Uniswap V3: rendimenti negativi per il 50% dei fornitori di liquidità

Circa la metà degli utenti che forniscono liquidità al protocollo Uniswap (UNI/USD) V3 sta perdendo denaro rispetto a HODLing, ha mostrato un'analisi della perdita temporanea. In più di quattro quinti dei pool analizzati, questa perdita era dominante anche se Uniswap V3 genera le commissioni di trading più alte di qualsiasi protocollo DeFi, ha appreso Invezz da un comunicato stampa.

La perdita netta dei pool supera i $60 milioni

I pool Uniswap hanno subito $260 milioni di perdite temporanee e generato $199 milioni di commissioni di negoziazione, lasciando una perdita netta di oltre $60 milioni e rendimenti negativi per il 49,5% dei fornitori di liquidità. In alcuni pool, fino a tre quarti degli utenti hanno subito perdite. Le percentuali di utenti che hanno subito perdite nei pool di chiavi sono state le seguenti:

Gli LP attivi superano quelli passivi in Uniswap V3?

Lo studio ha messo in dubbio la credenza popolare che gli LP "attivi" superino gli LP "passivi" in Uniswap V3. In effetti, le loro scoperte sono state che gli LP che hanno puntato per più di un'ora hanno perso meno di quelli che hanno puntato per brevi periodi.

Durata della posizione e confronto dei profitti

Gli autori hanno confrontato la durata delle posizioni in pool con i fornitori di liquidità di profitto guadagnati, assumendo che le posizioni a più breve termine avessero maggiori probabilità di appartenere a LP più attivi. In altre parole, i fornitori che hanno lasciato il mercato subito dopo essere entrati erano più inclini a utilizzare una strategia premeditata e potrebbero essere considerati più attivi di quelli che sono rimasti più a lungo.

Il vincitore

Lo studio non ha riscontrato alcuna correlazione tra profitti più elevati e posizioni a più breve termine. La perdita temporanea è stata maggiore delle tasse guadagnate in ciascuno dei gruppi studiati. I fornitori di liquidità JIT (just in time) sono stati gli unici che hanno sempre fatto soldi rispetto al semplice hodling.

Questi LP rimuovono la loro posizione immediatamente dopo aver fornito liquidità a un singolo blocco per assorbire le commissioni dalle operazioni imminenti. Ottengono tutte le commissioni come profitto perché forniscono questa liquidità all'interno del blocco, senza lasciare perdite temporanee.

Gli autori dello studio hanno concluso: