SpaceX:n osake laskee 7 % tulosjulkistuksen jälkeen – voiko se elpyä?

SpaceXin osake SPCX laski jyrkästi keskiviikkona, kun yhtiö raportoi odotuksia vahvemmat toisen neljänneksen tulokset mutta kertoi samalla merkittävästä noususta tekoälyinvestoinneissaan.

Osake laski jopa 13 % keskiviikkona ennen kuin osa tappioista kaventui, ja kirjoitushetkellä se oli noin 7 % alempana.

Tämänpäiväinen massiivinen lasku kääntää kahden päivän rallin, joka oli lisännyt yhtiön markkina-arvoa yli $250 miljardia aiemmin viikolla.

SpaceX raportoi toisella neljänneksellä 9 sentin osakekohtaisen tappion, joka oli niukempi kuin LSEG:n analyytikoiden odottama 26 sentin tappio. Liikevaihto nousi $7.81 miljardiin, mikä ylitti konsensusarvion $6.93 miljardista.

Vaikka tulokset ylittivät odotukset, sijoittajat kiinnittivät huomiota yhtiön kiihtyneisiin tekoälyinfrastruktuuri-investointeihin.

Tekoälyinvestoinnit painavat tunnelmaa

SpaceX kertoi, että pääomainvestoinnit kuusinkertaistuivat $18.4 miljardiin toisella neljänneksellä, ja suurin osa menoista kohdistui tekoälyaloitteisiin.

Tekoälyinvestoinnit olivat yli $23 miljardia kuluvan vuoden ensimmäisellä puoliskolla, kun ne vuotta aiemmin samana ajanjaksona olivat $3.3 miljardia.

Pääomainvestoinnit kasvoivat myös yhtiön yhteys- ja avaruusliiketoiminnoissa.

Kulut tulevat siinä vaiheessa, kun teknologia-alan sijoittajat arvioivat tarkasti, kääntyvätkö yritysten miljardiluokan tekoälyinvestoinnit merkittäväksi taloudelliseksi tuotoksi.

Sijoittajat käytännössä jättivät tulosylityksen huomiotta ja keskittyivät sen sijaan tekoälykulujen jyrkkään kiihtymiseen.

Tulosjulkistuksen yhteydessä toimitusjohtaja Elon Musk sanoi, että yhtiö nyt odottaa saavuttavansa $1 trillionin vuosittaisen liikevaihdon vuoteen 2030 mennessä, aikaisemman ennusteen siirtyessä vuodella eteenpäin.

SpaceX ennusti myös yli $100 miljardin vuotuisen toistuvan liikevaihdon konsernin liiketoiminnoissa tämän vuoden loppuun mennessä, jota vetää pilvipalvelujen kasvu.

Neljänneksen liikevaihtoa tukivat Starlink-satelliittilaajakaistaliiketoiminnan jatkuva laajentuminen, joka on edelleen yhtiön ainoa kannattava toimintasegmentti.

Lock-upin päättyminen tuo lisää painetta

Sijoittajat valmistautuvat myös mahdollisesti merkittävään tapahtumaan torstaina, jolloin ensimmäinen erä sisäpiirin lock-up-rajoituksia raukeaa.

Raukeaminen sallii enintään 911.5 miljoonan osakkeen tulla myyntikelpoisiksi, kasvattaen julkisesti kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden määrää yhtiön IPO-esitteen mukaan nykyisestä noin 639 miljoonasta jopa 1.55 miljardiin.

Aikataulutettu vapautus seuraa volatilisoitunutta kaupankäyntijaksoa, jonka aikana SpaceX-osakkeet ovat laskeneet selvästi alle $135 IPO-hintansa alkuperäisen listautumisnousun jälkeen.

Yhtiön pitkä historia yksityisenä yrityksenä ja tämän vuoden alussa toteutettu xAI-kauppa ovat jättäneet sille laajan osakkeenomistajakunnan, joista monet pitävät edelleen merkittäviä realisoimattomia voittoja huolimatta osakekurssin äskettäisestä laskusta.

Analyytikot säilyttävät rakentavan näkemyksen

Markkinareaktion jälkeenkin useat Wall Streetin yhtiöt pitivät yllä positiivisia luokituksia osakkeelle.

Bank of America totesi, että SpaceX ylitti odotukset sekä liikevaihdossa että kannattavuudessa ja luonnehti johdon viestintää neljänneksen ympärillä rakentavaksi.

Analyytikko Ronald Epstein sanoi, että huoli kohonneista pääomainvestoinneista sekä epävarmuus yhtiön AI- ja Starlink Mobile -hankkeiden kaupallistamisesta painavat edelleen osakkeita.

Kuitenkin hän totesi, että talo oli toisen neljänneksen tulosten myötä tullut optimistisemmaksi SpaceX:n kilpailuasemasta.

Bank of America piti yllä osta-suositustaan ja $235 tavoitehintaa.

Morgan Stanley toisti ylipainotus-suosituksensa ja $300 tavoitehintansa.

Talo totesi, että sen vuoden 2027 liikevaihtoennuste $102 miljardia olettaa vain vähäistä kiihtymistä yhtiön tavoitteeseen ylittää $100 miljardin vuotuinen toistuva liikevaihto vuoden 2026 loppuun mennessä, koska se odottaa tekoäylaskennan hinnoittelun normalisoituvan.

Pankin mukaan hinnoittelun ollessa vahvempi kuin sen perustapauksessa oletettu voisi lisätä noin $42 miljardia tekoälyliikevaihtoa sen vuoden 2027 ennusteisiin.

Deutsche Bank piti myös osta-suosituksensa ja $235 tavoitehintansa, ja totesi yhtiön lähiajan kasvunäkymän vaikuttavan aiempaa vahvemmalta, pääosin tekoälyn vetämänä.

Pankki nosti ennusteitaan ja totesi samalla, että pääomainvestoinnit todennäköisesti kasvavat edelleen vuonna 2027, kun SpaceX pyrkii lisäämään vähintään vielä 3 gigawattia laskentakapasiteettia.