Correlazione tra S&P 500 e Bitcoin

By: Ali Raza
Ali Raza
Ali svolge un ruolo chiave nel team di notizie sulle criptovalute. Ama viaggiare nel tempo libero e gli piace… read more.
on Mag 5, 2020
  • La correlazione tra Bitcoin e S&P500 è da tempo un argomento di dibattito.
  • La discussione riparte a marzo 2020, quando entrambi i mercati subiscono un pesante calo di prezzo.
  • I due sono stati correlati spesso dalla creazione di Bitcoin, ma di solito nei periodi ribassisti.

La correlazione tra Bitcoin e l’indice S&P 500 è da tempo oggetto di discussioni e speculazioni. Tuttavia, negli ultimi due mesi tali discussioni sono state rivisitate e riconsiderate dopo che la più grande criptovaluta del mondo a metà marzo ha visto un netto arretramento.

L’economia globale ha subito un duro colpo negli ultimi mesi a causa della pandemia di Coronavirus. Quando il virus ha iniziato a diffondersi in tutto il mondo e a portare all’isolamento dei Paesi, i commercianti e gli investitori hanno iniziato a vendere beni e a cercare investimenti più sicuri per proteggere il loro capitale. Di conseguenza, i mercati tradizionali sono andati in caduta libera ed è difficile immaginare quanto tempo ci vorrà all’economia globale per riprendersi.

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All’inizio sembrava che l’industria della criptovaluta non avrebbe subito lo stesso destino delle azioni convenzionali. Questo è stato sorprendente per molti investitori, dato che Bitcoin è famoso per la sua volatilità dei prezzi. Altri si sono affrettati a sottolineare che la criptovaluta è stata in realtà creata proprio per questo scopo, per agire come un porto sicuro quando tutti gli altri asset falliscono. La nostra situazione attuale sembra il momento ideale per testare la verità nell’affermazione che Bitcoin è “oro digitale”.

Mentre i mercati crypto non hanno reagito immediatamente alla pandemia, Bitcoin ha di fatto raggiunto il crollo dei prezzi relativamente presto dopo il crollo delle azioni. Bitcoin ha raggiunto il picco del 2020 il 12 febbraio, quando ha raggiunto i 10.303 dollari. Da questo punto in poi è sceso, prima di subire un grave crollo il 12 marzo, quando la moneta è affondata da 7,909 dollari a poco più di 4.000 dollari.

“Il 19 febbraio 2020 è stato un massimo storico per i mercati azionari statunitensi e poi il COVID-19 ha innescato il trade ‘risk-off'”, ha detto Campbell Harvey, professore di finanza della Duke University. “Le attività a rischio come azioni, credito, oro e criptovaluta sono state abbandonate quando gli investitori hanno acquistato il rifugio sicuro del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, facendo scendere i tassi fino ai minimi storici”, ha aggiunto.

Con lo stesso S&P 500 che ha visto un calo del 30% di recente, molti hanno notato quella che sembrava essere una performance simile tra le due classifiche. Per anni, la correlazione tra Bitcoin e S&P 500 è passata da un valore positivo a uno negativo, tanto da essere il segno di una relazione non significativa. Improvvisamente, la correlazione ha raggiunto il suo massimo di 2 anni.

Questo tipo di comportamento è stato una sorpresa per molti, in quanto ha messo in discussione il fatto che il prezzo Bitcoin e l’S&P 500 non sono correlati, in quanto i mercati delle criptovalute non sono correlati l’uno con l’altro.

Nelle ultime settimane il quadro è migliorato, con la Bitcoin che ha visto una forte ripresa. Non ha ancora raggiunto il livello precedente al crollo di febbraio, ma al momento non è insolito vedere la moneta sulla via di un nuovo picco nel 2020. Questo aggiunge un’ulteriore spinta per chi ancora sostiene che una delle attrattive di Bitcoin come investimento è la sua mancanza di correlazione con gli altri mercati, nonostante quello che è successo al momento in cui la crisi del Covid-19 ha iniziato a prendere piede.

Quindi la domanda rimane: Bitcoin è correlato con S&P 500 o no? L’andamento simile dell’indice leader mondiale e della principale criptovaluta è stato semplicemente casuale, o c’è qualcosa di più?

Correlazione Bitcoin e S&P più forte sulla strada verso il ribasso

Una cosa che spesso si perde nel rumore è che non è la prima volta che si dimostra una correlazione apparentemente forte tra Bitcoin e S&P 500. Qualcosa di simile è accaduto nel 2018 poco dopo che il Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico di quasi 20.000 dollari.

All’inizio del 2018, quando l’ascesa meteorica di Bitcoin ha lasciato il posto a un forte calo del prezzo, anche l’S&P 500 è crollato del 10%. Questa è stata l’ultima occasione in cui i due sono stati in forte correlazione prima del calo di metà marzo 2020, ed entrambe le occasioni hanno visto un momento in cui il Bitcoin era sotto pressione e non riusciva a mantenersi stabile.

Questi sono stati eventi importanti che hanno plasmato l’industria delle criptovalute, ed è degno di nota il fatto che i cali del prezzo Bitcoin si sono rispecchiati nell’S&P 500. Tuttavia, sembra esserci meno correlazione nei momenti in cui il prezzo del Bitcoin sale piuttosto che scendere. Ci sono molti casi in cui Bitcoin è andato al rialzo mentre l’S&P 500 è rimasto piatto, o addirittura ha visto un ribasso.

Un esempio è stato maggio 2019. Un anno fa, Bitcoin ha visto un guadagno del 60% nella prima grande corsa al rialzo che ha segnato la fine dell’inverno crypto. La moneta ha superato i 13.000 dollari durante l’ondata. Nel frattempo, l’S&P 500 ha visto un calo del 6%, agendo completamente da solo e senza alcuna somiglianza con le prestazioni di BTC.

“È davvero impegnativo dire molto sulle correlazioni con l’S&P 500, visto che i dati sono così scarsi. Abbiamo l’S&P del 1871 e abbiamo dati BTC di alta qualità da meno di un decennio. In effetti, non abbiamo mai avuto una recessione nella storia di BTC – fino ad ora”, ha detto Harvey. “Sì, so che ci sono buone ragioni economiche per cui BTC non dovrebbe essere correlato all’economia (dato che non ci sono fondamenti tangibili associati alla tecnologia). Tuttavia, non ci sono prove che le criptovalute siano beni rifugio”, ha aggiunto Harvey.

Come accennato, Bitcoin ha già visto una forte ripresa dopo i crolli di quest’anno, e mentre attualmente è ancora lontana dal suo picco, è ancora molto più alta di quanto non fosse prima del crollo dei prezzi di marzo.

Mentre l’S&P 500 ha visto il proprio recupero, a partire dal 23 marzo, il processo è stato più lento e ha avuto i suoi alti e bassi. L’indice non ha ancora raggiunto il livello di 3.130,12 raggiunto il 4 marzo, figuriamoci il picco del 2020 di 3.386,15 dal 19 febbraio.

Quindi è ancora stato stabilito in che misura il prezzo di Bitcoin sia correlato con l’S&P 500, ma sembrerebbe che le somiglianze più forti tra i due si verifichino quando i mercati crollano, con Bitcoin in grado di recuperare più velocemente del mercato azionario.