Cosa sta accadendo a Nexo? Gli uffici del prestatore di criptovalute sono stati perquisiti

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su Jan 13, 2023
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  • Gli uffici di Nexo sono stati perquisiti in Bulgaria per una serie di reati finanziari
  • Il prestatore di criptovalute si è ritirato dal mercato statunitense a dicembre
  • Il problema di Nexo e degli istituti di credito è la mancanza di trasparenza

Gli uffici del prestatore di criptovalute Nexo in Bulgaria sono stati perquisiti giovedì, in quella che è solo l’ultima delle avventure della criptovaluta contro la legge.

Gli uffici di Nexo sono stati perquisiti da oltre 300 agenti di polizia e pubblici ministeri, nell’ambito di un’indagine su larga scala su criminalità organizzata, riciclaggio di denaro, attività bancarie senza licenza e frodi informatiche, secondo un portavoce del procuratore capo.

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Inoltre, sono emersi rapporti che collegano Nexo al finanziamento del terrorismo e all’elusione delle sanzioni contro la Russia.

La notizia ha scatenato la solita euforia da entrambe le parti. Da un lato, c’è chi denuncia che Nexo è allo stremo, l’ultimo prestatore di criptovalute a cadere vittima dell’implacabile bear market delle criptovalute.

D’altra parte, Nexo ha reagito duramente, twittando di non aver fatto nulla di male e di fatto “ha adottato uno degli approcci più aggressivi” riguardo alle sanzioni relative alla guerra russa.

Allora, qual è la verità?

Nexo si era precedentemente ritirato dal mercato statunitense

Questa non è una bella situazione. Segue anche il ritiro di Nexo dal mercato statunitense all’inizio di dicembre. Diversi stati degli Stati Uniti avevano emesso ordini di “cessare e desistere” contro Nexo per aver offerto titoli non registrati. L’ufficio del procuratore generale di New York ha anche citato in giudizio Nexo per “aver dichiarato falsamente di essere conforme alle normative applicabili e ai requisiti di licenza”.

Nexo aveva attribuito la colpa ai piedi regolatori su Twitter.

La nostra decisione arriva dopo più di 18 mesi di dialogo in buona fede con le autorità statali e federali degli Stati Uniti, giunto a un punto morto

Ho scritto un approfondimento sul modello di business e sulla salute generale di Nexo in seguito a quell’incidente. Puoi leggere quell’analisi per il quadro completo, ma in breve, mi ero chiesto come l’azienda stesse pagando rendimenti quasi a due cifre quando i rendimenti nello spazio DeFi erano scesi all’1%.

Inoltre, ho criticato il suo rifiuto di presentare una corretta attività e passività e il suo presunto “rapporto” che attestava i suoi asset, che si limitava a una semplice una riga su una pagina web che diceva che i suoi asset totali “superano” il 100% delle passività. Non c’era – e ancora non c’è – alcuna parola sul fatto che fossero il 100,01% o il 10.000%, e nulla sulle passività o su come il proprio token sia o non sia utilizzato come garanzia o in qualsiasi prodotto di prestito.

Con così poche informazioni fornite, al fine di effettuare una ragionevole valutazione finanziaria di Nexo, l’unica cosa che si può fare è speculare ciecamente. Con l’industria decimata – i prodotti di prestito di Celsius, Voyager Digital, BlockFi, Gemini e innumerevoli altri sono crollati – è facile capire perché gli investitori (e le autorità di regolamentazione) siano preoccupati.

Questo riassume il problema di Nexo

Quest’ultimo incidente è solo una continuazione di quello che è il problema più grande di Nexo e di tutte queste società di prestito di criptovalute: la mancanza di trasparenza e la realtà che offrono all’interno di una zona grigia lasciata dalla legge, nel bene e nel male.

La sua pagina di “attestazione” in tempo reale afferma che ha 2,42 miliardi di dollari di passività dei clienti. Questo valeva 3,3 miliardi di dollari prima del crollo di FTX, evidenziando quanti clienti si sono resi conto che questa non è più una scommessa rischio-rendimento che vale la pena accettare.

A parte il rifiuto di Nexo di fornire maggiori informazioni sul proprio bilancio, c’è anche il fatto che i rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati dallo 0% al 4,25%. Ciò ha ridotto l’incentivo per i clienti a inseguire il rendimento in Nexo, poiché un rendimento ragionevole è disponibile altrove e tale rendimento è garantito dal governo degli Stati Uniti, ben diverso da ciò che accade nel settore dei prestiti di criptovalute.

Con solo poche centinaia di punti base di rendimento extra in offerta, ma un rischio che è letteralmente non quantificabile data l’opacità dei dati finanziari, questo non è un rapporto rischio-rendimento che sembra attraente.

Le numerose indagini e azioni legali aperte in più paesi rappresentano semplicemente un ulteriore livello di rischio per Nexo. Arrivando in un momento in cui i regolatori stanno scendendo più in profondità e duramente sia nello spazio di prestito di criptovalute, sia nell’industria delle criptovalute in generale a seguito della debacle FTX, è preoccupante per Nexo.

Questo senza nemmeno prendere in considerazione le accuse riguardanti l’elusione delle sanzioni russe e il finanziamento del terrorismo che sono venute fuori negli ultimi due giorni, ma se queste accuse sono fondate, questo è un altro discorso.

Anche le dichiarazioni del prestatore non forniscono esattamente fiducia; sono state finora estremamente controverse. La dichiarazione di ieri è stata altrettanto aggressiva quanto quella rilasciata quando si è ritirata dal mercato statunitense a dicembre.

Sfortunatamente, con il recente inasprimento della normativa sulle criptovalute, alcuni regolatori hanno adottato l’approccio kick first, poi fai domande. Nei paesi corrotti, confina con il racket, ma anche questo passerà

Nexo in una dichiarazione di ieri

E dopo?

Come ho concluso nella mia analisi approfondita di dicembre, è davvero impossibile fare qualsiasi tipo di valutazione finanziaria di Nexo, perché la legge è troppo confusa in questo settore e la società stessa si rifiuta di fornire informazione che si avvicini a quelle che sarebbero necessarie. Con molteplici cause legali e un rapporto evidentemente pessimo con numerosi organismi di regolamentazione, dipinge un futuro ancora più incerto.

Dalla mancanza di trasparenza deriva che i clienti che investono nell’azienda sono costretti a scommettere sul fatto che tutto sia a posto. E potrebbe anche andare bene – tutto potrebbe davvero essere legittimo, al momento non ci sono prove che suggeriscano il contrario. Ma è proprio questo: una scommessa e avere fiducia assoluta nella parola dei dirigenti.

Ma la realtà è che ieri 300 legislatori hanno fatto irruzione negli uffici di Nexo con accuse molto preoccupanti. E con un clima macro disastroso e domande su domande senza risposta sul modello di business e sulla trasparenza di Nexo, e rendimenti ora competitivi altrove, è difficile trovare un motivo per investire qui i propri soldi se ci si basa su una gestione del rischio prudente.