Miksi Western Digitalin osake laski 11 % vahvoista tuloksista huolimatta

Western Digitalin osake NASDAQ:WDC laski keskiviikkona jälkimarkkinoilla jopa 10.8% sen jälkeen kun se oli pudonnut 5.4%, vaikka yhtiö ylitti Wall Streetin ennusteet.

Oikaistu osakekohtainen tulos nousi $3.56:een vuotta aiemmasta $1.70:stä, ylittäen analyytikoiden $3.31 ennusteen. Liikevaihto kasvoi 44% ja oli $3.75 billion, mikä ylitti $3.70 billion konsensuksen.

Reaktio osoitti, että sijoittajat eivät enää arvioineet Western Digitalia pelkästään sen perusteella, pystyykö se ylittämään ennusteet.

Yli 190 % nousun jälkeen vuonna 2026, yhtiö tarvitsi suuremman yllätyksen oikeuttaakseen sen arvostukseen sisältyneet odotukset.

Western Digitalin tulos: Kvartaali oli vahva, mutta odotukset olivat poikkeuksellisen korkeat

Western Digital raportoi ennätyksellisen kannattavuuden, kun kovalevyjen niukka tarjonta, suotuisa hinnoittelu ja pilvikysyntä paransivat sen taloudellista tulosta.

Non-GAAP-bruttokate oli 54.4%, kun se vuotta aiemmin oli 41.3%. Liiketoiminnan rahavirta nousi $1.39 billion:iin, ja vapaa kassavirta oli $1.28 billion.

Nämä luvut eivät juuri viitanneet siihen, että hyperskalaajien ja tekoälykuormien vaatiman tallennuksen kysyntä olisi heikkenemässä.

Toimitusjohtaja Irving Tan sanoi, että Western Digital aloitti tilikauden 2027 paremmalla näkyvyydellä ja luottamuksella kysyntään.

Kiintolevyt ovat edelleen yksi halvimmista tavoista tallentaa tekoälyn koulutuksen, päätelmien ja ohjelmistoagenttien tuottamaa valtavaa tietomäärää.

Kuitenkin osake tuli tulosjulkistukseen poikkeuksellisen nousukauden jälkeen. Analyytikot kuvasivat neljännestä erinomaiseksi, mutta sanoivat laskun osoittavan, kuinka korkeat odotukset tekoälytoimittajia kohtaan ovat.

Ohjeistus ylitti ennusteet, mutta ei pärjännyt Seagate-vertailussa

Western Digital ennusti ensimmäisen neljänneksen liikevaihdoksi $4 billion–$4.2 billion, kun analyytikoiden ennuste oli $4.04 billion. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen odotettiin olevan $3.85–$4.15 osaketta kohden, yli $3.76 konsensuksen.

Molempien vaihteluvälien keskipiste ylitti odotukset, mutta vain maltillisesti. Osakkeen nousun jälkeen sijoittajat halusivat ohjeistuksen, joka pakottaisi analyytikot nostamaan ennusteitaan jyrkemmin.

Vertailu Seagaten kanssa sai Western Digitalin näkymät vaikuttamaan vähemmän vaikuttavilta.

Investor’s Business Daily totesi, että yhtiön ohjeistus vaikutti konservatiivisemmalta kuin sen pääkovalevykilpailijan äskettäin julkaisema ennuste.

Morgan Stanleyn analyytikko Erik Woodring oli ennen tuloksia yhä erittäin positiivinen ja korosti voimakkaasti Western Digitalin ja Seagaten puolesta.

Hän perusteli, että AI-inferenssi, pilven kasvu ja rajoitettu tarjonta voivat pitää kovalevykysynnän vahvana vuosia.

Also read- Tämän viikon seurattavat DRAM-ETF‑osakkeet: Western Digital, SanDisk, Micron

Tekoälyyn liittyvä tallennusnäkymä säilyy, mutta tarvitsee uusia todisteita

Tulokset eivät horjuttaneet pidemmän aikavälin tallennustarinaa. Western Digital ja Seagate hallitsevat keskittynyttä kovalevymarkkinaa, ja hyperskalaajat tarvitsevat kustannustehokasta kapasiteettia laajeneville tietomassoille.

Yhtiön on nyt osoitettava, että se pystyy jatkossakin nostamaan hintoja, laajentamaan marginaaleja ja muuttamaan kysynnän rahaksi ilman, että se jää jälkeen Seagaten toimeenpanosta.

Wedbushin analyytikko Matt Bryson tunnisti saman haavoittuvuuden Western Digitalin edellisen raportin jälkeen.

Hän kertoi Investor’s Business Dailylle, että johdon ennuste oli "vähemmän vahva" kuin sijoittajat olivat toivoneet, erityisesti koska odotettu marginaalilaajennus jäi Seagaten tasosta.

Keskiviikon reaktio viittaa siihen, että huoli toistuu. Western Digital tuottaa vahvoja tuloksia, mutta markkina vaatii toistuvasti lisää lisänousua.