ostomahdollisuus jyrkän korjauksen jälkeen

SpaceXin osakkeet ovat olleet paineessa sen jälkeen, kun ne listautuivat ennätyksellisellä IPO:lla June 12, ja ne ovat yli 20 % alle debyyttinsä päätöskurssin huolimatta tiistain elpymisestä.

Osake kärsi myös takapakkia viime viikolla sen jälkeen, kun yhtiön 13. Starshipin koelento peruttiin alle sekunti ennen nousua, koska useat moottorit eivät syttyneet.

Macquarien analyytikot, joita johtaa Paul Golding, uskovat, että nämä lähiajan ongelmat eivät ole muuttaneet yhtiön pitkäaikaista sijoitustapausta.

Vahvistaen Outperform‑suosituksen ja 12 kuukauden $250:n tavoitehinnan, välittäjä totesi, että sijoittajat aliarvioivat edelleen SpaceXin tekoälymahdollisuutta sen ydinilmailu- ja avaruustoiminnan ohella.

"Näemme merkittävää nousuvaraa tekoälyoptiosta; jo pienen osuuden loppulaskentatavoitteista saavuttaminen voisi oikeuttaa arvostuksen nykyisiä tasoja korkeammalle," analyytikot kirjoittivat.

Macquarien mukaan viimeaikainen myyntiaalto tarjoaa harvinaisen mahdollisuuden ostaa sitä, mitä se kuvaa kategoriansa määrittelevänä infrastruktuurialustana, merkittävällä alennuksella sen sisäiseen arvoon nähden.

Tulosjulkistus ja lock-up-ajan umpeutuminen keskiössä

Huomio kääntyy nyt Aug. 4:ään, jolloin SpaceX on aikataulutettu raportoimaan kvartaalituloksensa ensimmäistä kertaa julkisesti noteerattuna yhtiönä.

Tulosjulkistus käynnistää myös yhtiön porrastetun IPO-lock-upin ensimmäisen vaiheen umpeutumisen.

Toisin kuin useimmissa listautumisissa käytetty tavanomainen kuuden kuukauden lock-up-aika, SpaceX otti käyttöön vaiheistetun rakenteen, jonka tarkoituksena on vähentää suurten sisäpiirimyyntien riskiä.

Tulosjulkistuksen jälkeen sisäpiiriläisille sallitaan myydä enintään 20 % heidän oikeutetuista lukituista omistuksistaan, mikä voi tarkoittaa jopa 911.5 miljoonaa osaketta.

Lisäksi 10 % lukituista osakkeista voi tulla myyntikelpoisiksi, jos osake käy vähintään 30 % yli listautumishinnan viitenä kymmenestä kaupankäyntipäivästä ennen tulosjulkistusta.

Lähestyvä lock-up on noussut toiseksi keskeiseksi huolenaiheeksi sijoittajien keskuudessa osakekurssin jatkuvan laskun jälkeen.

Short‑positiot kasvussa

Viimeaikainen heikkous on houkutellut myös laskumielisiä sijoittajia.

Lyhyeksi myynnin osuus on noussut viime viikkoina noin kolmasosaan SpaceXin julkisesta kaupankäyntiin saatavasta osakekannasta, kun treidaajat asemoituivat odottamaan lisälaskua.

Koska vain rajallinen osa osakkeista on kaupankäynnin käytettävissä ennen lock-upin umpeutumista, lisääntynyt lyhyeksi myynti on voimistanut volatiliteettia.

Toimitusjohtaja Elon Musk torjui nämä laskuvedot maanantaina X‑alustalla julkaistussa viestissä.

"Yritysten selviytymistodennäköisyys, jotka pitävät merkittävää lyhyttä positioa SpaceXissä ajan mittaan, on hyvin pieni," Musk kirjoitti.

Arvostuskeskustelu jatkuu

Vaikka Macquarie katsoo, että viimeaikainen korjaus on luonut houkuttelevan ostomahdollisuuden, kaikki analyytikot eivät ole samaa mieltä.

Entinen hedge‑rahaston johtaja Whitney Tilson väitti viime viikolla, että osake on edelleen kallis jyrkästä laskusta huolimatta.

"Älä edes mieti pohjista ostamista tässä, sillä se käy yhä 92 kertaa trailing‑liikevaihtoon nähden," Tilson kirjoitti.

"Se tarkoittaa, että se on edelleen lähes kymmenkertaisesti yliarvostettu, kun otetaan huomioon, että mielestäni reilu kerroin osakkeelle olisi 10 kertaa liikevaihto."

Vastaavat näkemykset korostavat SpaceXia ympäröivää keskustelua sen menestyksekkään IPO:n jälkeen: härät keskittyvät yhtiön pitkäaikaisiin tekoäly- ja avaruustavoitteisiin, kun taas skeptikot väittävät, että arvostus ei jätä juuri pelivaraa toimeenpanovirheille.