Trade Desk -osake: Cramer paljastaa suuren varoitusmerkin Q1‑tulosten takana

Kuuluisa sijoittaja Jim Cramer sanoo, että digitaalisen mainonnan ja markkinoinnin automaation kentällä ”on voittoja ja epäonnistumisia” – ja Trade Desk TTD on ilmeisesti jälkimmäinen.

Kommentit tulivat sen jälkeen, kun The Trade Desk raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa, joissa liikevaihto kasvoi 12 % ja oli 689 miljoonaa dollaria.

Kuitenkin liikevaihdon kasvu jäi suurelta osin varjoon odotuksia heikomman tuloskehityksen vuoksi; osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,08 dollaria.

Tulosjulkistuksen jälkeisen laskun huomioiden Trade Deskin osake on noin 45 % alempana verrattuna vuoden alusta laskettuun huippuunsa.

Merkittävä varoitusmerkki Trade Desk -osakkeessa

Enemmän kuin Q1-luvuilla, Cramer suosittelee varovaisuutta TTD-osakkeen suhteen, koska toimitusjohtaja Jeff Green on äskettäin lisännyt omistustaan 148 miljoonalla dollarilla ”stopin ollessa välillä 23,49–25,08 dollaria”.

Kirjoitushetkellä yhtiön kurssi oli 22,22 dollaria (selvästi Greenin sisäänostohintojen alapuolella) – vaikka hallitus hyväksyi perjantaina myös 350 miljoonan dollarin osakeostosohjelman.

Se, että mikään tästä ei ole pystynyt muodostamaan pohjaa Trade Deskille, on ”merkittävä varoitusmerkki” kurinalaisille sijoittajille, hän totesi CNBC:n

Huomioitavaa on, että TTD on nyt selvästi suurten liikkuvien keskiarvojensa alapuolella – ja RSI on 40-luvun alussa, mikä osoittaa merkittävää tilaa lisälaskuille ennen kuin osake saavuttaa ”ylimyyty”‑alueen.

TTD:n osakkeet haastavat alan suurimmat toimijat

Jim Cramerin mukaan Trade Deskin osakkeiden ongelma on se, että ne kohtaavat alan jättiläisiä.

Vähittäiskaupan puolella Ventura‑pääkonttoroitu yritys kilpailee jättien kuten Walmartin ja Amazonin kanssa – ja ad‑techissa se on vastakkain Googlea ja Meta Platformsia kaltaisten toimijoiden kanssa.

Viittaamalla näihin ”voimakkaisiin vastustajiin” Mad Money -juontaja käytännössä vihjasi, että TTD:llä on vaikeuksia säilyttää kilpailuetunsa eli moatinsa nykyisessä ympäristössä.

Kaiken kaikkiaan Trade Desk ”oli aikoinaan voimakkaasti kasvava menestyjä”, jonka parhaat kasvuajat ovat todennäköisesti takana, hän totesi.

William Blair heikentää Trade Desk Inc:n suositusta

William Blairin vanhempi analyytikko Ralph Schackart toisti samanlaisen huolen ja heikensi TTD‑osakkeiden suosituksen tutkimusmuistiollaan tähän aamuun – suositukseksi ”market perform”.

Hänen mukaansa äskettäiset kyselyt osoittavat, että yhtiö menettää jalansijaa niin kutsutuille aidatuille ekosysteemeille kuten Googlelle ja Amazonille.

Lisäksi uusi Kokai AI ‑alusta on odotettua kalliimpi, mikä vaikeuttaa neuvotteluja mainostoimistojen ja asiakkaiden kanssa.

Siksi kasvu hidastuu historiallisista yli 20 %:n tasoista yksinumeroisiksi prosenteiksi, hän tiivisti.

Miten pelata TTD:tä Q1‑tuloksen jälkeen

Trade Desk Inc ei tällä hetkellä maksa osinkoa omistuksen kannustimeksi näistä haasteista huolimatta.

Ennen Q1‑raporttia Wall Streetin analyytikoilla oli TTD:lle konsensus, joka voidaan luonnehtia ”kohtalaiseksi osto‑suositukseksi” – keskimääräinen tavoitehinta oli noin 30 dollaria.

Kuitenkin on kohtuullista odottaa alaspäin suuntautuvia ennusteenkorjauksia nyt, kun johto on ohjeistanut liikevaihdoksi 750 miljoonaa dollaria, mikä on selvästi alle 772 miljoonan dollarin konsensuksen.