CoreWeave-osake putoaa 3 % — miksi analyytikko näkee 88 % nousuvaraa

CoreWeave CRWV -osake laski lähes 3 % maanantain ennakkomarkkinakaupassa, kun teknologiayhtiöitä painoivat nousevat maailmanlaajuiset valtionlainojen tuotot.

30 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan tuotto ylitti viime viikolla 5,3 %, saavuttaen lähes 20 vuoteen korkeimmat tasot, ja myös Japanin, Ranskan ja Saksan tuotot nousivat usean vuoden huipulle.

Laajemman teknologiaosakkeisiin kohdistuvan paineen keskellä Truist Securities on kuitenkin edelleen positiivinen CoreWeavea kohtaan, ja yhtiön mukaan CoreWeaven hinnoitteluvoima voi kompensoida korkeampia grafiikkaprosessoreiden (GPU) kustannuksia.

Truist nostaa CoreWeaven tavoitehinnan

Truist Securities säilytti osta-suosituksen CoreWeavelle ja nosti tavoitehintaa 155 dollarista 165 dollariin. Uusi tavoite merkitsee lähes 88 prosentin nousuvaraa perjantain päätöshintaan verrattuna.

Analyytikko Arvind Ramnani totesi, että CoreWeaven hinnoitteluvoiman pitäisi enemmän kuin kompensoida nousevia GPU-kustannuksia.

Hän odottaa, että yhtiön nostamat hinnat heijastuvat pääosin katteisiin vuoden 2026 toisella puoliskolla, kun taas Nvidian korkeampien kustannusten odotetaan vaikuttavan alkuvuodesta toimitettaviin järjestelmiin.

Ramnani arvioi myös, että tulevien pidempiaikaisten sopimusten kontribuutiokatteet voisivat nousta noin 24 %:sta 33 %:iin. Lyhyemmät sopimukset ja aiemman sukupolven GPU-yksiköiden uudelleensopimukset voivat tarjota lisänousupotentiaalia, hän sanoi.

CoreWeave vuokraa laskentakapasiteettia käyttäen Nvidian ja muiden siruvalmistajien GPU-yksiköitä.

Muistin ja tallennusratkaisujen kysynnän kasvu tekoälybuumin seurauksena on nostanut GPU-hintoja.

Raporttien mukaan Nvidia on nostanut uusimpien GPU:idensa hintoja yli 15 %, mikä voi muodostaa katteisiin kohdistuvan haasteen CoreWeavelle. Ramnani kuitenkin kertoo, että yhtiö nosti heinäkuussa laitevarastojensa hintoja keskimäärin 25 %, mikä auttaa kompensoimaan korkeampia laitekustannuksia.

CoreWeave hyötyy tekoälyinfrastruktuurin kysynnästä

Truist arvioi, että CoreWeaven olemassa oleviin sopimuksiin liittyvä riski on rajallinen, ja pitää markkinaa edelleen tarjontakapeana.

Pankin positiivinen näkymä on laajasti linjassa Wall Streetin sentimentin kanssa. LSEG:n tiedot osoittavat, että 27 analyytikkoa 40:stä, jotka seuraavat CoreWeavea, antavat osta- tai vahva osta -suosituksen.

CoreWeaven osake on noussut 23 % vuonna 2026, vaikka osakkeessa on esiintynyt huomattavaa volatiliteettia. Osake nousi 39 % vuoden ensimmäisellä puoliskolla ennen kuin se laski 28 % heinäkuussa.

Yhtiö toimii kasvavassa neocloud-alalla, joka tarjoaa laskentakapasiteettia asiakkaille, jotka hyötyvät tekoälyinfrastruktuurin jatkuneesta rakentamisesta.

Neocloud-palveluntarjoajat ovat hyötyneet suurten teknologiayritysten ja hyperscalers-yhtiöiden mittavista investoinneista.

Kuitenkin toimialan nopea laajentuminen on herättänyt huolia siitä, voivatko yritykset tuottaa riittävää tuottoa sijoituksilleen.

Kasvavat pääomamenot herättävät huolia

Noah Weisberger, BCA Researchin päästrategi, on ottanut varovaisemman näkemyksen neocloud-toimialasta.

Hän katsoo, että alan yritykset voivat "tuhota pääomaa" käyttämällä lainattuja varoja laajentaakseen toimintaa, joka voi ajan mittaan muuttua matalakatteiseksi palveluksi.

Viimeisimmässä tutkimusraportissaan Weisberger ja kollega Dishaan Pandey analysoivat kuutta neocloud-yritystä ja totesivat, että niiden raskaat pääomamenot voisivat johtaa merkittävästi alhaisempiin sijoitetun pääoman tuottoihin kuin mitä hyperscalerit saavuttavat omilla infrastruktuuri-investoinneillaan.

Weisberger totesi, että neocloud-yritykset hyötyvät teknologiatoimitusketjun muualta tulevista investoinneista, mutta niiden on myös investoitava voimakkaasti tuottaakseen kyseiset tulot.