The Trade Deskin osake vapaassa pudotuksessa tulosten jälkeen – klassinen arvoansaksi?

The Trade Deskin osake jatkoi voimakasta vapaapudotustaan ja saavutti alimmillaan tasonsa tammikuusta 2019. TTD on laskenut yli 90 % historiansa huipusta, mikä merkitsee jyrkkää käännettä yhtiölle, joka oli yksi vuoden 2024 parhaista suorittajista. Myyntiaalto jatkui myös jälkipörssissä yhtiön tulosten julkaisun jälkeen.

The Trade Deskin tulokset jäivät odotuksista

The Trade Desk, adtech-alan keskeinen toimija, julkaisi suhteellisen heikot tulokset, mikä jatkoi jo pidempään jatkunutta heikkoutta. 

Sen tulokset osoittivat, että liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä vain 3 % ja oli $715 million. Se on niukka liikevaihdon kasvu yhtiölle, joka on viime vuosina tottunut kaksinumeroiseen kasvuun. Kuuden kuukauden liikevaihto kasvoi 7 % ja oli $1.4 billion, mikä on alle 22 %:n kasvun samaan ajanjaksoon verrattuna viime vuonna.

Samat ongelmat jatkuivat kannattavuuden osalta. Nettotulosmarginaali laski 13 %:sta 9 %:iin ja nettotulos putosi vain $64 million. Toimitusjohtaja sanoi lausunnossa:

“Ymmärrämme selkeästi ne tekijät, jotka vaikuttivat suoritukseemme, ja ryhdymme päättäväisiin toimiin vahvistaaksemme toteutustamme, päivittääksemme alustamme ja terävöittääksemme fokustamme niihin alueisiin, joissa voimme luoda suurimman arvon.”

Valitettavasti hidasta kasvua odotetaan hidastuvan lähitulevaisuudessa. Johto ohjeisti kolmannen neljänneksen liikevaihdoksi $650 million. Sitä vastoin analyytikoiden keskimääräinen ennuste oli $804 million. Se odottaa myös oikaistun EBITDA:n olevan noin $160 million.

LUE LISÄÄ: Trade Deskin osake: Cramer paljastaa suuren varoitusmerkin Q1-tulosten taustalla

TTD on klassinen arvoansaksi

The Trade Desk on nyt muuttunut klassiseksi arvoansaksi: yritykseksi, joka vaikuttaa halvalta perinteisten arvostusmittareiden perusteella, mutta on todellisuudessa huono sijoitus, koska sen liiketoiminta heikkenee.

Tässä tapauksessa yhtiön eteenpäin katsova P/E-luku on 10.25, alle toimialan mediaanin 12.7. Se on myös merkittävästi alhaisempi kuin viiden vuoden keskiarvo, 54. 

Vaikka arvostusmittarit näyttävät houkuttelevilta, yhtiön heikkeneminen tarkoittaa, että se voi pysyä paineen alla lähitulevaisuudessa. Tämä selittää, miksi analyytikoiden konsensuskurssitavoite laski $98:sta vuosi sitten $31.50:een. Useammat analyytikot todennäköisesti laskevat suosituksiaan yhtiölle tämän tulosraportin jälkeen.

The Trade Deskin osakekurssin tekninen analyysi

TTD-osakekartta | Lähde: TradingView

Päiväkäyrä näyttää, että TTD:n osakekurssi on romahdellut voimakkaasti tänä vuonna. Se on pysynyt jatkuvasti 50 ja 100 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) alapuolella. 

Osake muodostti laskevan kolmion kuvion, jonka alareuna oli $17:ssa — alin taso kesä–heinäkuussa. Tämä kuvio on yksi teknisen analyysin voimakkaimmista laskua jatkavista signaaleista.

Se laski jälkipörssissä $13:aan, mikä vahvisti laskutrendin. Tästä syystä on riski, että lasku jatkuu edelleen, mahdollisesti kohti psykologista $10-tasoa.