Tämä viikko voi määrittää tekoälykaupan suunnan – tässä syy

Tekoälyä (AI) edustavat osakkeet tekivät merkittävän paluun elokuussa, mutta voivatko ne hyödyntää tätä nousua riippuu pitkälti makrotalouden tiedoista ja korko-odotuksista.

Osakemarkkinat kohtaavat tällä viikolla ratkaisevan testin, kun teknologiayritysten tulokset osuvat samaan aikaan "kriittisten" makrotaloustietojen kanssa.

Sijoittajien on arvioitava, laajeneeko yritysten tekoälyn käyttö riittävän nopeasti kompensoimaan laajempaa rahapoliittista kiristymistä ja talouden hidastumista.

Jossain määrin viikko voi ratkaista, voiko tekoälyosakkeiden viimeaikainen ralli ylläpitää noususuuntaansa vai antautuuko se makrotalouden paineille.

Broadcomin tulos antaa merkkejä laitteistokysynnästä

Broadcom Inc:n keskiviikkona julkaistava neljänneksen tulosraportti on keskeinen yritystapahtuma tekoälysijoittajille.

Nvidian vahvojen tulosten jälkeen Broadcomin suoriutuminen tarjoaa tärkeän vertailukohdan yritysten räätälöityjen piirien kysynnälle ja verkkolaitteisiin kohdistuvalle kulutukselle.

Puolijohdealan suoriutuminen jäi elokuussa laajempaa teknologiabuustia jälkeen, joten Broadcomin tulos on ratkaisevan tärkeä siruosakkeisiin liittyvän laajemman luottamuksen elvyttämiseksi.

Sijoittajat tarkastelevat tarkasti AVGO:n tilauskantaa, hyperscalerien pääomamenojen kohdentumista sekä räätälöityjen ASICien kehitysputken kasvua varmistaakseen, että yritysten tekoälyn käyttöönotto etenee suunnitellusti.

Vahvat tulokset voisivat vahvistaa teknologian viimeaikaista etenemistä, kun taas toiminnan hidastuminen tai varovainen tulevaisuudenohjeistus voi pysäyttää sektorin laitteistokaupan.

Elokuun työllisyysluvut arvioimaan korko-odotuksia

Elokuun nonfarm-payrolls-raportti toimii viikon keskeisenä makrokatalysaattorina ja antaa tärkeitä signaaleja laajemman työmarkkinaterveyden ja rahapolitiikan suunnan suhteen.

Tultuaan heikon heinäkuun työllisyysluvun jälkeen markkinat etsivät nyt merkkejä "talouden vakautumisesta" ilman inflaatiopelkojen uudelleenheräämistä.

Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh on äskettäin viestittänyt tiukasta inflaationvastaisesta linjasta huolimatta paikoin pehmenneestä taloustoiminnasta, mikä on lisännyt odotuksia siitä, että lainakustannukset voivat pysyä korkeina pidempään.

Ekonomistit odottavat maltillista palkkaamisen elpymistä, jota rajoittavat rakenteelliset työvoiman tarjontarajoitteet kuten väestörakenteen muutokset ja vähentynyt maahanmuutto.

Tasapainoinen työllisyyslukema voisi tukea tekoälyosakkeiden arvostuskertoimia, kun taas odottamaton piikki tai voimakas supistuma voisi muuttaa korko-odotuksia.

Markkinasuunta: yritysten toteutus vs. makrotalouden kiristyminen

Broadcomin tulosten ja elokuun työllisyysraportin leikkauspiste määrää todennäköisesti Wall Streetin suunnan syksyä kohti.

Teknologian vertailuindeksit suoriutuivat elokuussa vahvasti – ohjelmistoyhtiöiden osakkeiden noustessa ennätyslukemiin ja mega-cap-teknologiayhtiöiden saadessa vauhtia uudelleen.

Korkeampien arvostustasojen ylläpitäminen edellyttää kuitenkin sekä katkeamatonta yrityslaitteistokysyntää että vakaata makrotaloudellista taustaa.

Jos Broadcom vahvistaa vahvat tekoälyinfrastruktuuritilaukset samalla kun työllisyystiedot osoittavat vakaata talouskehitystä, tekoälyosakkeet voisivat saada pohjan jatkonousulle.

Toisaalta pettymys laitteistokysynnässä yhdistettynä jatkuviin inflaatioriskeihin voisi laukaista salkun uudelleenasettelua, pakottaen sijoittajat arvioimaan uudelleen riskialtistustaan tekoälysektorilla.

Kaiken kaikkiaan markkinoiden lopullinen suunta riippuu siitä, voittavatko fundamentit kiristyvät olosuhteet, ja vastaus saattaa kirkastua tällä viikolla.