BofA nimet kolme osaketta, joilla merkittävä nousuvara syyskuussa

Bank of America:n osakeanalyysitiimi on valinnut joukon osakkeita, joiden se odottaa suoriutuvan paremmin siirryttäessä syyskuuhun.

Valinnat eivät perustu yhteen makrotarinaan, vaan ne kattavat live-viihteen, puolijohdelaitteet, kodin tuotteet ja luksusvaatteet.

Ja jokaisen kolmen nimetyn osakkeen taustalla on jotain yrityskohtaista – virheellisesti hinnoiteltu arvostuksen alenema, marginaalitarina joka on vielä rakentumassa tai käänne, joka saa jalansijaa.

Yhdistävänä tekijänä ei ole sektori tai teema, vaan yhteinen oletus siitä, että markkinat eivät ole vielä hinnoitelleet liikkeellä olevaa katalysaattoria.

ASML

Analyytikko Didier Scemama nimesi ASML-osakkeen ykkösvalinnakseen puolijohdelaitteiden sektorissa, tulkiten sen viimeaikaista heikkoutta ostopaikkana eikä varoitusmerkkinä.

ASML on laajemmin ollut vahvassa nousutrendissä tänä vuonna, mutta on silti jäänyt alan verrokkien taakse viimeisen 12 kuukauden aikana – aukko, jonka Scemama katsoo olevan perusteeton arvostuksen aleneminen yrityksen kilpailuedun ja tuloskehityksen valossa.

BofA:n ennusteet ovat konsensusta korkeammalla – tavoitehinta €2,452 perustuu odotuksiin luokkansa parhaasta osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvusta ja laajenevista liikevoittomarginaaleista.

Kapasiteettirajoitteet ja kasvava kilpailu ovat todellisia riskejä, mutta Scemama pitää riski‑tuotto‑asetelmaa houkuttelevana, kun siirrytään vuoden jälkimmäiseen puoliskoon.

Madison Square Garden Entertainment

Peter Hendersonin perustelu Madison Square Garden Entertainmentin osakkeelle nojautuu siihen, mihin liiketoiminta on menossa, ei siihen, missä se on jo ollut.

Täysi eteenpäin buukattu tapahtumakalenteri ruokkii toiminnallisen vipuvaikutuksen tarinaa, jonka BofA odottaa laajentavan marginaaleja ja nostavan oikaistua liikevoittoa.

Lähiajan luvut tukevat tätä jo; viime neljänneksen tulokset saatiin aikaan kohonneella konserttivolyymilla, paremmalla per‑show‑taloudella ja Knicksin pudotuspelimenestyksen nosteella, ja sponsorointi-, kyltitys‑ sekä sviittitulot lisäsivät tukea.

Knicksin ja Rangersin emoyhtiön osakkeet ovat nousseet 45% tänä vuonna, mutta Henderson on yhä täysin vakuuttunut siitä, ettei kattoa ole vielä nähty.

Church & Dwight

Anna Lizzul pitää Church & Dwightin osaketta yhtenä BofA:n parhaista ideoista – sen taustalla on jo käynnissä oleva johdon johtama käänne.

Arm & Hammer -leivontasoodan, hammastahnan ja henkilökohtaisen hoidon tuotteiden valmistaja tasapainottaa tuoteportfolioaan arvo‑ ja premium‑hintapisteiden välillä.

Lizzul odottaa ydinbrändien innovaatiota yhdessä „tarkoituksellisen” portfoliosijoittelun kanssa työntävän bruttokatteet yli yhtiön aiempien tasojen.

Tämä teesi nojaa siihen, että yhtiö on aiemmin suoriutunut hyvin myös kulutuksen pehmenemisen aikana – kestävyys, jonka Bank of America -analyytikko odottaa jatkavan kertautumistaan.

Osakkeet ovat nousseet noin 21% vuoden alusta – ja marginaalitavoitteiden jatkototeutus nähdään ylläpitävän ylivertaisuutta. Huomioithan, että CHD‑osake maksaa myös terveellisen 1.21% osingon, mikä tekee siitä entistä houkuttelevamman pitkäaikaiseen pitoon.